中财期货：国内进口需求强劲 铜铝维持震荡

今日沪铜主力合约CU1203低开于54460，最低54160，最高54980，收于54870元/吨，较昨日结算价上涨330元，涨幅0.61%；沪铝1203开于15800，收于15790，较昨日结算价下跌35元，跌幅0.22%。

现货方面，国内长江市场今日铜现货价格区间为54850～55150元，均价55000.较昨日下跌150元，铝现货价格区间为15970～16000元，均价15985，较昨日下跌30元。LME最新铜库存较前一日增加450吨至371300吨，铝库存较前一交易日增加30925吨至4953725吨。

宏观方面，标准普尔评级服务公司周三将匈牙利的评级下调至垃圾级。标准普尔称，匈牙利政策的可预见性及可信度下降令该国经济增长前景承压。欧洲央行周三通过首次3年期再融资操作提供贷款4891.9亿欧元，规模超出市场预期。

供需面，11月精炼铜进口较上月增加16.5%至343,926吨，为历史第二高水平。11月原铝进口较上个月猛增126.2%至21,826吨，且较上年同期增加21%。国际铜业研究组织（ICSG）周三（12月21日）表示，全球9月精炼铜市场供需缺口为13,000吨，较8月份缺口有所缩小。。

评论：

昨夜欧洲央行的再融资规模超预期，表明各银行预计2012全年其他融资管道都将继续吃紧。此次规模创下该行长期再融资操作的最高纪录，刷新了2009年6月份1年期招标创下的4420亿欧元的前纪录，外加标普继续下调匈牙利评级，欧元区问题继续给世界经济蒙上阴影。然而国内进口铜继续保持强劲势头，国内补库需求短期将为铜价提供支撑。我们维持铜铝短期震荡的判断。操作上维持短线思路，沪铜操作区间54000-56000。