11日银河期货商品交易晨报
2012-04-11 08:51 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--日本2月机械订单
--澳洲2月房屋融资
--德国3月趸售(批发)物价
--美国抵押贷款指数
--加拿大3月房屋开工
--美国3月进出口物价
--美国3月联邦预算
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重大事件
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--日本央行月报.
--美联储发表褐皮书.
--亚洲开发银行(ADB)2012年亚洲发展展望报告.
--欧洲央行执委科尔发表讲话.
--法国政府向参议院提交多年期政府预算计划.
--美国堪萨斯城联邦储备银行总裁乔治发表演讲.
--美联储副主席叶伦发表演讲.
--美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德在讲座致辞
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市场摘要
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股市:
--美国股市跌势周二提速,道指和标普500股指连续第五天下跌,标普500股指录得12月8日以来最差表现.三大股指点数及百分比跌幅均为年内最大；
汇市:
--投资者避险操作推升日圆,欧元兑日圆跌至近七周低点,美元兑日圆挫至近一个月低点,因西班牙和意大利公债收益率(殖利率)上扬,凸显出对全球经济的忧虑,且日本央行称并未考虑进一步放宽货币政策；
债市:
--美国公债价格上涨,指标公债收益率在逾四周来首次跌破2%,因对全球经济增长步伐的忧虑提振了对美国公债的买需.市场对欧债问题的忧虑再度浮现；
油市:
--美国原油期货连续第二日下跌,因数据显示中国3月主要商品进口减少,增加对石油需求的忧虑.
金属市场；
--金价收高1%,连续第二个交易日表现优於股市,因股市下跌引发对黄金的避险买盘.黄金连续第四个交易日上涨,创下两个月来最长升势。
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、周二大盘触底回升，小幅反弹，成交量比周一略有放大；地产板块在下午的突然启动带动了大盘上攻；另外，券商板块在近几个交易日走势较强。
2、近期可能会是较为重要的时间窗口，市场对降低存款准备金依然抱有期望；
3、技术上，大盘走势开始企稳，金针探底以及成交量的放大基本上确认了短期下跌已基本到位；
4、大盘未来能否上涨取决于地产板块能否持续走强以及成交量能否温和放大，鉴于上方套牢盘压力较大，调整恐还将延续；
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操作建议：高抛低吸，以震荡思路对待
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一LME铜大跌285美元，中国进口数据疲软给市场很大压力，从全球经济来看，继上周五美国疲软的就业数据之后，中国 CPI高于预期，进口数据又继续疲软，再考虑到欧洲债务问题再次浮现，市场压力颇大，现在市场唯一的寄托是政策上再次 刺激。铜基本面上，LME库存持续增加使得早期支持不再，中国消费疲软，库存居高不下，3月份中国未锻造铜及铜材进口 量为46万吨，环比下降4.6%。
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从技术上看，铜价下破2月份以来的盘整区间支持线8250美元后仍有向7700/800美元下行可能 。阻力位为8250美元。国内铜价也有向57000元下行可能。阻力位为59100元。交易上偏空操作。
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★★★★
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铝
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LME铝价震荡下行2.1%，收于2071美元。中国未锻造的铝及铝材进口120,494吨，1-3月累计进口338,661吨，累计同比增加38.6%；氧化铝3月进口44万吨，1-3月累计进口116万吨，累计同比增加65.8%；废铝3月进口22万吨，1-3月累计进口57万吨，累计同比增加2.5%；中国3月出口未锻轧铝67,983吨，1-3月累计出口175,157吨，累计同比增加10.6%。
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短期沪铝价格震荡思虑对待，关注2050美元元一线支撑有效性。
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★★★
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锌
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昨夜LME锌价宽幅震荡，下行0.94%，收于1984美元。中国3月份金属进口量下滑，以及ＣＰＩ反弹都增加了市场的风险厌恶情绪。沪伦两地交易所锌库存上周均出现下滑，但依然处于高位。在中国房地产调控政策的拖累下，中国3月份金属产量可能下滑。由于年初有色金属冶炼厂污染事件频发，不少涉污锌冶炼厂遭停产，3月份锌产量恐将受到一定的影响。锌下游消费表现疲软，旺季不旺，镀锌、锌合金以及黄铜企业的订单和生产状况均表现一般，没有显现出往年旺季特点。
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目前，宏观因素对锌影响较大，LME锌价依然徘徊在2000美元下方，短期内震荡思路对待，关注1960美元一线支撑有效性。
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★★★★
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铅
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昨夜LME铅价大幅下行，盘中一度下破2000美元。这主要是由于3月份中国经济数据疲软，投资者避险情绪增加。再生铅冶炼企业支付的废电池价格正接近纪录高位，废电池价格上涨一直受供应缺乏提振，废电池用于美国90%的铅生产。由于天气温暖，小型汽车及卡车的铅酸蓄电池持用时间得以延长。废电池的减少迫使再生铅冶炼厂支付更高的价格来确保原材料供应，使得美国铅生产商受重创。
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目前看来，铅价依然短期承压，关注1970元一线的支撑有效性。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹维持在高位窄幅震荡，成交量大幅减少。宏观方面：西班牙和意大利国债收益率大幅上涨，引发了市场对欧债危机的忧虑，商品市场和股票市场受到重挫，外围市场在一定程度上将影响国内投资者的信心。行业方面：中钢协公布数据显示，3月下旬重点企业粗钢日均产量为157.97万吨，预估全国日均产量为189万吨，产量小幅下降；现货市场继续保持平稳，贸易商心态较好，成交尚可。操作上，天气转暖，需求逐渐释放，同时中央要求保证房屋和铁路在建项目顺利进行，再加上粗钢产量也有所回落。
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因此短期内螺纹有望延续上涨行情；但受外围市场不利以及需求释放较慢的影响，存在一定的回调压力，投资者可逢低买入。关注今日沙钢出厂价。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周二下跌，因多头平仓，出现获利了结。USDA 4月供需报告下调巴西产量预估至6,600万吨及美结转库存至2.5亿蒲式耳，略偏利好。油世界称欧盟油菜籽产量因严冬损害料为1920万吨，略高于去年10万吨，难言利空。昨日国内油脂午盘受马棕油月度数据提振迅速拉升扭转早盘局势，海关进口数据显示我国油粕需求强劲。发改委已约谈相关油企，争取控制住油价。
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高位库存需持续强劲的需求配合才能有效消化，油脂或将迎来阶段性压力，呈现震荡走势，建议多单谨慎持有，设置好止损
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★★★
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玉米
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美国农业部报告期货库存未作调整，与市场预期相比略显利空。国内玉米现货市场价格总体走势较为坚挺，区域市场受各自因素影响价格窄幅调整。前期市场利好消息已经消耗殆尽，近日玉米价格的变动就显得波澜不惊，尽管区域市场涨跌不一，但尚未对整体价格走势形成太大的影响。
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外盘价格调整配合短期国内行情清淡，预计期价将延续整理。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于23.60，下跌0.47，跌幅1.94%（主力07合约报收于23.16，下跌0.45，跌幅1.91%）；国际糖焦点在于巴西中南部的收割进程；国内糖市方面：郑糖延续飙涨之后的窄幅震荡，回归之前的震荡运行格局是大概率事件；产业面上：国家再次公布本年度第一批第5次食糖临时收储交易注意事项：2012年4月12日9:00时收储交易正式开市，本次挂牌交易数量为20.91万吨；这是按照国家制定的相关规则在履行收储程序；从目前的现货价格以及购销形势看，交储不积极可能又是大概率事件；当然也不排除部分糖企完成政治任务的压力；另外收榨方面：截至4月9日广西已有79家糖厂收榨，占本榨季开榨糖厂总数的76%，接近全区糖厂设计总产能的77%，产量预期明显或许是行情启动的导火索；
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技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹趋势延续中；操作上保持逢低做多思路，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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棉花
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隔夜欧债危机再次发酵，外盘普跌，美棉下跌，7月合约结算价88.26，跌104点。USDA下调中国消费，上调印度和中国期末库存。报告偏空，但实质上USDA对中国消费存在高估，下调属合理回归；其次，中印两国先后收储，增加的期末库存暂时不会进入市场。
国内暂不发配额有助提振地产棉，近日纺企询价增多，3月份纺织服装出口好转。
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由于美棉下跌，外围偏空，郑棉料将低开，逢低可适量买入
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现货 政策
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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塑料
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期塑1209合约昨日午前震荡走低，但午后受到股市的强势反弹影响，低位出现一定的推高。上游方面，隔夜原油受到欧债因素影响再度回落。全球股市及大宗商品大幅下降也使得今日期市将再次面临压力。现货方面，华东地区部分石化定价销售，其余地区仍以挂牌销售为主。7042目前挂牌销售价格为10700-1800之间。石化挺价若能延续将对期价下方的空间形成限制。下游方面，近期订单并不理想使得下游采购继续下降。甚至出现部分下游厂商货源重回市场的现象。
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期价来看，1209合约下方支撑集中在10300-10500之间。操作上，短空或观望。中线等待再次多单建仓机会。60日均线下方前多单离场。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC小幅反弹成交量也有所放大，美元的回落支撑了大宗商品的反弹形势。现货市场受到期货企稳影响出货较之前顺利一些，低价出货减少，上游电石价格小幅推涨但仍受到PVC厂家接收压力影响上涨阻力仍然较大。
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昨日欧洲债务问题再次成为焦点原油价格顺势回落，操作上短线观望为宜。
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★★★
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PTA
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昨日受欧洲债务影响，原油继续下跌，PTA成本支撑减弱。目前工厂虽然已经降开工率降低，下跌动能减弱，但是下游聚酯的高库存依然没有得到完全的消化，终端需求只是暂时性的释放，没有持续增长。
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在预期新产能扩张以及宏观利空影响下，保持寻找高点做空思路。
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甲醇
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昨日甲醇主力合约换至9月份，整体表现仍正常，就05合约来讲，甲醇的贸易商及需求企业具有一定的买入机会，05合约5月中旬进行交割，而国外5月中旬到港的进口货成本在2900-3000元/吨，如果在期货上接货，买入是没有仓储成本的，期货与进口货差价在70元/吨。
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所以05合约可以采取逢低买入的策略，09合约我们建议震荡略强的思路，短线为主，注意控制风险。
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★★★
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