利空出尽 有色金属延续反弹

据我的有色网监测数据显示，今日国内有色金属现货价格延续上周末的反弹趋势续涨，其中，上海市场电解铜现货价格上涨幅度最大，其他包括铝、铅、锌、镍在内的有色金属均有小幅上涨。铜市场由于技术性反弹回升，现货出货意愿不错，但下游采购较谨慎，后市看空情绪依然较浓，成交清淡。而铝、铅、锌由于下游接货不济，成交都较一般。

期货市场，外盘LME基金属普涨，其中伦铜、伦铝、伦铅、伦锌分别上涨0.5%、0.25%、0.3%、0.6%。经合组织发布的最新数据显示其成员国整体国内生产总值第一季度增长微幅加速，环比增长达0.4%，此利好压倒欧元区债务前景的担忧，提振了投资者信心。

而沪金属方面，因为美国5月份消费者信心指数出现较大幅度上升，提振市场人士信心，从而推动有色金属价格上扬。今日沪市金属全线上涨，截至收盘，沪铜、沪铝、沪铅、沪锌均有上涨，其中沪铜涨幅最大，上涨1.91%。据我的有色网监测的有色金属价格指数显示，今日有色金属价格指数涨至45,100.4元/吨，涨幅0.74%。

宏观面上，美国、德国、法国公布的5月份的消费者信心指数均有上涨，而且美国和法国的消费者信心指数分别创下了2007年10月份和2010年11月份以来的最高水平，为79.3和90，而且均好于市场预期，现状指数及预期指数均有所回升，这表明消费者信心开始回稳。这一利好数据提振了市场人气，有色金属价格随之继续反弹。

然而，在市场聚焦希腊退出风波之时，西班牙加泰罗尼亚自治区5月25日曝出融资断流，需要西班牙中央政府金融援助的消息，这让市场对欧债危机前景依旧充满担忧，打压投资者积极性和风险偏好。

再纵观整个有色金属行业，5月份，电线电缆企业的开工率与4月份基本持平，市场仍未迎来大规模的电力招投标项目，家电企业由于渠道库存偏高而放缓生产，消费旺季将更多地进行库存消化，铜管需求依旧较为低迷，商业地产因刚需入市成交改善，但调控力度不减致使投资增速回落；4月份汽车、摩托车产销环比纷纷下降，起动型铅蓄电池终端行业低迷，使与此相配套的铅蓄电池行业开工受到拖累；今年国家加强对房地产的调控，以及汽车家电行业红利政策的消失，对于镀锌板的下游消费也是利空因素。这些使得有色金属处于高库存、消费疲弱的状态，加上目前经济的低迷，又无实质性的利好，所有有色金属尽管短期企稳反弹，但上涨空间料将有限。