16日银河期货商品交易晨报
2012-04-16 08:33 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--瑞士3月综合生产者物价指数(PPI)
--意大利2月对欧盟国家贸易收支及对全球贸易收支
--欧元区2月贸易收支
--美国3月零售销售
--美国4月纽约联邦储备银行制造业指数
--美国2月整体资本流动
--美国4月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数
--美国2月企业库存
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重大事件
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--中国在人民币国际化道路上又迈出重要一步.在多次高调吹风"人民币汇率接近均衡水平"後,中国央行最终宣布将人民币兑美元汇率日内波幅限制倍增至1%.在增强人民币汇率双向浮动弹性的同时,亦为货币政策调控提供更多操作空间.
--美国3月消费者物价温和上升,期间有迹象显示汽油成本的升势消退,但通胀步伐依然领先于劳动者收入,并可能拖累支出.
---标准普尔周五确认英国的AAA评等,对英国联合政府来说是一大鼓舞,此前其他评等机构曾发出警讯,且英国2012年预算中的税务措施数周来持续遭到批评.
---20国集团(G20)官员对路透表示,全球前20大经济体将可能同意把国际货币基金组织(IMF)的资源规模增加4,000亿至5,000亿美元,而非IMF最初寻求的扩增6,000亿美元.
--在围绕伊朗核计划长达一年的制裁和武力威胁下,伊朗和六大国的谈判代表终於重启谈判,并至少就下月再度会晤达成了足够的共识.
---摩根大通第一季获利下降3%,虽然其交易等业务近期改善,但仍未达到使投资银行业务营收恢复到上年同期水准的地步,不过其获利表现强於华尔街预期.
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市场摘要
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股市:
--美国股市周五收跌,录得11月以来最大两周跌幅,令人失望的中国成长数据引发对全球复苏迟滞的担忧. --欧洲股市逆转两日连涨之势大幅收跌,银行股领跌,因市场对欧元区主权债危机扩散的担忧重燃,重创银行股.
汇市:
--欧元下跌,兑美元和日圆连续第二周下滑,西班牙借贷成本上升令本已不愿在周末持有欧元的投资者惊恐不安.
债市:
--美国公债价格上涨,指标收益率(殖利率)跌穿2%这一关键心理关口,因股市下挫,且围绕全球经济成长的忧虑引发对低风险资产的胃纳.
油市:
--美国原油期货在连升两日後收低,此前数据显示中国首季经济成长较预期缓慢,同推高昨日油价的市场臆测截然相反.
金属市场:
--金价下跌1.2%,美元走强引发一波对黄金的周末抛盘,因人们对欧债危机忧虑加重,而且中国经济增长数据令投资者失望.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、上周五大盘高位震荡，上证指数成交量有所放大；银行板块表现较弱，前期热点券商板块出现分化；
2、从盘面上来看，各个板块的个股开始出现分化，一些热门股开始出现调整，热点开始有些凌乱；
3、技术上，大盘有放量滞涨的嫌疑，高位十字星的出现，应当防范回抽的风险；
短期不建议追高，防范回调风险。
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操作建议：短线逢高做空
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铝
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上周五受到中国经济数据不佳的打压，LME铝价下跌1.71%，收于2070美元。中国3月份电解铝产量为156.8万吨，同比增长9.4%。此外，印尼是中国铝土矿的主要进口国，此次印尼地震可能会影响到印尼铝土矿的生产。
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目前铝价受到成本支撑，短期沪铝价格震荡思虑对待，关注2050美元一线支撑有效性。
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锌
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上周五锌价大幅下挫2.14%，在此回到2000美元下方，收于1992美元。主要还是受到中国一季度GDP数据不及预期的打压。上周上期所锌库存减少1194吨至374911吨，LME锌库存截止到上周五是900325吨。基本面上，3月份我国生产精锌40.6万吨，同比减少10.2%，前3个月累计生产118.5万吨，同比减少5.7%。锌下游消费不及往年，呈现旺季不旺的局面。
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操作上，锌价区间震荡偏空思路对待，关注1980美元一线的支撑有效性。
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铅
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上周五LME铅价下跌1.09%，收于2065美元，主要受到中国经济下所累。3月份我国生产精铅34.6万吨，同比下滑6.7%，累计生产92.3万吨，同比下滑8.7%，主要还是受到2012年我国继续整治重金属污染的影响。
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目前看来，铅价依然短期承压，关注2000美元一线的支撑有效性，震荡为主。
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钢材
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上周五螺纹小幅回落，上方4400点压力较强，成交有所回升。宏观方面：一季度宏观经济数据较差，市场对政策微调的预期增大，央行下调部分县域金融机构存准率1%，一定程度上缓解了地方的资金压力。行业方面：上周螺纹库存大幅下降，钢材的下游需求进一步释放，现货价格保持稳定；三大矿山看好中国矿石需求，加大出口量，导致铁矿石港口库存增加，同时也进一步推高了矿价，对钢价构成了支撑。
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操作上，螺纹周五的小幅回调主要是对经济数据较差的反映，但随着国家对经济微调的政策出台，钢材需求进一步释放，同时较高的矿价也推动了钢价的上行，因此短期内螺纹将继续震荡上行的态势；但受外围市场以及国内宏观不利的影响，螺纹上涨乏力，投资者可逢低买入，关注4400点强压力位。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周五收低，因对中国经济增长放缓的忧虑引发大宗商品全面下挫。但美豆出口需求强劲限制了跌幅。CFTC持仓数据显示，截至4月10日，基金保持做多思路，其中豆油期货净多头59,200手，为历史新高。COPA周度压榨报告显示11日当周菜籽压榨量环比增长4.2%，显示需求较好。上周五国内油脂期货高开后微幅震荡下行，现货涨势良好，议价走货。一季度GDP增长略低于预期或使政策放松的节奏加快，短期油脂或区间震荡调整，中期依然看涨。
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建议设置好止损，可逢低适量做多。
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★★★
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玉米
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国内现货市场价格整体平稳、局部窄幅整理。本周，不论是产区还是销区市场均出现滞涨的局面，主要是因为，近期国内玉米现货市场阶段性供应量增加，销区市场消化能力弱，整体购销气氛趋于平静，部分主体谨慎、观望情绪增强，短期内上行难度较大，预计区间整理走势还会延续一段时间，因此建议购销主体根据自身资金、库存、交易能力等制定交易计划，库存偏低的可以逢低择优适当购入。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于23.19，下跌0.72，跌幅3%（主力07合约报收于22.81，下跌0.71，跌幅3.02%）；国内糖市方面：郑糖飙升之后再度迎来震荡，蹒跚震荡格局还将延续；产业面上：走私糖打击取得进展，昆明海关缉私局“国门之盾”行动以来已查获走私入境白糖815吨；实际上警示意义大于实际意义；走私糖的产生与当前的疯狂是由现阶段的糖市产业环境决定的，毕竟大量优质糖源集中在少数大型糖业集团手中；政府主导的糖产业链企业的大规模整合其实是一把双刃剑，只不过阶段性表现出博弈加剧的现象；行业集中度的提高一方面增强了政府的宏观调控能力，但是也培养了实力超强的垄断群体，之前展现糖企的定价权的糖价控制手法可谓炉火纯青；行业利润进一步向上游聚集；但未来糖市行情的演变将取决于两者的阶段性实力对比；技术上对于当前糖市的趋势定位：疑似重新步入反弹过程中的区间震荡。
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操作上以区间震荡思路对待，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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棉花
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上周五欧债问题和中国经济增速下滑导致外盘普跌，美棉近跌远稳，5月结算价92.08，跌92点，12月合约88.68，涨38点。国内市场，由于配额暂不发放，疆棉报价提高，但成交未明显改善。保税区外棉数量庞大。春播进行当中，暂不发放配额有利国内市场。一季度GDP增速继续回落，市场对二季度政策放宽预期升温。
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郑棉前期调整充分，但在21500附近阻力较强，逢回调可适量买入。
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政策 现货
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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上周五纽约原油走低，追随美国股市下跌走势，因中国第一季度经济增速不及预期加剧了市场对中国经济的担忧。伊朗与世界六大国核谈判，定于5月再次会谈。如果谈判取得突破性进展，或将推低油价。截至4月10日，管理基金在纽约原油的净多头持仓为158966手，比前一周下降11.44%。上周船用油现货价格受成本支撑持稳，华南地区180CST燃料油主流报价稳于5700-5800元/吨，但需求仍显疲软，实际成交不尽人意。上周中国沿海散货运价指数1185.11，较前一周下跌1.8%。
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在国际回调的情况下，沪油上行压力增加，但调油资源的紧张又将支撑其价格，沪油保持震荡思路。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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塑料
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隔夜国际原油小幅回落，加之欧洲再掀小风波导致今日期塑有望再度承压低开。现货方面，石化挺价依旧，检修至产量下降效果将在最近两周显现。下游需求不济将中长期抑制现货价格。
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操作上，建议日内10560止损持空，目标10350.短线交易。10400下方减持空单。多单等待时机
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国际原油 欧债危机 上证指数
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★★★★★
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PVC
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周五PVC主力1209合约在7100元/吨处遇到阻力回落,日内主要收到多单平仓所致.现货市场近期因检修的增多销售压力减小,价格整体保持平稳,上游电石价格也以高位僵持为主,上涨及下跌都较难,短期内将支撑PVC走势.周末期间伊朗问题的缓解或使得原油价格回落带动PVC走弱,以及国内数据不佳也另期货市场难以走高。
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操作上短线观望为主
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PTA
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目前整体终端需求依然没有起色，绝大部分喷织厂家、加弹企业对购料采用"以产定量"运作，涤丝走势疲弱。PTA厂家负荷虽有下降，力度并不大，供给压力仍然较大。价格难以获得持续反弹，最终走弱的可能大。
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操作上，10日均线附近逢高做空为主。
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