1日恒泰期货商品交易晨报

宏观及股指聚焦分析：消息方面，暂无重大消息。Shibor除2周利率小幅上涨外，其余各期限利率均出现下跌，但跌幅有所放缓。央行已连续9周停发央行票据，并在周二实施了期限28天的100亿元人民币正回购操作。央行回收流动性的举措表明其对于目前市场资金面状态比较满意。另外，国家外汇管理局数据显示，1月份银行代客结汇1236亿美元，实现顺差194亿美元，结束连续两个月的逆差态势。美国原油期货震荡收高,尾盘上涨扭转了开盘因上周原油库存大幅上升引发的疲势。美国股市收低,结束四天连涨势态.美联储主席伯南克未明确暗示美联储会推出更多刺激举措,令投资人失望。交易行情方面，沪综指震荡收跌1%,终结此前连续八日涨势,地产股板块受上海重申地产调控政策不放松消息拖累大跌；同时,大盘亦在前期大涨后进行消化调整,且成交量继续呈现萎缩态势。股指震荡下行，主力合约IF1203走势与股指趋于一致，短期走势偏空，建议在区间2675-2650点IF1203可做空，价格跌破2650点可继续加仓。

钢铁上中下游聚焦点分析：

钢铁行业方面：

工信部2月29日发布钢铁行业展望报告称，预计今年钢材消费增速小幅下降，全年粗钢表观消费量6.9亿吨，粗钢产量7.3亿吨，同比增长7％左右。全年钢材出口预计将维持在5000万吨，进口1500万吨左右。铁矿石进口量增至7.3亿吨，价格同比有望下降。国内钢材价格维持弱势运行，年内高点难以超过2011年高点，钢价将呈现前低后高的特点。整体来看基本面供需矛盾仍存。期螺昨日继续收涨，涨幅略有缩减，今日是3月第一个交易日，主力合约将转为1210合约。关注1210合约上方4300压力表现，走势看稳中逐步抬升趋势不变，不过，隔夜外盘贵金属大幅走跌及原油期货下滑或在短期对国内期价有一定拖累，注意控制好仓位。

金属一线聚焦点分析：

伯南克在美国国会发表证词时对美国经济复苏的看法依然谨慎。他警告美国经济复苏仍不平衡，且速度温和。与此同时，市场认为贝南克似乎并不倾向于采取第三轮定量宽松措施。这令投资者感到失望。经济数据方面，美国商务部将去年第四季度GDP增幅从2.8%向上修正至3.0%，这也给股市带来提振。经济学家们此前预计商务部将把第四季度GDP增幅向下修正至2.7%。此外，2月份芝加哥采购经理人指数(PMI)升至64.0，好于预期的61.0。欧洲央行周三通过第二轮3年期长期再融资操作向银行业发放了5,295.3亿欧元资金，这一规模超出市场预期，令银行业使用部分所获资金购买欧元区外围成员国主权债券的可能性加大。不过，高于预期的认购需求可能也意味着银行业预计资金紧张状况还会持续。二月的最后一天，伯南克讲话暗示Fed近期不会推出新的货币刺激政策，伦金周三释放了连日来的累计涨幅，大跌4.88%至1700美元下方，今日日内可择机短线多单。周三LME金属皆呈上下两难之势，终止了连日来的上涨，铝、锌收十字星。预计今日国内金属价格有小幅下行概率，可采取逢高沽空策略。

饲料类商品聚焦点分析：

大豆和豆粕：

1交易商对美国农业部公布的周度出口销售数据预估为：大豆预估区间为40-80万吨，上周销售403.24万吨。2私人出口商报告向中国出口销售28.5万吨美国大豆，17.5万吨为本市场年度交货，11万吨为下一市场年度交货。3《油世界》：今年全球大豆产量料降幅创7.2%的纪录高位，或1900万吨，主要归咎于南美关键产区的恶劣天气。4巴西桑托斯港TGG谷物码头称：该港口已经恢复大豆、豆粕和玉米装运作业，但装运能力大约为正常水平的一半。5隔夜外盘：美豆05合约上涨0.56%，收至1320美分/蒲式耳。6操作建议：受中国需求拉动作用，CBOT美盘强势上行，受此带动，豆粕较连豆走势乐观，预计今日连豆维持高位震荡的概率较大，上方前期高点4480位置有较强压力作用，下方4450一线存在支撑。从盘面来看豆粕均线系统依旧维持多头排列，预计今日期价有望继续小幅反弹，上方压力3150一线，下方3110位置存在支撑作用。前期连豆多单建议逢高减持，豆粕多单可继续持有。鉴于近期外强内弱的情况，为规避欧债带来的系统性风险，买粕空豆的套利可继续持有。

谷物聚焦点分析：

1.CBOT玉米期货29日收涨，归因于大豆期价大涨和技术性买盘。CBOT3月玉米期货上涨3美分，报收6.561/2美元/蒲式耳，此为近月玉米合约自1月4日来的最高收盘价。美国小麦期货29日大多收高，芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬小麦期货上涨2美分，报收6.641/4美元/蒲式耳。2.国内干旱天气及流动性宽松预期继续对国内谷物市场形成支撑。3.华中地区生猪养殖利润下滑，目前已经达到盈亏边缘。目前生猪价格持续走低，国内生猪行情在8元/斤以内，玉米价格在1.325元/斤，猪粮比在6:1。4.昨日谷物市场面全收涨，连玉米后期仍有进一步上扬可能，但上方空间有限，多单逢高减仓。强麦表现强劲，干旱继续对价格形成有力支撑，今日主力1209合约关注2650压力。早籼稻站上2700整数关口，今日测试关口有效支撑。

化工产品类聚焦分析：

天然橡胶：

市场波动导致买盘谨慎，但交易商预计中国将在未来几周重返市场，因消费者消耗库存。。泰国橡胶在宽幅区间内交投，至少一家出口商积极销售。3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤398-415美分，上一交易日报每公斤400-415美分。上海地区天胶市场小幅上涨，当地云南乳胶报价在30500元/吨左右，泰国3#烟片市场报价在31000元/吨左右，越南3L胶报价在29200元/吨附近（13%税），贸易商看多后市，市场货源有限，下游厂家按需采购，总体成交一般。上海地区丁苯橡胶市场小幅震荡，当地齐鲁1502报价在25200元/吨左右，兰化1712报价21200元/吨，市场下游厂家需求一般，贸易商多观望随行报价，市场货源有限，总体成交平稳。泰国政府收储因为立法程序推迟到3月份，中国买家仍需大量采购，上海橡胶暂时多头市场主导，切忌激进做空；价格进入高位，切忌追涨；暂时观望，或者采取区间交易策略短线交易；短期快速下跌至26200附近仍可短线买入做多。

塑料：

亚洲乙烯东南亚市场微涨1美元/吨，CFR东南亚收于1380.5-1383.5美元/吨；CFR东北亚继续淡静运行，CFR东北亚平收于1279.5-1281.5美元/吨，二者地域性差价继续拉宽。原料石脑油走势延续向上势头，昨CFR日本收涨6.75美元/吨至1079美元/吨，成本继续施压，乙烯利润倒挂局面暂难缓解。国内现货，齐鲁石化7042报9700元/吨，扬子石化7042报9850元/；中石化华南LLDPE挂牌，广州石化7042报10000元/吨，茂名报10100元/吨福建联合7042报9900元/吨。大连塑料进入高位，避免追涨，但是市场整体情绪维持乐观，切忌激进做空；目前涨跌临界，可短线跟随市场，或者暂时观望。中线思路等待放量增仓大涨后分批布局空单。

PTA：

PTA华北地区市场行情暂稳，市场报盘价格在9050-9100元/吨左右，下游厂家递盘价格在8950元/吨左右，实际商谈价格在9050元/吨附近。持货方低价惜售，市场交投气氛平淡，实际商谈一般。PTA华东内贸市场行情平淡，持货方报盘价格在9000-9050元/吨左右，下游递盘价格在8950元/吨左右，实际商谈价格在8950-9000元/吨附近。市场交易气氛平淡，实际商谈不多。。萧山、桐乡地区涤丝工厂报价稳定，POY100/144、150/48、150/144主流报13000、12000、12350-12400元/吨；盛泽一大厂涤丝稳定，DTY75/72、75/144、100/144报16700、16800、15800元/吨。。郑州PTA处于高位避免追涨，但是整体市场情绪维持乐观，因此切忌激进做空。建议观望，或者日内短线操作，中线思路等待放量增仓大涨后分批布局空单。