9日海通期货大宗商品交易晨报
市场早评
宏观：欧元险守1.3关美股收市跌76点
希腊政局不稳，增加市场对欧元危机的忧虑，欧元失手1.3美元关，尾市失而复得，美元强势令金价跌至4个月新低，曾失守1600美元，低见1595。商品股拖累欧股跌1.8%至2.8%，道指收窄，今晨4时（即收市），报12932点，跌76点；纳指报2946点，跌11点；标普500指数报1363点，跌5点。
（任怡欣）
股指：指标背离继续修复中
昨日持仓量再创上市以来的新高74702手，IF1205和IF1206均有资金流入，多空双方分歧加大。昨日提及，技术上来看，沪深300指数上涨形态良好，但是MACD已经出现背离，短期犹存整理需求。不过目前整个市场人气高涨，倘若出现回调整理的话，幅度料有限。操作方面，IF1205余留低位多单持有。IF1205上方压力位2730点，下方支撑位参考2680点。
（王娟）
螺纹钢：考验4200支撑
据中钢协统计，4月下旬会员单位粗钢日产量166.91万吨，预估全国日产量203.5万吨，全月预估202.58万吨，再创新高。供需矛盾的加深证实了此前提到的低价市场中，钢厂仍开足马力生产以保市场份额的说法。降价浪潮蔓延于整个产业链，尤其方坯价格较近期高点已下调近百元。市场信心匮乏之时，反弹不过昙花一现，但急跌中，沙钢已经连续两日减持空单，目前价位临近4200，追空需谨慎。
（刘紫薇）
铜铝：希腊组阁一波三折牵动大宗商品神经
铜：沪铜高开低走，现货高升水打压买兴机构调研数据显示超8成企业预计5月订单难有增长。欧美股市大跌，隔夜伦铜重挫至8095美元。尽管德国3月季调后工业产出月率高于预期；且美国3月新增职位创2008年7月来新高；但希腊选举后的新党派寻求停止偿还希腊债务，另一方面若无法组成政府就无法执行紧缩，并导致不能获得ECB救助金。沪铜盘中或破57000，阻力57500，低位短买。
铝：沪铝高开低走，现货贴水20元/吨，下游买兴不足。隔夜LME基本金属全线下挫，伦铝跳空低开，因希腊问题再度让市场避险情绪升温。本周四、五中国方面公布贸易与CPI等数据，若数据无进一步利好，则打折商品继续承压。沪铝或考验16200点支撑，支撑16180，低位买入，阻力16270。
（陈冠因）
锌铅：空单继续持有
锌：今日沪锌主力合约1208高开后震荡走低，收于15465元/吨，涨幅0.03%，成交量较昨日大幅减少12816手71460手，持仓较昨日增加6308手至13.5万手。隔夜伦锌下跌21个点报收于1975美元/吨。LME库存较之前一日增加8050吨至933600吨。希腊大选结果并未形成压倒性多数，各政党领导人无力组成一届新政府，加重了市场对欧债危机的担心情绪，美元/欧元汇率连续7个交易日走强，商品承压。技术面沪锌沪铅下方15400元附近的支撑位暂时有效，短期下跌空间不大。操作上建议前期空单继续持有，未入场者暂时观望。
铅：主力1207合约开盘后震荡走高，尾盘回落，收于当日最低价15705元/吨。成交量增加108手至216手，持仓量减少40手至1402手。隔夜伦铅下跌10个点，LME铅库存较之前一日减少1900吨至358525吨。昨夜市场波动指数VIX重新回到20上方，德国国债收益率1.544%创历史最低记录，显示市场风险正在增加。技术面沪铅继续考研下方15700一线支撑，就目前看来铅价走势依旧不明朗，不宜介入。
（汪无声）
天然橡胶：期铜逼仓和合成胶暴跌对胶价影响
一、此次期铜大战中国不可能会重蹈覆辙？
中国期货战可谓惨烈，屡战屡败。1997年株洲冶炼厂期锌合约被逼仓亏损1亿多美元，在2004年末中航油最终导致5.54亿美元的巨额亏损，2005年国储局刘其兵在LME做空巨亏，认定的最终亏损额仍高达9.2亿元人民币；现在，一轮新的期铜大战硝烟四起，一旦亏损，不在中航油之下。
此次期铜大战中国不可能会重蹈覆辙？为中国惨烈的期货逼仓史，划上一个句号；
1、国外投资机构对于中国经济、市场有深入的了解，中国基础行业难以上行、大规模刺激出台不可能出台成为共识，因此外资机构不可能凶狠逼仓；
2、从去年11月开始，中国机构大量进口铜引起全球市场人士关注，据称高达100万吨，虽然保税铜大多为融资铜，无法进行交割，但规模如此之大，使逼空者有所忌惮；
3、只要中国不出台大规模刺激政策，本轮期铜软逼空不可能成功，事实上逼仓者已经出现了亏损。
二、合成胶第二次出现千元大跌
1、顺丁下跌1500元、丁苯下跌800元，4个交易日下跌超过10%；
2、合成胶价格本身就在高估状态，我在周报中反复提及；
3、石化厂夏季检修、需求低迷、原油暴跌带动合成胶大跌，沪胶和合成胶比价显示，沪胶高估2.8%。
三、对胶价的影响
沪铜与沪胶走势相关性极高；沪胶跟合成胶也有极高的相关性，但是沪铜和合成胶却出现截然不同的走势；
首先、天然橡胶和合成胶存在比价关系，目前沪胶价格处在高估状态，近10年以来，沪胶走势跟中国宏观经济同步，沪胶行情涨跌领先于其他商品3个月；
其次、本次期铜大战其实就是一场闹剧，是不符合中国宏观经济的运行特征，对老外而言，其最好的结果是打成平手，平手就意味着价格区间波动，对胶价影响不大；
最后、未来沪胶稳健走势将影响容易被老外操纵沪铜行情。
（毛建平）
PTA：空单继续持有
昨日PTA主力合约依然在8500下方徘徊，无法收复此前重要支撑位对于反弹不利。现货市场，江苏涤丝工厂报价多稳，部分工厂FDY和DTY零星有上涨，浙江地区涤短工厂报价多有小幅下调。从现货市场看，并未出现恐慌性抛盘迹象，目前仍以观望为主。操作上，不建议追空，前期空单继续持有。
（金韬）
白糖：下探6230支撑
全球供应过剩情况不断加剧的，原糖期货周二挫跌3.2%至逾20个月来的最低收盘，ICE-7月原糖下降0.68美分3.2%,收报每磅20.37美分,创2010年8月31日以来近月合约的最低结算价；国内郑糖受系统性风险及国外连续下挫影响，昨走势破位，震荡趋势将发生改变，交投活跃的远月1301合约增仓放量下挫，盘中下破6300整数关口，今预计下探6230支撑。
（关慧）
食用油：考验下方60均处支撑
受累于基金结清多头头寸和美国原油期货回落产生的连带影响，CBOT豆类期货周二连续第二日收跌,截至5月1日,基金持有创纪录的CBOT大豆净多头头寸,令市场可能出现周期性的结清多头头寸的现象；国内油脂方面，周二反弹四十均受阻，量能有所萎缩，今将继续考验下方60均处支撑，市场等待美国农业部5月10日公布供需报告指引。
（关慧）
