中钢期货：螺纹4400关口阻力大 继续高位整固

【基本面情况】

现货市场：随着全国下游需求整体逐渐复苏，各地螺纹价格总体以涨为主，幅度一般在10-50元/吨之间。上周前期，市场延续上周良好势头，价格稳步上涨，成交持续放量，商家心态日渐转稳，对后市信心倍增。然而好景不长，随着后期南方阴雨天气持续以及价格逐步推高，即使钢厂价格推涨，工地采购量依旧有所萎缩，商家出货随之转弱，价格也因此出现窄幅调整。不过综合看来，由于前期市场强劲表现，市场价格总体依旧呈现稳步上涨的态势。就目前情况来看，时值传统旺季，随着天气好转，下游需求依旧可期，预计下周市场螺纹钢价格有望稳步攀升。

原材料市场：63.5%印粉国际交易价格持稳于153美元，62%澳粉指数持稳于149美元；唐山方坯合金价格持稳于3920元。

库存变化：随着市场需求的释放，全国库存上周继续下降。目前全国主要城市螺纹钢库存为783.7万吨，较前一周减少21.17万吨，减幅为2.63%；与去年同期相比，增加146.55万吨，同比增幅为23%。分地区来看，华东、华南、西南、华北和东北等地由于需求逐渐复苏，去库存化正常进行；华中和西北则由于本周需求较为低迷，市场库存有所增加。

【期货市场】

螺纹主力上周五受阻于4400关口承压回落，尾盘报收于4377，较前一交易日下跌0.32%，持仓量增加近2万手至72万手，成交量增加16万手至62万手。

从技术分析角度看，螺纹主力上周五收一近乎光头光脚小阴线，连续五日上攻4400关口未果，该点位附近压力明显，下方4365一线支撑力度较强，短期高位整固为主，整体向上格局暂未变。

【综合分析】

整体来看,；螺纹当前主要的利多是基于环比下的季节性因素，但仅季节性因素难以推动钢材价格的持续上行，工业品的疲弱对螺纹钢的联动也不能忽略，周五伦铜等金属大幅下挫将拖累今日螺纹走势。操作上，建议投资者前期多单继续持有，1210合约关注4365附近的支撑力度，短线不追涨。今日1210合约看震荡，目标区间4360-4380。

研究发展部王奕琳