29日银河期货商品早报
2012-05-29 08:54 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--日本4月所有家庭支出/失业率/零售销售
--德国5月消费者物价指数(CPI)初值
--瑞士4月UBS消费指标
--英国5月工业联盟(CBI)零售销售差值
--美国4月芝加哥联邦储备银行中西部制造业报告
--美国3月标普/Case-Shiller房价指数
--美国5月经济谘商会消费者信心指数
--美国5月达拉斯联邦储备银行制造业指数
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重大事件
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--西班牙10年期公债收益率(殖利率)周一接近7%这一危险水准,Bankia股价也触及纪录低点.之前为整顿财政而苦苦努力的西班牙政府,提出向这家受困银行注入主权债券.
--希腊财政部表示,政府於周一将180亿欧元(226亿美元)资金交付给国内四大银行,这些境况艰难的银行藉此得以重获欧洲央行的融资.
--美国穆迪投资服务公司(Moody's)表示,尽管欧洲经济紧张局势深化的影响尚不确定,但中国通胀率趋於温和,有利於该国主权信用评级.
--英国央行货币政策委员会(MPC)委员布罗德班特拒绝了IMF要求考虑进一步降息的呼吁,称这对企业帮助不大,而且很可能打击银行的放贷积极性.
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市场摘要
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周一美国金融市场适逢阵亡将士纪念日假期休市.
股市:
--欧洲股市周一在交投清淡中收低,扭转稍早升势,因投资人再度忧虑西班牙银行业.
汇市:
--欧元兑美元从两年低点反弹,因希腊民调显示赞成该国获得国际援助的希腊保守党派再度领先,令投资人缩减部分欧元空头仓位.
债市:
--西班牙/德国公债收益率差触及欧元面世来的最高位,且势将持续攀升,因投资人消化对西班牙银行业救助成本不断上升的因素.
油市:
--布兰特原油期货升至每桶107美元之上,因对欧元区解体的担忧缓解,但对中东石油供应的忧虑再度浮现,之前有关伊朗核计划的磋商进展甚微.
金属市场:
--金价小跌,在欧元兑美元由升转跌後回吐稍早升幅,美国今日假期令交投清淡,但因投资人认为上周金价大跌过度,令其保持在1,575美元上方.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：
温家宝：深入推进服务领域各项改革；瑞信称中国政府或推2万亿规模刺激措施；新一轮汽车下乡和以旧换新将启动；发改委密集放行机场建设项目。
行情：
昨上证指数收涨27点，成交放大至867亿；沪深300指数涨41点，期指涨34点。昨美股休市。
分析：
早盘上证低开探底至2309，随后市场大幅反弹，其中水泥等基建类相关板块涨幅居前，恐与政府将推万亿投资规模传闻有关。指数还将在经济下行与政府稳增长之间博弈，走势颇为震荡，技术上关注成交量是否有效放大，基本面上关注近期政策变化。操作上日内短多或观望。
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操作：短多或观望。
早盘短信：
温家宝：深入推进服务领域各项改革；瑞信称中国政府或推2万亿规模刺激措施；新一轮汽车下乡和以旧换新将启动；发改委密集放行机场建设项目。昨美股休市。
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一美国和欧洲部分国家休市，LME铜市在冷淡的交易中冲高回落，收高50美元。周一希腊新民主党支持率上升及中国可能刺激的消息支持铜价，但西班牙银行问题正在吸引市场的注意力。最新消息，西班牙救助第二大银行Bankia可能让西班牙更快寻求求助，西班牙国债收益率上升，与德国的息差升至欧元时代以来最高。基本面上，周一Collahuasi铜矿一度停止运行，因一工人意外死亡，但目前已经恢复正常运转。国内现货升水100-220元，消费买盘仍然清淡，对于近期中国推出的政策，我们倾向于会缓和中国经济下滑速度，但无法再次起到巨大的支持作用。从技术上看，铜价冲高回落，我们倾向于铜价会有所调整，但整体弱势难改。LME关键阻力位为7800美元，国内为56500元。
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交易上可在阻力位附近沽空，同时做好止损。
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★★★★
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铝
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昨日铝价震荡上行0.65%，收于2027. 现货方面，因月末消费低迷，削弱其跟涨幅度，持货贸易商出货报价风化明显，部分急于换现的贸易商积极调降报价，致使现铝贴水扩大至40元/吨，因货源供应充裕，整体市况成交有限。国际铝业协会数据显示，全球4月份铝库存较上月增加7.7万吨，至240.6万吨，但相对于2011年4月减少18.1万吨。
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短期内反弹调整思路对待，关注5日均线2015一线附近的支撑。
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★★★
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锌
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昨日LME锌价呈震荡走势，收于1908美元。据国际铅锌研究小组统计，全球2012年1至3月份的锌生产量为319.9万吨，与去年同期相比减少了0.2%。另外，LME当前的锌价格为每吨1900美元，时隔4个月首次跌至低价格圈内。如果锌价格跌破每吨2000美元，那么全球约30%的锌冶炼制造商将陷于亏损的困境。中国方面，由于能源成本提高，并且人民币升值等导致TC/RC(熔炼、冶炼)收益减少，因此生产成本提高，中国制造商正加速采取减产措施。
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短期锌价震荡反弹思路对待，关注5日均线1890的支撑有效性。
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★★★★
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铅
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昨日LME铅价震荡下行，收于1942美元。现货方面，国内看涨者居多，中间商出货相对减少，市场报有所减少。镉在铅蓄电池中的应用正逐步被取缔，到2013年，镉将全面退出市场。以2011年矿山产量计算，世界现有铅锌储量静态可供年限约为20年。
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短期内反弹震荡思路对待。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹大幅反弹，成交量大幅回升，同时伴随着一定的减仓。宏观方面：为应对经济放缓，新一轮经济刺激冷启动，但仍以钢铁和基础设施建设投资为主，同时瑞信称这一刺激规模或将达到2万亿。行业方面：受河北钢铁敦促贸易商联手保价的影响，现货市场继续保持稳定，但尚不能扭转国内钢铁市场的整体颓势。操作上，新一轮经济刺激政策开始启动，提振了市场的信心，同时在经历了连续的大幅下跌后也存在一定的技术性反弹动力。
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因此短期内螺纹或将有一定的反弹，但鉴于依旧尖锐的供需矛盾，以及宏观环境也没有得到根本性的改善，因此螺纹的反弹力度或有限，中期来看螺纹仍处于弱势状态。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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豆类
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周一美盘休市，今日电子盘小幅走高；从近期美国天气来看，主产区南部及东部降雨减少，对作物播种及生长将带来一定影响，但天气状况整体上无大碍，未来天气方面的不确定性可能令价格趋于震荡，市场目前仍缺乏实质性的利好因素提振，持续反弹不宜过份期待。国内豆类多空因素同样缺乏，上周储备大豆拍卖成交好于以往，本周拍卖继续进行，一方面体现出随着产区余粮减少，市场对国储豆认可逐渐提高，另一方面市场供应量也将不断增加。由于国储大豆拍卖属于轮库，对于期货盘面的影响也相对有限。产区现货继续走低，在五月份到港大豆数据较大的压力下，销区仍受到供应增加方面的打压，短期来看，国内豆类虽有反弹要求，但不宜过份看涨。
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操作上：短期走势缺乏方向，逢反弹轻仓短空。
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油脂
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周一适逢美国阵亡将士纪念日，CBOT休市。7月斋戒月来临，植物油买家的提前补货或能提振棕油出口。昨日国内油脂市场继续反弹，现货方面各地一级豆油涨跌互现，菜油维持稳定，棕榈油部分港口上调30-50元/吨。据商务部统计数据显示近期到港大豆增多或增加油脂供给压力。
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操作上，当前欧债问题暂缓，国内外缺乏明确的多空因素，短期油脂窄幅震荡，反弹空间有限，建议设置好止损，把握短空机会
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★★★
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白糖
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周一原糖休市；国内糖市方面：郑糖在缺乏基本面以及外盘指引下，维持窄幅区间震荡；产业面上：甘蔗主厂区广西开始推行甘蔗生产现代化的创新步伐：首先实行土地流转：算好“四本账”：分别从租金收益、劳务收益、分成收益、综合收益等实现小块并大块，这是土地流转的最直接表现；其次实现水、肥、药“三位一体”的滴灌技术，结束了“靠天种蔗”的历史；最后甘蔗生产全程机械化；通过上述三个步骤：实现了政府、企业、蔗农三方共赢共担风险的局面，形成了广泛的利益共同体，甘蔗产业有望真正实现甜蜜事业。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上建议短线交易为主，快进快出。
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★★★★
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棉花
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隔夜美盘休市，美元回调。目前清关SM级印度棉现货18000左右，3级疆棉报价19000左右，地产428价格在17000左右，理论上期货4级棉仓单仍高于现货价格。纺企仍然青睐低价外棉，不过配额量少价高。
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隔夜希腊股市上涨，外围气氛偏暖，郑棉昨日增仓下跌，技术形态偏空，建议观望或短线操作。
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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纽约原油周一小幅收涨，因对欧元区解体的担忧缓解，且对中东石油供应的忧虑再度浮现，之前有关伊朗核计划的磋商进展甚微。民调显示，希腊支持救助计划的保守党派可能赢得6月17日大选，减缓了市场对希腊退出欧元区的忧虑。昨日船舶燃料油市场继续下探，天津、秦皇岛地区主流成交价在5050-5150元/吨左右。三地原油变化率破负四，成品油下调预期升温，市场观望心态难消。昨日抚矿页岩油招标价较上轮跌485元/吨，调油料价格的下滑令燃料油承压。
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沪油继续保持观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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昨日沪胶主力1209小幅反弹。泰国昨日并未进行收储，令泰国现货市场USS3价格下跌；国内方面，合成胶、进口胶价格企稳，全乳胶价格维持在25000元/吨，现货市场货物充足，然而成交依然清淡。截止上周，青岛保税区库存继续增加，约为21万吨，随着6月新胶的到货，压力越发增大。中长期看来，沪胶弱势未改；近期，希腊问题困扰市场，而高企的库存和低迷的消费又拖累沪胶价格.
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操作上反弹思路，逢高沽空。
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塑料
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期塑1209合约昨日高开走高，期价再次冲回9750上方。现货方面，上中石油、中石化各销售大区陆续结算后定价销售，目前市场货源量不大，市场气氛暂有提振。各地市场略有上涨，部分高压和线性涨势较明显，线性主流价格徘徊在9700-10100元/吨，多数市场低压货源偏紧，膜、拉丝和注塑报价偏少，贸易商倾向于挺价出货。买卖双方对后市预期比较谨慎，考虑到月底石化定价和库存不高，商家对短期市场预期较乐观，试探小幅报高，但终端需求并未有好转，实盘成交量不足。塑料市场近期出现一定的转好迹象，预示反弹正在悄然进行。短多可继续背靠9740持有。
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空单短线不宜过早入场，中线单低量或离场观望
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PTA
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PX下跌17美元至1417美元，PTA成本支撑力度继续减弱。供给方面，宁波逸盛石化200万吨PTA装置检修，预计时间两周。远东新装置投产，但是前期检修装置目前还为重启，市场总体负荷小于80，市场现时供给压力不大。国家保增长再次提上议程，预计商品市场在下跌之后对此反应较为强烈，8000元下方抵抗可能较强，但是中期来看，也没有利好支持持续反弹。
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预计在8000元左右偏空震荡。前期趋势空单少量持有。
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