5日银河期货大宗商品交易晨报
2012-04-05 08:55 来源：钢联资讯
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、上周大盘持续下跌，上证指数重要支撑位2350、2300被接连击穿，成交量继续萎缩，且留下近3个点的缺口；地产、银行板块在上周五出现较强的反弹走势，中小盘股下跌幅度较大，两市跌停家数达15只。
2、市场对美联储QE预期开始减弱，美元也在近期出现一定幅度上涨；
3、美国股市本周出现一定幅度的下跌；
4、技术上，A股头部形态初步形成，重要支撑位的跌破，上方套牢筹码较多且成交量在不断的萎缩，故未来不看好。
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逢高做空
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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锌铅
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昨夜LME锌价低开低走收于1980美元，下行1.58%，盘中触及及其低点1970美元。铅价下行3.78%，收于1992.75美元。这主要还是由于西班牙周三公债标售结果领市场失望，投资者对欧元区担忧重燃所导致的。加拿大斯特拉塔锌业公司(Xstrata Zinc Canada)宣布旗下位于新不伦瑞克(New Brunswick)的不伦瑞克(Brunswick)矿区将在2013年3月之前关闭。该矿区剩余矿石储量不到300万吨，预计1年左右采完。广东仁化县采访获悉，目前该县又有5名儿童查出血铅超标，其中一名女孩轻度铅中毒。涉嫌污染的大型企业、有亚洲产能最大炼锌厂之称的丹霞冶炼厂，仍在停产整顿中。
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短期看来，宏观因素对铅锌影响较大，震荡偏空思路对待，等待宏观局势的明亮，锌价关注1950美元支撑位，铅价关注前期低点1960美元支撑有效性。
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钢材
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上周五螺纹在低位窄幅震荡，成交大幅减少。宏观方面：美联储暂缓推出QE3，同时西班牙债务拍卖并不乐观，导致国际资本市场重挫，一定程度上将影响国内投资者信心。行业方面：沙钢出台上旬螺纹出厂价格，二三级螺纹分别上涨30元/吨，表明钢厂依旧看好后市；螺纹钢社会库存和进口矿石港口库存继续小幅回落，库存压力得到了进一步的缓解；现货价格依旧保持平稳，出货情况尚可，需求正在缓慢释放。
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操作上，虽然外围市场较差，但随着天气的回暖，下游需求逐步释放，季节性需求将继续增加，同时较高的矿价也对钢价构成了一定的支撑，且上周螺纹经历了连续的下跌，价格相对较低，预计短期内螺纹在消化掉宏观利空后，将出现小幅上涨行情。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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国内清明节期间，美盘豆类攀高后呈现高位区间整理态势。受USDA大豆种植数据、南美产量担忧、美元走势及获利了结操作共同作用，Informa Economics下调巴西及阿根廷大豆产量预估共约400万吨，提振市场买兴。国内油脂期货节前跌至一周内最低点，现货价格跟盘波动，交投逐渐回暖，下游需求有启动迹象。
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油脂今日或将高位反弹，但迫于二季度南美大豆集中到港及宏观不确定性风险仍然存在，建议多单逢高减持。
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★★★
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玉米
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国内休市期间，美盘玉米涨52美分或报8.58%，因美国农业部公布季度库存报告导致价格上涨。3月30晚间，USDA公布2012年美国玉米种植面积预估为9586.4万英亩，3月1日当季库存为60.09亿蒲式耳。受此提振，预计国内玉米期货价格将大幅高开，但涨幅能否有所持续有待检验。
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建议多单逢高减持，现货企业择机卖出套保
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★★★
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白糖
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原糖最新报收于23.99，上涨0.11，涨幅0.47%（主力05合约最新报收于24.42，上涨0.17，涨幅0.70%）；与清明假期前相比涨跌不大；国内糖市方面：节前郑糖延续震荡格局，绝对空间变化不大；产业面上：国际糖业组织（ISO）的高级经济学家在近日伦敦召开的一次行业会议上表示：中国今年将从巴西进口超过200万吨食糖，并将超过了俄罗斯成为全球最大的食糖进口国；产销数据方面：截止3月31日广东产糖量110.3万吨，其中湛江产糖量95.19万吨，产销率60.9%；海南2011/12榨季产糖31万吨，至3月底产销率45.77%；技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹过程中的区间震荡。
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操作上建议以区间震荡思路对待，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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橡胶
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清明假期期间，宏观方面，中国PMI数据意外改善，降低投资者对于经济增长的担忧；而美联储出台QE3的可能性减弱，美元走高，打压大宗商品市场，日胶走低。现货方面，亚洲现货橡胶价格几乎无变动，昨日下滑，成交放缓。本周，青岛保税区库存继续减少至14.5万吨，因轮胎供应商倾向使用国内的供应。
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短期沪胶维持区间弱势震荡的可能性较高。关注主力合约移仓换月情况。
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塑料
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清明节期间国际原油跌至100美元附近。连续的回调或对国内的烯烃价格形成拖累。市场成交来看，节前成交清淡，需求不济使得接货动能严重不足。石化新月份定价情况看，仍以挺价为主，虽然较3月初有所妥协，但整体上出厂挂牌价格仍在10700-10850之间。
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关注1209合约60日均线附近表现，无持仓者多单等待入场时机。关注10500附近表现。
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月初经济数据 国际原油 石化出厂价
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★★★★★
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