中财期货：低开低走 螺纹震荡下跌

行情回顾：

周二螺纹早盘低开rb1210合约开于4335元/吨，最高冲至4344元/吨，期价早盘低位横盘，午后下行走低，尾盘时段跌势加剧，最低探至4318元/吨，最终报收于4322元/吨，较前一交易日下跌7元/吨（0.16%）。今日螺纹各合约总成交量49.3万手，较前一交易日缩量11.9万手。持仓量87.2万手，较上一交易日增仓5.4万手。

基本面概况：

17日全国25个主要市场螺纹钢平均价格下跌。HRB33512MM螺纹钢平均价格4580元/吨，与上一交易日价格相比下跌9元/吨，其中南宁市场下跌幅度最大，为30元/吨。HRB33520MM螺纹钢平均价格4396元/吨，与上一交易日价格相比下跌11元/吨，其中福州市场下跌幅度最大，为30元/吨。HRB40020MM螺纹钢平均价格4516元/吨，与上一交易日价格相比下跌9元/吨，其中南宁市场下跌幅度最大，为30元/吨。

今日进口矿市场继续平稳运行，询盘清淡，成交寥寥。虽然现阶段上海建材市场表现稳健，但钢厂方面对待后市普遍表现出谨慎的态度，为减少后期风险，对采购价格一压再压，库存方面也始终采取低库存运作策略。期货方面，目前63.5/63%印粉市场主流在151-153美元/吨，PB粉市场主流在148-150美元/吨，yandi粉市场主流在135-137美元/吨。

宏观概况：

力拓公司周二称，今年第一季度铁矿石、煤炭、铝土矿、氧化铝和二氧化钛的产量均有所上升，主要原因是传统雨季给生产造成的影响不像去年那样严重。力拓称，第一季度铁矿石产量较上年同期增长10%至5900万吨，但当季发货量仅为5400万吨，原因是西澳大利亚州港口一度因热带气旋登陆而关闭。

点评：

由于国内外经济环境不佳，市场信心受到打击，昨日期螺破位下挫，前期的多头格局受到破坏。需求上看，预计下游需求启动需要时间的积累，在此之前，原料价格一直维持窄幅波动。产量增加虽然带来更大的供需压力，但是从目前的下游市场处境来看，房地产行业及机械制造业正从前期的困境中一步步走出来。而国际权威钢铁咨询机构世界钢铁动态预计，供应中国的铁矿石价格将在2012年夏季出现回落，至100美元/吨，与现在的130-140美元/吨价格差距甚远。因此中长期来看，螺纹偏强走势或将止于夏季，短期来看，期价连续两次止步于4400关口，将增加对多方的耐心考验，目前向下寻找支撑的风险加大，支撑区间参考4300-4320。从盘面上看，均线密集区支撑无效，且有向下勾头的趋势，加之KDJ指标和MACD指标均交叉向下，回调仍在继续。