宏源期货：油弱依旧豆粕转空
要点
1、黄埔进口大豆分销价格4360（+0）元/吨；大连大豆入厂价格4220（+0）元/吨；张家港豆粕价格3440（-30）元/吨。
2、张家港四级豆油价格9650（-50）元/吨；黄埔四级豆油价格9500（-50）元/吨；张家港一级豆油价格9850（-50）元/吨。
3、6月船期阿根廷毛豆油进口成本价9732（-61），6月船期巴西毛豆油进口成本价9783（-61）元/吨；6月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价9073（-47）元/吨。
4、张家港24度棕榈油价格8600（+0）元/吨；湖北四级菜籽油价格10700（+0）元/吨；河南四级花生油价格18000（+0）元/吨。
5、豆一主力期现价差为177元/吨（a1209-大连大豆入厂价）；豆粕主力期现价差为-81元/吨（m1209-张家港豆粕）。
6豆油主力期现价差为42（y1209-张家港四级豆油）；y1301-y1209价差为96元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为1178元/吨；菜籽油指数-豆油指数为782元/吨。
7、棕榈油主力期现价差为-36元/吨（p1209-张家港24度棕榈油）；p1301-p1209价差为-56元/吨；菜籽油主力期现价差为-90元/吨（ro1209-湖北四级菜籽油）；ro1301-ro1209价差为-216元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为1960元/吨。
8、湖北油菜籽价格4900（+0）元/吨，7月船期加拿大进口油菜籽价格5584（-47）元/吨；湖北油菜籽压榨利润-5元/吨，江苏油菜籽压榨利润60元/吨。
9、大豆港口库存657（+4）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润-11.15元/吨，江苏进口大豆压榨利润201.25元/吨。
结论
截至5月6日当周，美国大豆种植率为24%，较前一周提高12个百分点，同时也远高于5年同期进度均值11%。截至5月5日当周，美国大豆主产区降水量较正常水平偏多5成以上，前一周则偏少5成左右。多数产区降水量明显高于正常水平。美国大豆播种顺利，天气良好，大豆价格天气升水将被调低。油脂弱势格局依旧，但目前点位略显支撑。豆粕涨势已破，预计高位整理后继续下行。策略上，油脂空单谨慎持有，豆粕做空选好建仓策略，并设好止损。
宏源期货研究中心
研究员张磊
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