万达期货：焦炭期货下跌概率大

今日焦炭观点

焦炭期货价格的运行规律与基本面背离较大，期现价格走势不一致。大部分商品经历了去年9月的下跌，至今未上涨至9月前的高度，而炼焦煤价却非常稳定，局部实现上涨，这既是炼焦煤稀缺性的体现，也是煤企议价能力较强的表征，目前煤企对炼焦煤价持相对悲观态度，价格有下跌可能。加之目前焦炭期现价差70元/吨，焦炭期货下跌概率更大。

云南冶金焦市场保持高位运行

从云南焦化厂获悉，2月份以来，各焦化厂对冶金焦价格均有20-50元/吨涨幅，下游需求良好，焦化厂冶金焦库存保持低位，出货顺畅。春节以来云维集团冶金焦价格持稳，因节前对冶金焦价格上涨50元/吨后，节后焦价并未再次上涨，保持节前水平不变，焦化厂开工率仍为50%，冶金焦库存维持在2.5万吨左右，目前三级冶金焦报2330元/吨，等外级冶金焦报1920元/吨，均为出厂含税价；昆钢煤焦化2月1日对等外级冶金焦价格上涨50元/吨，三级冶金焦持稳，焦化厂开工率72%，冶金焦基本无库存，目前三级冶金焦报2280元/吨，等外级冶金焦涨后价格为1930元/吨；受昆钢煤焦化对冶金焦价格上涨影响，麒麟焦化和师宗县焦化均对冶金焦价格有不同程度的上扬，目前麒麟焦化等外级冶金焦FC80报1780-1820元/吨涨幅在20元/吨左右，FC78报1760元/吨涨幅50元/吨；师宗县焦化三级冶金焦干基含税价报2260元/吨，等外级冶金焦报1820元/吨，干基1960元/吨。因受焦化厂大幅限产影响，冶金焦出厂量大幅下降，销售区域主要以云南本省为主。且云南省煤矿开工率不高，3-4月份才能恢复正常生产，炼焦煤供应情况趋紧。所以炼焦煤市场高位运行及焦化厂冶金焦出货量下降，是云南冶金焦价格上涨的主要原因。

国内焦炭市场稳中偏弱行情难改

据山西地区焦化企业表示，由于春节期间焦炭出货量较少，目前焦化企业焦炭库存已有所上升，不仅仅是山西，河北、山东等焦炭主产区焦化企业焦炭库存均有不同程度的上涨，加之短期内钢厂方面采购积极性难以恢复，焦炭价格上涨空间不足。此外，据了解，今日吕梁地区主焦煤下调100元/吨，徐州1/3焦煤下调20元/吨，加上前期湖南等地地方焦煤价格下行，这些都预示着炼焦煤市场的松动。

综合来看，在上游钢材市场拉动无力，下游焦煤市场支撑不足的情况下，焦炭市场弱势维稳已属不易，甚至不排除焦炭价格小幅回调的可能。由于焦化产业整体处于亏损状态，笔者预计即使价格回调，幅度也不会太大。

“北煤南运”蒙西至华中铁路煤运通道工程获准

记者从国家发改委了解到，今年1月，国家发展改革委批准了新建蒙西至华中地区铁路煤运通道工程项目建议书。根据建设方案，通道规划设计输送能力为2亿吨，建成运营初期输送能力达到1亿吨。这将有效缓解我国南北煤炭运输瓶颈。

根据建设方案，新建蒙西至华中地区铁路煤运通道工程线路北起东乌铁路浩勒报吉站，途经内蒙古自治区鄂尔多斯地区、陕西省榆林、延安地区、山西省运城地区、河南省三门峡、南阳地区、湖北省襄阳、荆门、荆州地区、湖南省岳阳地区，终点到达江西省吉安，线路全长1837公里。

目前，发改委已批复项目建议书的运城至三门峡铁路、已批复可研报告的荆州至岳阳铁路纳入本通道统筹建设，其中荆州至岳阳段工程等如基本具备条件，可先行开工建设。

去年内蒙古口岸进出境货运量6172.8万吨

记者从内蒙古自治区商务厅了解到，2011年内蒙古口岸进出境货运量为6172.8万吨，同比增长17.7%，进境货运量为4488.5万吨，同比增长1.9%；出境货运量为911.8万吨，同比增长117.5%；转口货运量为772.5万吨，同比增长84.1%。其中对俄罗斯口岸进出境货物为2664.7万吨，同比增长2.1%；对蒙古国口岸进出境货物为3222.2万吨，同比增长22.9

据介绍，去年进出境货运量的显著特点有4个：一是对蒙古国口岸货运量快迅增长，全年累计货运量为3222.2万吨，同比增长22.9%，占全区货运量的52.2%，主要是甘其毛都、策克的进口煤炭和二连浩特口岸铁矿石、木材大量进口，3个口岸货运量首次突破千万吨，创历史新高。二是进口煤炭种类更加丰富，包括烟煤、精煤、动力煤、泥煤、焦炭等。三是出口量增长显著，与去年同比增长117.5%，建筑材料和蔬菜出口一直保持良好势头。四是小口岸和内陆港进出口商品种类增多。