22日恒泰期货商品交易晨报
宏观及股指聚集点分析：
欧洲央行周三通过首次3年期再融资操作（LTRO）发放贷款4891.9亿欧元，规模创下该行长期再融资操作的最高纪录，这表明各银行预计直到2012年底其他融资渠道都将继续吃紧，此举令投资者认为欧洲债务问题尚未解决。标准普尔周三将匈牙利的评级下调至垃圾级BB+。受欧元区危机影响的融资压力所迫，欧洲银行正在抛售欧元区以外地区的资产，美国的证券化住房抵押贷款价格遭到冲击，反映2006年次级住房抵押贷款支持证券的价格的ABX指数下跌29%，跌至2009年年底以来最低，表明欧元区危机的影响在扩大化。美国股市周三收高，收复盘中失地；投资者仔细斟酌欧元区银行业的新贷款安排，道指小幅涨4.16点，至12107.74点，涨幅0.03%。上海市政府称明年上海将继续执行住房限购政策，继续加大房地产市场调控力度。中国平安酝酿大规模增资，其周二发布公告称，计划发行不超过人民币260亿元的A股可转债，并将寻求股东授权其发行新股，发行总额以公司已发行A股及/或H股各自总面值的20%为限。近日期指波动幅度加大，表明市场信心仍不稳定，上方2400整数关口压力较大，后市料仍将维持弱势盘整，下方支撑关注2350一线。
钢铁上中下游聚焦点分析：
钢铁行业方面：
2012年中国污染减排任务已经确定：与2011年相比，二氧化硫、化学需氧量排放量分别减少2％，氨氮排放量减少1．5％，氮氧化物排放量为零增长。2012年，中国将深入实施三大减排措施，把结构减排放在更加突出位置，完善落后产能退出机制，严格建设项目总量指标前置审核，从源头上减少污染排放。钢铁生产行业作为节能减排的重点对象，将有利于控制产能无序扩大，一定程度上缓解供需矛盾。螺纹钢1205合约上方4200依旧压力承重，逢高抛空为今日主要操作策略，下方支撑4150-4130。
焦炭：
隔夜外盘，欧洲央行(ECB)2宣布向欧洲银行业释放三年期贷款约4890亿欧元，远超过此前市场预期，但市场总体表现平淡，涨跌不一，国内焦炭现货维持弱势，河北定州准一级焦到厂含税价2000元/吨，与昨日持平，有媒体报道针对山西独立焦化企业的亏损，山西省目前正研究对焦化企业的优惠政策，河北焦炭市场成交有所好转，但钢厂对焦化企业涨价要求排斥强烈，连焦1980一线延续震荡，若冲高明显，提供短线逢高沽空机会。
金属一线聚焦点分析：
欧洲央行周三通过首次3年期再融资操作发放贷款4,891.9亿欧元，规模超出市场预期，这表明各银行预计直到2012年底其他融资渠道都将继续吃紧。这一结果将燃起外界对银行业或用这些资金支持欧元区主权债券市场的希望。此消息影响下昨日欧元最初上涨至接近1.32美元的水平，但随后迅速回落。标准普尔评级服务公司周三将匈牙利的评级下调至垃圾级，将匈牙利的评级下调一档至BB+，为垃圾级中的最高一级，从而结束了上月以来的负面观察名单评估。近日黄金回调走势曲折，阴阳线隔日交错，上涨乏力，预计近期依旧呈偏弱格局，前几日多单可获利离场。周三LME金属价格重心虽稍有提升，铝锌铅依旧阴线收场。预计今日国内金属震荡偏弱走势，可考虑短线逢高沽空。
软商品聚焦点分析：
棉花：
关注欧债危机进展；现货市场，12月21日328棉价指数继续小幅上涨，328级棉花价格指数上涨24至19101，21日进口棉花价格指数FCINDEX小幅小跌，涤短21日持稳11180、粘短价格持稳15950，KC32S持稳25400、JC40S持稳30650；12月21日郑棉主力合约1205开盘后震荡走低，开于20725点、最高20780、最低20680、收于20690，跌0.14%，成交依旧维持地量、持仓减1W手；隔夜欧央行提供大规模贷款支持欧元区银行流动性、并买入意大利国债，欧美股市整体走低，商品市场整体走高而金属冲高后回落、美棉小幅震荡；预计郑州期棉主力合约1205中期内整体上呈现区间震荡态势，多头建议逢高减仓；对明年上半年走势预计震荡走低，投资者关注郑棉1209合约，建议逐步建仓空单。
饲料类商品聚焦点分析：
大豆和豆粕：
1.中国海关总署发布数据称：中国11月从美国进口的大豆246.7万吨，较上年同期减少34.8%，因南美供应削减美国大豆在中国所占市场份额。
2.据圣保罗/布宜诺斯艾利斯12月21日消息，因长期气象预报显示南美预计将迎来良好的降雨，且这次降水可能会在未来36小时穿过阿根廷，大豆市场预计会展开修正。
3.隔夜美豆方面：美豆昨夜开盘后大幅上涨。CBOT03月大豆期货上涨8-3/4美分，至每蒲式耳11.63-1/4美元。
4.操作建议：受降雨预期影响，南美干旱天气的支持作用有所减弱，连豆、豆粕反弹步伐基本结束，连豆短线空单以4350为止损可适量介入，第一目标位置4270一线。豆粕短期重点关注2900一线能否突破，若能站稳则中线多单介入，否则以2900为止损位置逢高抛空操作，第一目标位置为2840一线。
谷物聚焦点分析：
1.CBOT玉米期货21日收涨，3月玉米期货收涨91/2美分，涨幅1.6%，报6.161/2美元/蒲式耳。美国小麦期货21日低开高收，3月软红冬小麦期货上涨91/4美分，涨幅1.5%，报收于6.17美元/蒲式耳。2.最低收购价小麦竞价销售交易会于12月21日成功举行。本次计划交易国家临时存储白小麦367707吨，实际成交15582吨，总成交率4.24%，成交均价1879元/吨。3.21日，中国香港地区出现禽流感疫情，内地饲料市场价格应声下滑。不过，香港禽流感疫情的发生对内地饲料市场影响有限，实际影响还要看事态的发展。4.玉米主力合约1209预计今日将延续弱势震荡，受压于上方60日均线，日内顺势操作。强麦1205合约下方支撑前期低点2305，多单注意止损。早籼稻1205合约预计仍维持震荡整理，日内短线操作或暂时观望为宜。
化工产品类聚焦分析：
天然橡胶：中国买家开始春节之前的采购，市场人士认为中国消费商的买需在未来一周或增加。贸易商称泰国南方部分地区降雨令市场到货量依然低迷。亚洲现货橡胶价格周三上涨，1月装船的泰国3号烟片胶RSS3成交在每吨3450美元上涨40美元，FOB基准。上海橡胶整体维持大的震荡走势，观望或者盘中短线操作；中期思路考虑29000附近做空机会。
塑料：韩国韩华石化因生产利润微薄计划从2012年1月1日起关闭位于丽水的第三条线性装置，该装置设计产能13万吨/年，预计持续时间在三周左右。2011年1-11月，全国乙烯的产量达1395.7万吨，同比增长7.39%。亚洲乙烯市场弱稳运行，CFR东北亚/东南亚平收于1148.5-1150.5美元/吨和1089.5-1090.5美元/吨。年底效应逐渐凸显，业者多退市观望。需求不振大连塑料缺乏买入理由，维持横盘震荡，盘中可考虑反弹做空。注意止损。
PTA：关注欧债危机进展；12月21日现货市场PTA继续上涨，中纤价格指数PTA涨70至8500，PX外盘涨至1470,MEG涨100至8450，聚酯切片涨50至10450，涤短跌持稳11180，涤纶FDY持稳13350；12月21日郑州PTA主力合约1205跳空高开后小幅震荡回落，开于8280、最高8284、最低8226、收于8252、涨0.81%，成交继续萎缩、持仓减2.2W手；隔夜欧央行提供大规模贷款支持欧元区银行流动性、并买入意大利国债，欧美股市整体走低，商品市场整体走高而金属冲高后回落，原油受美库存大幅下降及伊朗不稳继续上涨；预计郑州PTA明年上半年将震荡走低，8400附近可入空单、并相应设立止损位。
