中财期货：主力更迭 甲醇横盘震荡

盘面分析：

周二甲醇主力合约更迭，主力合约ME1209以3046开盘，高开3点，开盘后冲高回落，迅速走出日内最高最低点，最高3059，最低3031，随后走势平稳，近月合约逐渐向远月移仓，涨跌乏力，报收3041，较上一交易日结算价跌3点或0.10%，成交11496手，持仓6082手，增仓862手。

产业链分析：

1.上游：环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收773元/吨，周隔夜纽约天然气现货价跌0.02美元/Mbtu至2.18美元/Mbtu，WTI5月原油跌0.85美元/桶至102.46美元/桶。

2.甲醇现货：东南亚甲醇市场报价383美元/吨CFR东南亚，持平；CFR中国主港报价380.5美元/吨，上涨0.5美元/吨；鹿特丹市场复活节休市；FOB美国海湾报价114.75-115.25美元/加仑，持平。华东市场上，江苏港口甲醇市场稳定为主，港口贸易商主流出罐报价集中在2880-2900元/吨，买家暂以观望为主，市场无成交听闻；华南甲醇港口市场盘整为主，广东地区甲醇主流出罐报价在2920-2930元/吨，商谈集中在2900-2930元/吨，高端上涨10元/吨；华北市场上，山东地区甲醇企业主流出厂整体稳定在2700-2750元/吨，持平。

3.下游：甲醛市场行情仍显平淡，浙江当地企业主流报价在1500-1530元/吨，商谈在1500-1520元/吨含税自提，需求恢复迟缓，终端用户按需采购，厂家多数保本销售，市场基本面偏弱；醋酸市场表现尚可，江苏地区市场平均报价3000元/吨，较昨日持平；二甲醚市场持稳，江浙地区报价继续维持在4300元/吨；DMF市场表现缺乏亮点，较昨日无大的变化。

行情分析及操作建议：

受到美国利空非农就业数据的影响，隔夜美原油继续止涨下滑。不过，鉴于目前美国经济复苏的脚步放缓，对美国推出QE3的预期重新浮上台面，而且伊朗与六大国的第二轮核谈判将进行，市场气氛得到缓解，原油市场受到一定的支撑，跌幅受限。今日大宗商品市场表现平淡，消息面亮点寥寥。ME1205继续向远月移仓，郑醇主力更迭，而从盘面上看近弱远强的格局还在延续。由于甲醇基本面目前未有大的变化，华东地区甲醇走势受库存压力以及下游需求相对疲软的影响稳中偏弱，而由于甲醇传统的消费旺季3-4月份即将结束，目前没有信息表明下游需求有复苏的迹象，从季节性考虑，后市下跌的可能性亦较大。目前郑醇主力移仓已经完成，ME1209日内冲高回落，回到20日均线下方，震荡走势依旧，料短期内仍以横盘走势为主，波动区间3050-3000，趋势交易者可逢高沽空，空单长期持有。