恒泰期货商品晨报

宏观及股指聚焦分析：消息方面，中国1月CPI（4.5%）超预期回升显示通胀风险犹存,压缩了中国央行立刻放宽政策的空间。Shibor利率整体小幅回落，其中波动最大的隔夜和14天利率。总体来看，备付资金的结余和节后资金回流至银行使得昨日Shibor利率创出2011年7月以来的新低。公开市场方面，继周二央行进行260亿元正回购操作后，昨日央行再次以利率招标方式展开了200亿元91天期正回购操作，本周公开市场到期资金量为20亿元，因此央行本周向市场净回笼资金量440亿元，目前的资金面处于适度宽松状态。美国股市周四连续三天小幅收升,此前希腊达成协议以确保金援,但投资人对连涨多周的股市持谨慎态度。交易行情方面，沪综指小幅收升至逾两月新高，沪深300指数高位震荡，主力合约IF1202走势与沪深300指数趋于一致，短期仍有上升空间，建议在2500-2540点区间IF1202可考虑做多，价格跌破2550点考虑加仓，止损价位为2500点。

钢铁上中下游聚焦点分析：

钢铁行业方面：

昨日国家统计局公布了1月份中国消费者价格指数（CPI），数据显示1月份受节日因素和食品价格大幅上涨影响国内CPI同比上涨4.5%，而去年12月的数据为4.1%，终止了此前5个月物价指数持续下滑的趋势。消费者价格指数的意外上涨，让期待已久的宽松政策再次搁浅，也加剧了钢铁投资者的悲观情绪。期螺主力1205合约昨日震荡收跌，短期仍维持区间交投，下方支撑4280元/吨，上方压力4350元/吨。

金属一线聚焦点分析：

希腊总理周四宣布，旨在确保希腊能够获得更多救助资金而与债权人进行的谈判已于今早成功结束，各政党领导人已同意接受相关谈判的结果。ECB周四维持基准利率不变，在下一轮3年期再融资操作前明显采取了观望立场，为未来政策措施留出了空间。受此提振，欧元兑美元涨至两个月高点，原油涨至每桶99.84美元，涨幅1.1%。黄金期货收高,纽交所黄金期货合约结算价涨至每盎司1,741.20美元，涨幅0.6%。美国劳工部公布，上周首次申请失业救济人数少于预期。中国1月份的通胀率意外上升，CPI较上年同期上升4.5%，主要是由于食品价格在农历新年假日期间上涨。PPI同比上升0.7%，升幅低于去年12月份的1.7%，只略高于市场预计的0.6%。在希腊达成协议刺激下，LME金属普遍收高，将刺激今日国内金属重心上移，建议前期多单逢高减持，黄金关注上方1740一线压力。

软商品聚焦点分析：

棉花：关注国内宏观经济数据和欧债危机进展。美棉冲高回落，2月9日郑棉主力合约1209开盘后震荡走低，1209开于22460点、最高22540、最低22285、收于22315，跌0.71%，成交减少、持仓减0.7W手。隔夜美经济数据整体较佳、希腊政界方向达成协议，欧美股市维持偏强震荡，商品市场工业品集体走强，农产品集体弱势、冲高后尾盘大幅回落，美棉大跌。预计郑棉短期维持震荡格局，而中长期预计将震荡走低；操作上，建议多单逐步逢高减仓，中长线者可逐步布局空单。

饲料类商品聚焦点分析：

大豆和豆粕：

1.USDA昨晚公布的2月份农作物供需预估报告显示：阿根廷大豆产量预估下调250万吨至4800万吨，且将巴西大豆产量预估下调200万吨至7200万吨。同时将中国大豆进口量下调100万吨至5550万吨。报告虽在数据上整体偏多，但南美方面产量下调预估的利好消息已基本被市场消化，本次报告未给市场带来意外惊喜，因此缺乏利多支撑。2.USDA周四公布的大豆出口销售报告显示：截至2月2日当周，美国2011-12年度大豆出口净销售603,300吨，2012-13年度大豆出口净销售55,500吨。当周美国2011-12年度大豆出口装船1,023,300吨。3.隔夜美豆方面：CBOT美豆呈现震荡下行，03月合约下跌4美分，至每蒲式耳12.27美元。4.操作建议：本次USDA的农作物供需报告未对市场提供提供利多支撑。从目前来看，美豆上方1246一线压力位置难以突破，美豆上行乏力。受外盘走低影响，预计今日连豆将跳空低开，前期多单建议平仓了结。空仓者暂以观望为主。

谷物聚焦点分析：

1.芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货9日收低，因农户卖盘和获利了结，此前美国农业部(USDA)报告未能提供新支持。交投最活跃的CBOT3月玉米期货下跌51/2美分，报收6.37美元/蒲式耳。美国小麦期货9日收盘全线下挫，因美国农业部上调全球小麦供应预期。交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬小麦期货下跌143/4美分，报收于64.6美元/蒲式耳。2.美国农业部2月农产品月度供需报告显示，全球2011/2012年度小麦年终库存量上调310万吨，达到创纪录的2.131亿吨，全球2011/2012年度粗粮供应量下调310万吨，主要反映出阿根廷和巴拉圭玉米产量的下降。3.2月9日，国家临时存储跨省移库粳稻竞价销售交易会计划销售福建跨省移库粳稻7315吨，全部流拍。4.国内农产品期价自1月初以来普涨，玉米近期展开调整，涨势暂缓，前期2400-2450季节性高点仍有较强压力，预计短线将维持高位震荡格局。主力1209合约今日关注5日均线支撑。强麦1209合约今日或表现偏弱，下方支撑2560元/吨。籼稻主力1209合约震荡格局不改，日内交投为宜。

化工产品类聚焦分析：

PTA：关注近期国内宏观经济数据和欧债危机进展及伊朗局势演变；2月9日郑州PTA主力合约1205开盘后震荡走低，开于9198、最高9216、最低9122、收于9156、跌0.26%，成交持稳、持仓增2.4W手。隔夜美经济数据整体较佳、希腊政界方向达成协议，欧美股市维持偏强震荡，商品市场工业品集体走强，农产品集体弱势、冲高后尾盘大幅回落。短期内宏观整体暂稳和伊朗中东局势将支撑油价高位震荡运行，PX将继续保持高位，预计PTA短期维持偏强震荡格局，而中长期预计将震荡走低；操作上，建议多单逐步逢高减仓，中长线者暂保持观望或轻仓逐步布局空单。