大宗商品现货弱势依旧 价格涨跌互现

本周最后一个工作日，国内外宏观面并未出现实质性利好消息，虽然隔夜外盘股市和大宗商品期货出现技术性反弹，但国内大宗商品现货市场弱势形态依然没有改变，价格整体涨跌互现，钢材价格继续加速下跌，铁矿石继续回落，有色金属小幅反弹。

国内外宏观面暂时无实质性进展，欧盟峰会并未就希腊问题达成新的解决方案，国内宏观调控仍然在保持房地产调控和放松政策预期之间纠结。国际资本市场和大宗商品期货出现弱势反弹，但更多是技术性需求。国内股市继续震荡回落，沪市收盘下跌0.74%，创出近两个月的新低；国内大宗商品期货受隔夜外盘影响，多数出现反弹。上期所品种几乎全线飘红，白银和橡胶以超过1%的涨幅领涨；大商所和郑商所品种涨跌互现，其中焦炭和甲醇均小幅反弹。

工业大宗商品现货市场整体弱势，钢材市场跌势继续加剧，螺纹钢和热轧板卷在跌出新低后，市场心态日益悲观；铁矿石市场暂时平稳，有色金属则随隔夜外盘出现小幅反弹。钢联资讯监测的大宗商品价格指数显示，25日“我的钢铁网”钢材综合价格指数继续下跌至4254.9元/吨，较前一交易日下跌0.61%，跌幅加大；铁矿石现货指数143，下跌0.28%。

分品种看，钢材市场今日跌势继续加剧，其中带钢跌幅最大，螺纹钢和热轧板卷等主要品种跌势也有所扩大。华北带钢会议精神昨日出台，5月结算价格偏高，尤其是中宽带品种钢，商户普遍较为失望，部分商家5月份销售出现亏损。同时其下游管材近期连续大幅下跌，表现低迷。受此影响，唐山、天津等地带钢出现明显下跌。带钢的大幅下跌又传导至有一定替代关系的热轧板卷市场，造成今日热轧板卷市场也跌幅加大。螺纹钢市场则继续在低迷需求下阴跌。此外，临近月底，经销商资金压力开始显现，价格下调意愿有所增强。

铁矿石市场继续下跌，其中国产铁矿石领跌。钢坯市场目前已跌至3500元/吨附近，而钢材市场跌势未见减缓，钢厂采购观望增多，国产铁矿石市场压力不断增大。同时，近日国产山东大矿山已有价格下调，河北等北方地区铁精粉市场价格也承压下行。进口现货矿今日暂时平稳，部分港口甚至有个别成交价格出现反弹，但整体成交依然低迷。

受隔夜伦敦金属市场普涨带动，国内有色金属现货市场今日出现小幅反弹，电解铜、铝锭和镍均小幅回升，其他金属总体平稳。电解铜升水幅度进一步提高，贸易商出货意愿较强，但下游接货仍然不积极，市场成交表现较差。在铝锭市场，周末采购需求略增，各地成交也略有起色；同时部分地区部分厂家压货，市场货源偏紧，铝锭市场价格整体坚挺。不过，由于经济整体预期较弱，伦敦金属市场近期也变化无常。有色金属现货市场压力依然较大。

本周大宗商品现货市场经历了先稳后跌的态势，大部分品种已经跌出新低，市场进一步下跌空间也被打开。而欧债危机难以找到有效解决方案，市场担忧情绪不断升温；国内宏观政策虽有利好，但受制于房地产调控，整体政策效果预期有限。总体而言，大宗商品现货市场下行风险依然较大。