国泰君安：铝日内短多操作

【昨日内盘】

沪铝主力1205合约期价开盘报于16200元/吨，盘中探至低位16190元/吨，收盘报于16195元/吨，较上一交易日结算价下跌50元，跌幅0.31%。全天共成交9200手，持仓量减少1948手至52842手。

【隔夜外盘】

伦敦3月1日消息,期铜周四上涨逾1%,扳回上日部分跌势,此前数据显示主要金属消费国中国将避免经济骤然放缓,提升投资者风险情绪,并盖过了对欧洲债务危机的忧虑.期铜在低於通常的成交量中,追随美国股市、以及原油和黄金等其他商品市场上涨.这是市场对中国和美国乐观经济数据的反应,数据巩固了工业金属的需求前景.期铜此次上涨後,距离在伦敦市场和纽约市场分别触及的年内高位,即近每吨8,800美元和每磅4美元不足2%.伦敦金属交易所(LME)3个月期铜上涨131美元,或1.54%,收报每吨8,630美元.纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约结算价涨5.20美分,报每磅3.9315美元.接近盘中交投区间3.8485-3.9370美元的高端.3月首日成交量清淡.根据汤森路透初步数据,纽约尾盘成交量为略多於51,400口,较30日均值低近三分之一.中国公布官方2月采购经理人指数(PMI)数据为51.0,高於1月的50.5,因出口订单反弹.这为期铜涨势提供了基础.

周四公布的美国数据为经济前景蒙上阴影,但不足以扭转经济正缓慢复苏的观点.美国2月制造业成长意外降温,1月消费者支出持平,这盖过了初请失业金人数持於近四年低位所带来的正面影响.初请失业人数暗示就业市场正在积累动能.

【基本面】

上海现货均价报15895元/吨，与昨日持平。而长江现货和广东南储分别报于15910和15870元/吨，市场成交清淡。中国物流与采购联合会3月1日发布公告称，2月份中国官方采购经理人指数从1月份的50.5至51.0，与市场的预期中值完全一致。周三晚间，欧洲央行如期发放了第二轮长期再融资贷款，规模超出预期达到了5295亿欧元。而美国方面，芝加哥2月份美国芝加哥采购经理人指数高于预期，美联储主席的暗示短期内不推出新的量化宽松。隔夜美元指数大幅走高，带动隔夜金属尾盘出现冲高回落。智利统计局周三称，智利1月铜产量同比下降7.6%至396,341吨，智利国家统计局(INE)将产量下滑归咎于矿石品位下降、铜矿石库存减少及"开采"困难。去年智利铜产量为525万吨，较2010年减少3.2%。

【技术分析】

沪铝低开后震荡上行，尾盘再度跳水下跌。成交量虽然没有明显增加，但持仓减少幅度有所扩大，全天共减仓1948手，其中主力空头持仓减少958手，而主力多头增仓一手。因此从持仓方面可以看出，短期内沪铝期价反弹的可能较大。

【操作建议】

短线或将反弹，可日内短多。