3月硬线行情震荡上行

概述：回顾2月份国内硬线市场，整体以下探为主，各市场累计跌幅50-150元/吨。春节之后，各地终端企业入市较晚，加上开工前后面临用工短缺，市场需求恢复缓慢。另外，华北地区春节前后库存增加较多，华东地区资金紧张商家倒挂出货情况普遍。2月份主导钢厂沙钢硬线出厂价格持续下调，累计幅度达110元/吨，目前出厂执行4410元/吨；河钢2月份40-60#结算价格4270元/吨，相比上期结算下跌100元/吨。另，中国人民银行决定，2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次降准虽将释放4000亿左右的流动性，但钢贸市场真正受益较少，资金紧张的局面未有根本改观。

图1：2011年2月份国内硬线价格走势

一、2月市场走势回顾

（一）、产量统计

表1：2011年12月全国主要冶金产品产量统计

（二）、市场库存

图2：全国线材库存变化趋势

（三）、钢厂价格变化

据不完全统计，2月国内钢厂价格调整情况如下：

表2：2月份各钢厂调价信息汇总

图3：2010年1月-2012年2月份首钢、沙钢45#硬线价格对比图

（四）硬线市场表现

南通市场：回顾本月南通硬线市场，主基调以下跌为主，月初当地市场主流成交价格在4530元/吨，月末一跃下跌至4430元/吨，累计跌幅在100元/吨，成交情况尚可。钢厂方面，本月钢厂调价亦出现了不同程度的下调，以沙钢为例，本月累计跌幅在110元/吨且对每期都给予了相应的追补，如此大幅度的补贴让人多少有些意外，我们也只能理解为钢厂是为了稳定住大户的情绪，减少其亏损进行让利，以保障和吸引更多的后期订单，也便于在后期行情低迷的竞争中，让沙钢的产品、沙钢的代理商具备一定的竞争优势。不过从沙钢的本次调价中，我们不难看出钢厂对中短期市场的走势依然持看跌的态度。市场方面，进入2月中旬，在央行下调存准率的重大利好刺激下，国内钢价整体呈现止跌企稳并伴有小幅的反弹迹象，受其影响，本地硬线市场虽上涨仍旧“吃力”，但是也出现回暖迹象，由于商家近期订货较少，市场新到资源相对不多，市场库存压力不大，部分规格比较齐全的商家报价小幅拉高，主要原因是一方面钢厂价格居高不下，后期资源订货成本比较高，另一方面是当前库存不多，后面又没有更多的资源补充，因此也不愿多低销售。心态方面，受到市场部分利好消息刺激，商家心态略有好转，个别材料价格虽有上涨，但因临近月底，一部分商家面临资金回笼等压力，对价格的看涨仍受到一定抑制。临近三月的传统旺季，当地硬线价格将会缓慢的上涨，底部将逐步的抬升。

北方市场：本月天津地区硬线价格节节回落，累计跌幅达百元左右，截止月底，市场主流报价4280-4300元/吨。钢厂方面，河北钢铁2月份40-60#硬线结算价格为4270元吨，相比上期结算价格下调100元/吨。本月唐钢累计发往本地资源量七八千吨，后半月到货稍多，目前整个天津市场硬线库存量不完全统计在六千吨左右，库存压力不太大；北台3月份线材维持2月份价格不变，现45-55#硬线价格为4282元/吨，，目前银行承兑汇票月贴息率为0.6%，3月份线材按月协议量50%订货。由于前期出货较少，市场目前库存较多，据说在三万吨左右，商家出货压力较大；山东潍钢本月硬线累计下调170元/吨，现35-70#硬线出厂价格为4440元/吨，承兑现款价差180元/吨。市场方面，本月河北钢铁硬线到货量六七千吨，下半月到货量稍多，目前市场库存量六千吨左右，随着河钢结算价格出炉，市场价格小幅反弹，现市场主流报价4300元/吨左右；北台钢铁2月底集中到货，目前市场累计两三个月的资源量，库存压力偏大；其余如辛集澳森、潍坊、鞍钢等硬线资源都有发货，报价比唐钢略低。综合来看，本地硬线除北台外资源库存尚可，阳春三月螺线行情预计会有好转，给硬线市场带来信心。

图4：2011年1月至2012年2月南通、天津45#硬线走势图

二、市场走势的影响因素

（一）、原材料价格

图5：2011年1-2012年2月原料价格走势

图6：2011年1-2012年2月进口矿价格走势

（二）相关品种

图7：2011年1月-2012年2月高线价格走势

（三）、国际市场

1、国际市场价格走势

2月国际市场长材价格全线上涨。具体表现如下：美国市场价格上涨15欧元，德国上涨39欧元，法国上涨26欧元，意大利市场价格上涨26欧元，西班牙市场价格上涨26欧元，英国市场价格下跌16欧元，欧洲出口价格上涨20欧元。

图8：2012年1、2月份国际市场高碳线材走势图

图9：2011年2月份国际市场线材走势对比

三、后期市场展望

（一）、国内经济指数

图10：金属制品业增加值增长速度

二）、PMI指数

采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。

采购经理人指数(PMI)

表4：2008年以来月度采购经理人指数

（三）、汇率市场

中国外汇交易中心公布，2012年2月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.2919元。在昨日上涨24个基点后，今日人民币对美元继续上涨42个基点，并再度创下了汇改以来的新高。

（四）、存准金率

中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

（五）、央行加息

金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%

 表5：存贷款基准利率表

综上，本月国内硬线行情延续此前的疲态走势，价格回落幅度百元左右。市场方面，东去春来，天气渐暖，终端企业已开工生产，需求缓慢复苏，市场成交量渐增；库存方面，华东市场库存不大，华北市场除北台略多外其余钢厂材料相对正常，后期去库存化压力整体在可承受范围；相关品种方面，螺线行情经历许久的回落之后，市场有涨价动力，这也给硬线价格提振增加了信心，由此可见，预计下月国内硬线市场筑底反弹的可能性增加。

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