1日海通期货商品交易晨报
市场早评
宏观：风险和流动性相关数据监测：
欧央行操作符合预期伯南克发表偏空言论昨天，伯南克在众议院发表证词时对经济和失业率持偏空言论，但是并没有暗示进一步的量化宽松政策，欧元区第二轮长期再融资操作略微超出预期，葡萄牙和爱尔兰CDS价格有较大幅度上扬，表明市场对这两国的债务问题担忧持续。目前，欧元区经济前景黯淡，希腊与私人部门之间的债务置换仍存在不确定因素，今年来美国经济复苏有放缓迹象，市场风险偏好情绪难以持续升温。
（张倩）
股指：或测10日均线支撑
昨日地产板块出现回调，沪深300现指顺势回调整理。从资金面来看，银行间隔夜拆借利率周三达到2.5933%，存准率下调之后资金面重返相对宽松格局。周四将公布官方的2月份PMI指数，由于汇丰制造业PMI指数连续三个月回升，因此预计官方的PMI数值应好于1月份的50.5。从技术形态来看，沪深300现指短期或延续回调走势，关注10日均线支撑力度。目前来看，反弹尚难言结束。操作方面，低位多单持有，稳健投资者可以考虑降低仓位。IF1203上方压力位参考2670点和2680点，下方支撑位参考2610点和2620点。
（王娟）
螺纹钢：主力合约更替完毕
昨日螺纹1205与1210正式完成主力合约的交替，1210盘中大量多单进场推高价格，然而前20名持仓中，空单量为17.4万手，仍大大高于13.3万手多单量。目前现货市场价格拉涨更多来源于前期钢厂的提价效应以及市场上对后市需求走强的预期，成交量的真正启动才会给期钢带来实质性利好刺激。盘面来看，1210上方4330点为前期价格密集区，压力明显，期价上行时将面临回调整理可能，可尝试回接轻多。
（刘紫薇）
铜：货币政策期望过高
铜：隔夜LME铜价大幅震荡，下跌41美元至8525美元/吨，欧美货币政策引发市场剧烈动荡，欧洲央行如期宣布第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)总规模5295亿欧元，美国第四季度GDP增速上调至3％，一度推动金属价格继续上攻，但美联储主席提及未考虑货币宽松措施，美元上涨触发商品下跌。铜价形态未完全破坏，但上涨动力减弱、压力沉重。操作上，价格若回到8500以下多头离场。上海铜价短期阻力61000、61600，支撑60200、59600。
（汪飞）
铅锌：伯南克讲话打击多头信心
铅：沪铅高位震荡，盘中未能突破年初高点。现货贴水约200-250元/吨，下游高位接货意愿不足。隔夜伦铅回落，隔夜公布的美国四季度GDP数据好于预期，但美联储主席伯南克讲话让市场回避风险。今日公布中国官方PMI数据，市场在之前将保持谨慎，支撑16000，压力16200元/吨。锌：沪锌高位震荡，尾盘收16140元/吨。隔夜外盘基本金属普跌，因美联储主席贝南克在众议院证词上表示暂时并不会出台更多的刺激政策，加速LTRO预期兑现的作用，市场风险回避情绪升温。沪锌主力高位减持8100手以上，上行量能不足，下方支撑15900，压力位16100元/吨。
（陈冠因）
天然橡胶：浑水
乱象重生：1、泰国政府预测今年橡胶最高价在131泰铢，现已130.5泰铢，泰胶近弱远强，新加坡近强远弱；2、A股跌破5日线，盘中热点散乱；沪铜上涨390元，胶价被挤在中间；多空增仓，必有一伤；多头说：目前持仓近80万吨，库存3万吨，希望空头同意逼仓；空头说：青岛保税库库存20万吨以上，经济又存在诸多不确定，不如再守一守；3、最后10分钟，多头利用交易规则逼散空斩在高位；昨日增仓资金3个亿，涨300元，今天又单边增仓2个亿，跟昨日收盘价相比涨105元，二天单边5个亿涨400元，这是任何一个多头都不愿意面对的残酷现实，既然是浑水，又何必淌。
（毛建平）
焦炭：多头减仓
昨日连焦再次收红，技术指标看，连焦正在趋稳回升。现货反应平淡，报价维稳。逐渐进入钢材春季需求旺季，期钢走强或将进一步支撑焦炭价格，但焦炭行业问题无法得到根本解决，同时05合约向09合约移仓缓慢，1205合约与交割月逐步临近，观察近几次交割月合约，均有交割月杀跌的状况，建议1205合约上多头减仓，或移仓至1209合约。
（金韬）
PTA：逢低做多
昨日PTA主力合约逐步换月至9月合约，5月与9月的价差缩小。昨晚隔夜外盘波动较大，因为美联储并没有进一步宽松货币的迹象。然而，此次美元的走强并非是由于风险厌恶情绪上升所造成的，欧洲LTRO操作规模符合市场预期的上限，美联储推行QE3也不在市场预期之内。产业链方面，萧山、桐乡地区涤丝工厂报价稳定，POY100/144、150/48、150/144主流报13000、12000、12350-12400元/吨。3月份是涤纶产销传统旺季的开始，下游需求已经有启动的迹象，据悉，聚酯产销达到8成以上，而年后的一段时间一直维持在6-7成以下。PTA已经站稳9000支撑位，上游原油、PX表现坚挺，下游需求逐步启动，建议逢低做多。
（金韬）
白糖：量能继续萎缩重心下移
因美元走强，原糖期货周三连续第二天下跌,市场焦点转向周三稍晚现货月合约到期，主力合约5月下跌2.05%，收于24.83美分；国内郑糖1209昨日继续窄幅波动，全天交易区间仍在30点之内，量能继续萎缩，预计今天下探十日均线支撑6640一线，上方阻力位6680。
（关慧）
食用油：回落十均支撑
因中国进口需求及基金买盘，CBOT豆类期货周三连续八天上涨,并达到五个月高位；现货方面豆油现货价格多数地区维持稳定，其中一级豆油均价为9367元/吨，四级豆油均价为9184元/吨。国内油脂昨日下探五均支撑，豆油1209合约继续缩量减仓，今将下探十均位置9386一线，上方阻力位9460.
（关慧）
甲醇：对上涨持谨慎
受益于三省市试点运行高比例甲醇汽油消息影响，昨日甲醇放量上行，全天上涨60点，成交增加1.4万手至4万手。现货市场价格小幅跟涨，华东地区报价上扬10-20元/吨至2860-2870元/吨，山东甲醇上涨30元/吨至2720-2760元/吨。下游产品价格方面表现平淡，交投持平。期价表现远强于现货，但更多是受益于消息面的影响而非短期下游的需求的大幅改善，对此上涨持谨慎态度。操作上期价大幅放量上行，短期依旧有上攻动能，对于后期走势，目前点位风险较大，建议离场观望。
（欧阳锟）
塑料PVC：石化工厂报价全线上调，连塑高位维持强势
美国原油期货周三小幅收涨，尽管库存增幅高于预期，但伊朗方面的担忧令油价继续持坚，尾盘收出锤子线，显示下方支撑较强，投资者担心以色列将会对伊朗采取行动。连塑于高位收出3连阳，持仓继续向1209合约迁移。昨日中石化华北，华南工厂全线上调挂牌价100-200元/吨，短期现货市场整体持仓成本重心将逐步上移，对市场利多。欧央行采取再融资操作向市场注入5000亿欧元资金，欧元/美元及外盘股市出现获利回吐。3月是塑料传统消费旺季，随着未来需求不断走强，预计连塑继续维持震荡上行格局。
（欧阳锟）
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