南华期货：焦炭窄幅震荡

今日行情：

焦炭期货主力合约J1205开盘1985，全天高开低走，收于1977，较前一交易日结算价上涨0.10%，成交3410手，持仓4242手。

基本分析：

天津港11月份完成煤炭发运量672万吨，同比增长21.09%。今年前11月份，天津港共完成煤炭发运量7744万吨，同比增加了1817万吨、增长了30.7%，已超出去年全年逾1300万吨的煤炭发运量，2010年天津港煤炭发运量为6448万吨。天津港目前共有煤炭装卸泊位16个，年煤炭吞吐能力8500万吨，拥有老港区和天津神华煤一期码头两个主体工程。

截至12月19日，秦皇岛港煤炭库存跌破700万吨大关，达到698.7万吨的库存水平。10月份以来，秦皇岛港动力煤市场运营情况逐渐转冷，港口煤炭需求低迷，煤炭库存量持续增加，截至上周秦皇岛港煤炭库存量才继连续九周上涨之后出现回落，虽然与前一周相比出现了1.87%的降幅，日均库存量周环比减少了13.64万吨，但是煤炭库存量依旧保持在日均700万吨以上。

11月份我国煤炭进口2214万吨，超越9月份1912万吨的历史天量，1个月之后再创历史新高。2214万吨的进口量，较之2011年10月份进口量增长59.5%，彼时进口量为1388.46万吨。根据11月份的进口量推及，1-11月份我国总计进口煤炭16156万吨。推及至全年，2011年我国煤炭进口总量或超1.7亿吨。今年1-10月份，我国累计进口煤炭13942万吨。分至1-10月份，分别为：1656、676、905、1111、1340、1361、1753、1659、1912、1569万吨。

焦炭市场成交稳定，部分地区价格小幅上涨。据市场了解，山东东阿地区一级冶金焦涨20元/吨，河北石家庄准一级冶金焦涨20元/吨。山西地区焦炭市场成交良好，价格稳定；河北焦炭地销市场成交好转，焦化企业价格拉涨；华东地区焦炭市场成交良好，焦化企业上涨诉求强烈。

综合论述：

短期内动力煤价格仍存在下调压力；炼焦煤下跌的范围由上周的临汾地区扩大至太原古交地区、吕梁部分地区。从技术上来看，建议近期关注2000的压力。