南华期货：钢材跟随走升力度有限

期钢主力1205合约今早盘在4200下方窄幅震荡，午后在股市放量强势上行的带动下出现走高，截止收盘报4215元，涨幅为0.91%。今日量仓齐减，持仓减少了25000余手。

海关总署今天公布的最新数据显示，中国2011年全年进口铁矿石6.9亿吨，同比增加10.9%。中国12月进口铁矿石6,409万吨，环比下降0.2%，同比增长10.3%。12月钢材进口119万吨，环比下降3.3%，出口钢材372万吨，环比下降11.4%。2011年铁矿石价格经历了先涨后跌的过程，其价格高位较2010年高了14%。市场预计，2012年随着铁矿石需求增速的下滑，其价格也将继续出现回落。

中国钢铁行业增速的放缓，是铁矿石价格难居高位的主因。中国2011年粗钢产量增速约为8.5%，而今年增速预期将降至5%。事实上，中国钢铁产量在11月及12月均已出现下降。近几年产能扩张迅速，创历史新高的产能将给2012年钢铁供应市场造成巨大的压力。新一年楼市调控继续，而保障房建设所带来的乐观需求也逐渐消退，经历了2011年的失望之后，目前钢企纷纷对今年的保障房建设需求存谨慎态度。另外，汽车业今年也难以乐观，而家电业在以旧换新政策退出后，其需求的增长将面临更严峻的考验。

短期，行业上下游均缺乏生气。临近过年春节，部分贸易商已提前放假。昨日全国主要钢厂共有10家发布调价信息，全部下跌，跌幅在10-110元/吨。现货市场成交清淡，节前备货需求今年也表现不佳，基本面无法给予期钢支撑。

螺纹钢在股市连续两日大涨的带动下有所走高，但1月4日放量下跌的大阴线显然无法轻易突破，而股市在连续上涨之后也有调整需求。螺纹钢目前已逼近压力位，要想进一步上涨空间有限。不论从基本面还是技术面，我们都对期钢上方的空间不看好，年前仍然建议投资者观望为上。