28日银河期货商品交易晨报
2011-12-28 08:34 来源：钢联资讯
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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周二大盘继续低开低走，小幅下跌，成交额略有放大，多空双方进行拉锯，盘面上个股普跌，大蓝筹表现较好；前期表现较好的传媒、电信及创业板跌幅居前。跌停股票达近40家。
市场整体依然处于多杀多阶段，买盘的护盘都只会导致套牢加深；特别是深证成份指数及中小板指数出现破位；个股上的恐慌性杀跌可能还将延续。
消息面上，只有降准等消息可作为短期内的刺激，但即使利好发生，也难以使目前趋势发生改变。
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观望，等待方向突破
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央行政策，欧债危机
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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休市
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★★★★
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铝
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休市
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★★★
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锌
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休市
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★★★★
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铅
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休市
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★★★
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钢材
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昨日螺纹震荡上涨，但上涨乏力。宏观方面，预计明年我国钢材消费量有望达到6.5亿吨，虽然受限于国家的房地产调控政策钢铁需求量不会大幅增长，但保障房新开工700万套，因此房地产施工面积和竣工面积仍会保持一定的增长。行业方面，现货市场依旧低迷，南北需求均不畅，同时也并未出现北材大举南下的情况；临近年底，商家资金链紧张，冬储并未开始，而期货市场价格继续攀升，期现市场走势继续分化。
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操作上，轻仓日内交易为主。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周二大涨，原因仍为市场担忧南美的干燥天气。USDA最新公布的美豆出口数据高于市场预估，有利于稳定市场。国内油脂低开低走，震荡下行。而南美天气的炒作仍然在延续，豆油或会受到外盘的支撑有所提振，但是，基本面上疲弱的需求，使得我们认为豆油的反弹力度有限，压力位仍在9000。
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油脂短期将依然保持震荡，建议逢高沽空。
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外盘 宏观面 基本面
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★★★
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大豆
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周二美盘恢复交易后出现大涨，南美未来干旱天气是推动期价上行的主导因素，南美未来半个月内无有效降雨令南美产量下降预期升温，新年假期前美盘有望延续反弹。国内豆类反弹乏力，但外盘上涨将带动国内上行，关注油脂表现。
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操作建议：油粕轻仓做多，连豆多单持有。
涨跌判断（与上日收盘）：涨
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南美干旱天气
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★★★★
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豆粕
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年底饲料厂并未像原来大家预期的大量补库，而是保持低库存观望，贸易商也没有大量进货，且南美天气干燥减产传言猖獗。
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诸多人认为，来年1月份贸易商及饲料厂会大量采购豆粕，届时必定会引发豆粕价格大涨.
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1、养殖市场情况2、饲料企业需求情况
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★★
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玉米
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目前，北方港口玉米价格逐步反弹，中储粮补贴细节出台后，港口价格将站稳2250元/吨上方，期货价格相对偏低。目前，贸易商收购态度仍较为积极，后期价格下跌空间不大，预计仍将继续上涨。
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建议可采取买远卖近套利或买入9月合约
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1、市场收购主体变化
2、部分地区价格接近成本。
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★★★
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棉花
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27日在外部商品市场大幅走高及少量买盘支持下，ICE期棉小幅上涨，主力3月合约结算价报87.91，涨67点，但成交清淡。昨日收储量突破190万吨，郑棉放量上涨，由于基本面疲软，短线料回调震荡。
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建议低吸高平，近期关注关税外配额消息。
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外围
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★★★
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白糖
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圣诞节后成交清淡，原糖窄幅震荡；原糖指数报收于23.26，上涨0.03，涨幅0.12%（主力03合约报收于23.61，上涨0.02，涨幅0.08%）；国内糖市方面，郑糖昨日继续延续区间震荡，临近区间下轨，变盘在即；产业面上：截至12月26日海南省20家糖厂已全部开榨；但受到天气因素的影响，除南华集团早熟种较多糖分超过13%以外，其他糖厂糖分均在11%-12%左右，海南各制糖企业基本上都能遵守省物价局公布的糖料甘蔗收购价格政策和行业公约，甘蔗的砍运秩序和车间的生产均属正常。全国主体功能区的划定促使了海南糖业的恢复性发展，海南省政府也重新重视产业研究，规范糖业秩序逐步形成。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：区间震荡运行中，警惕可能出现的真假突破；操作上短线交易，务必做好止盈止损。
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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周二纽约原油冲破100美元，连续6日收涨，因伊朗第一副总统警告称，若该国石油出口遭到国际制裁，将禁止石油运输船只通过霍尔木兹海峡。该海峡关闭将令海上石油运输供应减少三分之一左右。昨日环渤海湾船用油市场整体以稳定为主，但市场交投依然清淡。在调油成本高企和供应持续偏紧提振下，华南、华东地区部分供油商上调180CST价格100元左右。不过船东年底备货需求暂未显现，价格上行还是缺乏动力。
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沪油昨日延续成交低迷的窄幅震荡行情，在现货涨跌两难的情况下，震荡格局将延续，继续观望。
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国际原油；船运市场；中东局势。
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★★
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PVC
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昨日PVC维持低位震荡，但市场仍较为谨慎，成交量继续萎缩，主要由于临近年假下游需求减弱，现货市场难有行情，并且贸易商也多不看好后市，所以成交清淡，价格难提，上游电石市场保持高位震荡对PVC构成了成本支撑，但偏紧状态好转，继续上涨难度较大。
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操作上在当前方向不明朗的情况下多看少动。
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原油走势（短期）国内政策（中期）宏观环境（长期）
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★★★
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橡胶
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天胶主力合约围绕25000元展开争夺，午间日胶跳水，但沪胶午后开盘并未跟随日胶走低，仍围绕25000元盘整，说明下方支撑性很强，市场等待外围利好，现货价格依然坚挺。
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短期天胶仍将继续盘整，有向上之势
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宏观环境、库存变化、国内政策
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★★★★★
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塑料
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期塑昨日缩量窄幅震荡。隔夜国际原油涨至100美元上方，在没有更大的宏观利空下，基本面推涨价格。但期塑来看，由于昨日冲高未果多头信心有所低迷。但期价仍在9300元之上，一旦成功突破中轨后仍有反弹的可能。关注日内的方向突破，及股市的带动作用。
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操作上，低量交易为主。长线趋势偏弱。下破9300可空单尝试加仓
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国际原油 上证指数
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★★★★★
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焦炭
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今日焦炭继续窄幅震荡，技术上偏弱,短期内有进一步下挫的可能。昨日河北省焦化行业协会在石家庄召开会议，认为应继续限产保价，加强内部管理，尽可能的减少亏损，促进行业信息交流，抱团取暖，渡过经济严冬。从钢厂参与情况来看，焦炭也不具备上涨动力。但下方支持也较强，毕竟基本的刚性需求难以减少。冶金工业规划研究院预计，2012年我国钢材消费量将达到6.46亿吨。其中，建筑行业钢材需求量为3.5亿吨，占比为54.2%。
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操作上，短期偏空操作，中长期可在1910附近买入。
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天气
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★★★
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甲醇
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昨日甲醇整体维持盘整。现货方面国内大多平稳，个别企业下调10元/吨。目前甲醇价格进入合理区间，西北企业反映降价后下游接货比较积极，河南地区近期需求较大，我们认为甲醇进入平稳震荡区间，上涨下跌的动力都不是很足。
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建议投资者以震荡思路对待。
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供过于求，宏观，下游需求
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★★★★
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