万达期货：铜铝重心上移
今日铜铝观点
希腊债务谈判再度拖延，不过中国央行对于首套房的贷款声明提振市场信心。近期将公布的中国宏观数据或将喜忧参半，不过宏观环境相对去年四季度要宽松，震荡重心上移。
LME期铜攀升,因中国央行支持楼市声明和围绕希腊的乐观情绪
期铜周三跳涨超过1%至逾一周高位,此前中国央行承诺将支持该国房地产市场,这对於全球最大的铜消费国中国而言,是重要的需求宣言.
中国人民银行周二在一份声明中表示,银行必须满足首次购房家庭的贷款需求,这是两年前中国政府开始启动政策收紧周期以稳定房地产市场以来,首个表示支持抵押贷款的明确信号.
中国央行的声明鼓励了铜市多头投资者.在中国春节假期後,鉴於国际铜价上涨和中国库存充足,这些投资者一度险些放弃了中国需求回暖的年头.
分析师称,积极的技术面动能、稍早欧元兑美元上涨以及有关希腊料能够确保救助资金并避免无序违约的乐观人气为铜价提供进一步支撑.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3上涨99美元,或约1.2%,收报每吨8,640美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH2升3.35美分,收报每磅3.9095美元,盘中交投区间在3.8535-3.9350美元.
资深交易员DennisGartman表示,近期期铜在每磅3.78-3.90美元之间盘整後,上穿并守在3.90美元水平上方,料为未来几个月升向每磅4.25-4.30美元埋下伏笔.
根据汤森路透初步数据显示,成交量在纽约市场尾盘时攀升至接近72,000口,较30天均值高出逾45%.
今年迄今为止,铜价已上涨了近12%,伦敦期铜及纽约期铜均在1月27日触及近四个月高位,分别报8,679.50美元及3.9380美元.
基本金属投资者继续关注欧洲动态,等待关乎第二笔救助资金命运的另一次希腊政治领导人的经济改革会议结果.
市场也将密切关注中国数据,以此判断该国经济的体质.去年中国占精炼铜需求的40%左右.
分析师表示,由於中国春节假期期间工厂休假,该国1月对原油、铜和铁矿石等商品的进口可能会下跌,对多数工业商品前景持谨慎态度.
今年中国的焦点预计将从对抗通胀政策转为推动经济成长政策,此举料将提升工业金属需求.
"2011年经济出现放缓,从某种程度上来说是人为的."Natixis研究部主管NicBrown在伦敦举办的一次金属风险研讨会上表示."随着通胀正触顶,我们预计发达国家基本政策将转向支持成长."
参加会议的分析师们表示,中期来看,供给持续紧张将支撑铜价.特别是在今年,供给问题将愈发明显,因中国压缩库存的周期行将结束.
"去年中国未报告的仓库的铜库存压缩量可能高达90万吨."Brown称.
Natixis预计今年铜供应缺口将在27-28万吨之间,因在铜矿石品位下降和罢工活动扰乱运营的情况下,矿商难以生产足够的铜来满足需求.
ICSG:2015年全球铜矿年产能料达2620万吨
国际铜业研究组织(ICSG)表示，2015年全球铜矿年产能预计将达2620万吨，2012年至2015年的平均年增率为6.6%。
ICSG周二在一份新闻稿中称，在2008年经济危机后，受技术、金融和许可推迟影响，先前计划投产的项目被延迟，铜产量增幅中有74%(430万吨)料在2014/2015年度实现。
到2015年铜精矿的产能每年料将增加6.9%至2040万吨，湿法冶炼产能每年将会增长5.4%至570万吨。同时，冶炼年产能增速料将不及精矿，每年平均只增加3.7%。直至2015年达到2140万吨，较2011年增加290万吨。
欧洲央行让步希腊债务重组难阻希腊得寸进尺？
欧洲央行已同意以低于面值的价格将其去年在二级市上购买的希腊国债与欧洲金融稳定基金(简称EFSF)发行的债券进行置换，前提是债务重组计划的谈判能够取得成功结果。
知情人士透露，欧洲央行不会为上述交易计入损失，但目前尚不清楚该央行是否将以购买时的价格(低于票面价格)进行置换，以及是否会从上述交易中获利。欧洲央行发言人拒绝就此置评。
但目前希腊债务高达4000亿欧元以及外债1200亿欧元，就算以每年12%经济增长速度，也需要近30年来解决债务和偿还债务，但以目前希腊的经济增长可能吗？简直是天方夜谭。
特别像葡萄牙、意大利等这样债务比较严重的国家还偏偏持有大量的希腊国债，一旦希腊危机，那么这些国家资金将无法收回，那么这样可能会把意大利拖入危机风暴中心，后果将更加严重。
自2009年以来，欧盟峰会、欧盟财长会议、德法峰会就讨论解决希腊债务危机问题而多次召开，但却迟迟未能解决。而在这个过程中，希腊期待的是要钱，或许希腊希望要这些前而度过难关。而欧盟领导人期待的什么呢？欧盟领导人并不期待，他们相信自己能解决欧债危机，对未来并没什么担心。
但欧盟领导人失算了，他们估计错了。不但希腊没有接受债务危机，相反希腊政府迟迟未能履行自己的诺言，导致了希腊在2011年6月份二次申请援助。而在10月份的欧盟峰会上，虽然一度达成了一揽子计划，但谁也没有料到，希腊前总理帕潘德里欧却未了自己的政治前途在国内大搞公投，搞的人心惶惶。更是德法等欧盟领导人极为不满。最终帕潘德里欧的政治生涯也走到了尽头。
帕潘德里欧走了，帕帕季莫斯来了，而这个技术型专家目前来仍未能解决欧债危机，这几个月来，希腊总理帕帕季莫斯一直在不断的为解决欧债危机做不断的努力。但迟迟未能在紧缩计划方面做出令欧盟满意的答案。而导致二次援助计划仍未能付出实施。
而目前来看希腊想得到什么，就目前来看，希腊最需要得到的就是二次援助资金，若是在3月份无法得到援助140亿欧元的资金，那么希腊就可能发生违约，甚至可能退出欧元区。这个并不是希腊想要的，也不是欧盟领导人想要的。
而就算希腊得到了第二笔援助贷款，就能保证希腊能实施财政紧缩政策，就能避免再次就犯吗？就一定能保证希腊不退出欧元区吗？现在没有任何迹象能证明希腊能走的更远。
传欧央行仍未决定是否参与希腊债务协议
这两位匿名消息人士透露：“欧洲央行理事尚未就此达成一致，央行管理委员会中的部分委员仍对此表示反对。”消息人士还称，欧洲央行行长马里奥-德拉吉(MarioDraghi)也尚未表明自己的立场。
在私人债权人已经基本同意减记所持希腊国债价值的形势下，希腊政府和商业银行正呼吁欧洲央行也承担部分损失以帮助该国将其债务削减至可以持续的水平。虽然欧洲央行已经排除了象私人债权人那样自愿减记所持希腊国债价值的可能性，但该行可能会通过另一条迂回的道路来向希腊返还利润。
但是，拥有23名委员的欧洲央行管理委员会尚未就此达成统一的立场，部分理事不愿该行显示出分担重组成本的意愿，原因是担心这将放松希腊政府所面临的同意削减支出的压力。一名货币政策消息人士表示：“我没听说央行已经就此作出决定。就我所知，正式的决定尚未作出，虽然这当然是我们在理论上同意的事情之一。
此前曾有报道援引熟知希腊债务重组谈判内情的消息人士的言论称，欧洲央行已经在所持希腊政府债券的问题上作出了关键性的让步，这种让步将有助于减轻希腊的债务负担。这项重组计划的目标是将希腊的债务负担削减1000亿欧元(约合1300亿美元)左右，从而在2020年以前将其债务在GDP总额中所占比例从当前的160%压低至120%。欧盟和国际货币基金组织(IMF)的官员都认为，对于下滑中的希腊经济来说，这一水平的债务将是更加可以控制的。
希腊需要达成债务重组协议才能获得来自于欧盟和国际货币基金组织的援助，从而避免债务违约的混乱形势，但该国各大政治党派屡次推迟批准一项改革计划的时间，这已经促使欧盟官员发出警告称，欧元区能在没有希腊的情况下继续生存下去。希腊各党派将在周三试图就改革计划达成一致。
高盛:美国或在年中推出第三轮量化宽松
高盛首席经济分析师哈哲思(JanHatzius)表示，美联储或将在今年年中推出第三轮量化宽松（QE3），并预计欧元区经济在今年将会进入衰退，在未来18个月至2年间，欧元区不会解体。
哈哲思预计，美联储未来将会推更多宽松措施，将有70%几率推出QE3，但也可能通过购买资产来取代扭转操作。他还预期美国未来2-3年都会维持极低利率，2015年前不会加息。
此外，哈哲思预计美国今年国内生产总值只能增长2%，失业率则依旧维持在约8.25%的高水平，通胀开始放缓，企业毛利空间增加，新屋建筑数目可能在今年见底，楼市有望在2013年出现转机。
他还认为，欧债危机对美国经济复苏依然是最大的威胁，由于欧债危机的影响，不少银行正在收缩贷款规模自保，这也是未来经济增长的一大隐忧。
标普：未来或进一步下调美国评级
信用评级服务机构标准普尔的主权评级董事总经理约翰-钱伯斯(JohnChambers)周三称，美国政府缺少一项计划来控制1万亿美元的财政赤字，将面临着在未来6到24个月时间里主权信用评级再度被下调的可能性，具体则要视11月份总统大选的结果而定。
自标准普尔在去年8月5日首次剥夺美国的“AAA”主权信用评级以来，该国的“AA+”评级的前景一直都是“负面”(Negative)，当时标准普尔下调美国评级的理由是，政府未能就削减赤字的道路达成一致。钱伯斯今天表示，美国主权信用评级有三分之一的可能性会再度被下调。他指出：“美国急需的并非短期的财政紧缩措施，而是可靠的中期财政计划。在这里不得不提到应得权益计划，很可能还不得不提到有关政府收入的问题。”
不过，债券投资者无视美国评级被下调的事实，推动美国国债的收益率下降至历史最低水平，原因是担心美国经济将陷入增长停滞的状态，且欧元区的主权债务危机可能正在加深。据美国银行美林公司编纂的指数数据显示，自标准普尔下调美国评级以来，美国国债价格上涨了3.9%，去年全年则上涨了9.8%，创下自2008年以来的最好表现。
钱伯斯表示：“从现在到11月份大选之间，我认为美国评级不会发生任何变动。”标准普尔去年8月份表示，有关联邦政府债务上限的政治边缘政策表明，美国政府的“稳定性、有效性和可预见性都在减弱”，原因是在政府达成妥协以前，财政部已几乎触及债务上限。钱伯斯今天指出：“政治边缘政策尚未消失，这种政策在其他拥有‘AAA’评级的经济体中并不存在。”
