23日海通期货早间视点

市场早评

宏观：欧峰会聚焦欧元债全球股市回暖

市场憧憬今天欧盟峰会将有化解欧债危机方法，中国将推出刺激经济措施，连同欧美数据佳，带动全球股市向好，但投资者对欧债危机仍有戒心。惠誉降低日本信贷评级，令美元上升及商品受压。

（任怡欣）

股指：无

（王娟）

螺纹钢：供需压力不减

据世界钢铁协会（WSA）发布的数据，受需求疲软与价格下滑影响，4月全球粗钢产量仅比去年同期增长1.2%，为1.28亿吨。中国作为全球最大产钢国，4月钢产量增长2.6%，为6060万吨。据分析，欧洲需求疲软、亚洲增长减缓导致最近价格下滑。采购者减少，库存继续增加，这种趋势在未来三个月仍将持续。期钢目前呈现阴线阳线交替的走势，延续上行动能不足，反弹遇阻可能性提升，上方压力位4115。

（刘紫薇）

铜铝：欧盟峰会前景限制做多热情，但中国因素限制下方空间

铜：沪铜高开低走，隔夜伦铜触及一周高位后回落。中国政府转向预期带动投资者逢低买入，但欧盟峰会前，惠誉下调了日本评级至A+，OECD警告欧元区面临重大衰退风险，德国反对欧元债券令观望情绪依旧浓厚。中国4月精炼铜进口27﹒29万吨,同比上升70﹒31%;4月精炼铜出口2﹒74万吨,同比下降38﹒51%，融资铜扭曲了市场供求关系，进口或维持高位。短线横盘整理，下方空间受限，预计支撑55300，阻力56100。

铝：沪铝10日、20日均线间震荡，现货贴水30元/吨，成交清淡。伦敦金属涨跌互现，伦铝高开低走，收盘微挫。IAI数据显示，全球4月原铝日均产量降至68100吨，2011年4月为70400吨。美国4月成屋销售462万好于预期，欧盟峰会前景限制做多热情，但李克强江苏调研在温家宝之后再次强调稳增长。预计沪铝支撑16000，阻力16100。

（陈冠因）

锌铅：铅锌企稳，上方压力较大。

锌：昨日沪锌主力合约1208震荡走低，报收于19490元/吨。隔夜伦锌继续沿1900一线震荡，报收于1911美元/吨。LME锌库存减少1250吨至944825吨。0#锌主流报价区间为14850-14950元/吨，贴水40－140元/吨。希腊前总理称希腊退出风险存，美元指数突破81.78，创2010年9月来的最高水平，继续对商品价格施加压力。操作上保持中性偏空思路。支撑位14800，阻力位15000。

铅：沪铅主力合约1208昨日窄幅震荡，报收于15205元/吨。隔夜伦铅上扬24美元至1965美元/吨。LME铅库存减少700吨357300吨。消息面，美国4月份二手房销售数据好于预期，但经合组织下调了欧元区经济增长预期，市场对欧元区担忧情绪加重。技术面沪铅受布林下轨支撑，但因基本面较弱，上行动能不足。预计短期将维持震荡走势。

（汪无声）

天然橡胶：倒价差

今年1至4月，嘉兴地区共出口轮胎2421批、464.79万条，货值9107万美元，批次、数量和货值同比分别增长23.9%、14.3%和55.5%；利好消息、A股、外盘的上涨没有给国内商品市场带来好运：

1、上涨的性质定义为超跌反弹，因此，沪胶多头借利好消息出货，阻碍了反弹的进一步深入；

2、日胶主力合约的倒价差给后市蒙上阴影，投资者利用反弹调整仓位限制了反弹的高度。

（毛建平）

PTA：逢高沽空

欧债情绪并不稳定，美元指数已经突破去年11月份的高点，纽约原油价格从高点回落，已经逼近90美元附近，化工品外围环境利空。浙江绍兴一套新PTA装置昨起投料生产，前期先开70万吨产能，该工厂原老装置未停车。海宁一套聚酯装置今天起停车3周时间，涉及产能12万吨，后配套工业丝。近期PX价格大幅下挫，为PTA厂商提供了利润空间，也促使原来延缓开工的装置逐渐开机，但PTA新装置开机加之整体经济面并不平稳将再次对PTA形成下行压力，操作上逢高做空为主。

（金韬）

白糖：外盘跌破20美分大关国内弱势依旧

因为跌穿5月14日所及近期低位20.07美分,自动停损单令隔夜原糖期货承压，多头仓位结清触发了自动卖单，ICE原糖期货周二跌穿每磅20美分的心理大关，下挫2.8%,报每磅19.80美分；国内郑糖周二五均受支撑，窄幅波动弱势反弹，今天亦将下探前低点支撑，SR1301对应5996，再度考验6000一线支撑，弱势格局不变。

（关慧）

食用油：基金获利了结打压期价弱势延续

基金因美国作物天气有利以及玉米市场走低而结清多头头寸，加之美元走强,也打压大豆期价，CBOT近月大豆期货周二急跌逾2%,触及一周低位；国内油脂昨窄幅震荡，等待方向指引，现货方面江苏张家港地区豆油报价：一级豆油9450元/吨，预计今油脂随外盘走低再度下探前期低点支撑，豆油1209合约对应9166，棕榈油1209对应7966。

（关慧）

塑料PVC：期价震荡收星短期弱势难改

OECD对欧元区危机将扰乱全球经济复苏步伐的担忧以及伊朗与国际原子能机构可能达成协议进而缓解原油供应的紧张局势，受此消息影响，隔夜外盘原油nymex7月合约下跌1.01美元收报91.85美元。国内线性期价早盘冲高，缓解塑料现货市场的下行压力，但下游工厂接货速度依旧缓慢，对市场提振有限。华东地区主流报价依旧集中在9600-9900元/吨区间，华北地区报价试探性上扬50-100元/吨，市场询盘增加但成交清淡，国内石化工厂报价继续持稳。期货1209合约成交小幅回升，持仓减少8412手，市场对后市信心不足，同时国内需求疲弱以及外盘原油的弱势运行，对国内塑料现货期货市场提振有限，预计短期连塑将继续维持弱势运行。

（欧阳锟）

金、银：贵金属市场短期仍震荡整理

隔夜希腊前总理帕帕季莫斯说该国退出欧元区的方案“正在考虑中”，令美元走强、道指下跌、原油下跌，隔夜COMEX黄金、白银也出现下跌。鉴于世界黄金协会关于本年第一季度的利好消息的影响犹存，在美元上涨、原油下跌的背景下，黄金、白银后市或许维持抗跌、低位震荡整理的走势。预计今日国内黄金、白银期货将于322、5800处震荡，稳健的投资者可保持观望，激进的投资者可关注日内逢低做多的机会。

（投资咨询部陈军志）