15日海证期货商品交易晨报

宏观：欧盟统计局周一公布,欧元区3月工业生产较前月下滑0.3%,较上年同期下降2.2%(预估分别为增长0.4%和下降1.2%).数据暗示了欧元区即将出现的经济衰退可能不如决策者冀望的温和,这进一步损及市场人气.希腊国家电视台报导称,总统将继续举行组阁磋商,希腊总统已召集议会中除右翼党派之外的所有党派周二进行第三日谈判.若希腊政界领导人就组建联合政府无法达成协议,则将于下个月重新大选.据民调显示,结果将倾向于反对撙节的左翼政党,其并不打算坚持执行希腊接救助协议的条件；若票选结果威胁救助协议,都将造成希腊违约并可能退出欧元区，希腊公债持有人也可能受到伤害,包括国际货币基金组织(IMF)、欧盟和欧洲央行(ECB)；德国总理梅克尔领导的德国基督教民主党(CDU)周日在地方选举中大败,这可能鼓舞反对党进一步挑战其撙节举措.梅克尔周一表示,周日的失败令人心痛,但不会影响她对如何实现成长的看法；希腊困境推高西班牙和意大利借款成本.周一西班牙国库券标售求疲弱,收益率为2.985%,较上月的2.623%大幅上升；西班牙和意大利公债收益率及其违约担保成本周一飙升,因投资者担心希腊或退出欧元区及西班牙处境困难的银行业；

关注今日法国第一季国内生产总值(GDP)初值，法国4月消费者物价指数(CPI)终值，德国第一季GDP初值，法国第一季经季节调整就业人口，意大利第一季GDP初值，欧盟财长会议，美国4月CPI，美国4月实质所得，美国4月零售销售，美国5月纽约联邦储备银行制造业指数，美国5月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数，美国3月企业库存。

点评:欧元区工业产出不及预期，而希腊政局依然没有眉目，欧元区官方或许已经在为希腊退出做准备，而希腊债务危机影响到较弱的二线国家，使得意大利和西班牙受到牵连，如果希腊组阁努力周二继续受挫，退出欧元区的忧虑将大为升温，今日即将公布的欧元区数据预计除了德国外将继续保持弱势，而美国数据则因通胀回落而有所好转，欧元将继续弱于美元，给商品带来压力，预计今日市场还将承压观望希腊组阁进展，空单可继续持有。

（闫伟）

塑料期货：昨日连塑维持跌势，主力1209合约创上市以来新低，期价触及9765元/吨，从技术图形来看，期价已跌破前期上行趋势的黄金分割位，下方缺乏有效支撑。消息面上，穆迪下调意大利多家银行评级，欧债危机担忧再起，内盘利好短期难敌外盘恐慌，连塑在此氛围下弱势难改，建议前期空单投资者谨慎持有，逢低止盈，空仓投资者日内交易为主，勿追空抄底。

（陈东亮）

股指期货：昨日股指1205合约下跌38.6点报收于2644.6点，股指跌幅远大于现货，表明市场比较悲观。本周1205合约到期交割，投资者注意移仓远月。股指总持仓昨日减少5000余手，从盘后持仓看，净空单减持不多，依然维持在1.1万手，但是中证、国泰等主力空头的空单减持幅度较大。希腊困局以及欧债问题再起导致外围股市疲弱，国内股市在准备金下调利好下却依然下跌，表明市场对经济形势较为担忧，股市维持弱势，操作上空单继续持有。

（雷鹏）

天然橡胶：沪胶加速下跌，主力合约昨日早盘大幅下挫，最终收报在24860元，一举跌破25000元，目标直指年初的最低点。现货市场风声鹤唳，业者信心动荡，外盘天胶到港价至3700元，中橡网全日无成交。正如我们在本周策略报告中所指出，目前除了产需两端的利空因素形成共振外，更重要的打压来自于宏观经济层面，希腊会不会退出欧元区引发人们关注，随着欧洲的经济数据再度令人失望，我们认为胶价近期的反弹均是我们重新入场沽空的机会，建议投资者不要在24000上方盲目抢反弹。

（倪成群）

沪金、白银：隔夜欧美股市再度大幅下挫，道指创1月31日以来最低收盘点数。希腊可能退出欧元区，西班牙与意大利国债收益率急剧攀升，均令投资者为欧元区感到担忧。贵金属市场再现大幅下跌，纽约黄金期货创下自去年12月底以来的最低收盘价，COMEX期金主力6月合约价格下跌23美元，报收于每盎司1561美元，跌幅为1.5%。期银价格则是大幅下挫2.22%，最终收报于28.18美元，连续六个交易日下跌。目前金银下跌空间已经完全被打开，市场反弹无力，料金价将跌破1500美元关口，白银的28美元阻力位也是岌岌可危，操作建议空单继续持有。（刘潇）

期铜：昨日沪铜小幅高开之后盘中跳水，主力合约1208全天下跌1190点，收于56250。隔夜外盘市场空头气氛浓郁，伦铜三个月电子盘合约下跌2.18%，收于7825.25美元。COMEX铜指下挫2.56%。现货方面，上海SMM一号铜现货报价升水45元/吨。上周末央行降准并未提升市场人气，因外围形势令人担忧，国内各项数据表现低于预期。期铜向下突破，下一步观察能否守住7500关口。操作上建议投资者以谨慎为主，获利空单可适当持有。

（罗希）

螺纹钢：昨日沪上建材市场主流报价弱势持稳，二级优质品螺纹钢主流价位在4080元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在4230元/吨，昨日终端需求不见起色，市场成交也十分低迷。成本方面来看，昨日唐山普碳方坯出厂价格维稳在3650元/吨,而品位63.5%的印度粉矿报价为147美元/吨。昨日新抚顺、2672、酒钢、黎城等钢厂出厂价格下调20-220元/吨不等，其中酒钢螺纹钢下调150元/吨，线材下调220元/吨居于钢厂跌幅之首。消息面央行决定从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行第二次下调存款准备金率。此次调整后，大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。而根据2012年4月末人民币存款余额84.23万亿元总量计算，此次央行将一次性释放约4000亿元资金。今天沪钢期货螺纹1210开盘4169元，最高4173元，最低4133元，收盘4135元，相对上一交易日结算价格下跌30元/吨。点评：希腊组阁进展不顺利引发退出欧元区忧虑，并拖累二线国家公债收益率，财政紧缩引发经济疲弱，工业产出不及预期，而德国政坛也出现波动迹象，执政党地方选举失利，近日公布的欧美经济数据预计将继续形成反差带来欧元下行压力，在希腊阻隔取得进展以前，预计市场将维持空头基调，建议空单继续持有。

（闫伟）