16日海通期货商品交易晨报
市场早评
国内宏观：11月新增人民币贷款5622亿元M2同比增12.7%11月末,广义货币(M2)余额82.55万亿元,同比增长12.7%,比上月末低0.2个百分点;狭义货币(M1)余额28.14万亿元,同比增长7.8%,比上月末低0.6个百分点;流通中货币(M0)余额4.73万亿元,同比增长12.0%。当月净投放现金738亿元,同比多投放133亿元。11月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.49%,比上月低0.26个百分点;质押式债券回购月加权平均利率为3.52%,比上月低0.23个百分点。
（张倩）
海外宏观：美国11月生产者物价指数月率小幅走高
美国11月生产者物价指数月率上升0.3%，前值下降0.3%；年率上升5.7%，预期上升5.8%，前值上升5.9%。PPI月率小幅走高，但总体增幅仍旧受限。劳工部表示，美国11月PPI的走高受到了食品及能源价格上扬的提振，若不计食品和能源价格，美国11月核心生产者物价指数月率上升0.1%，预期上升0.2%；年率上升2.9%，预期上升2.9%。数据并显示，美国11月能源价格走高0.1%，前值下降1.4%，家用取暖油价格的走高是推动其上扬的主要因素。此外，中间产品价格上升0.2%，前值下降1.1%。同时，原材料价格走高3.8%。截至12月10日当周首次申请失业救济人数减少19,000人，至366,000人，美国上周首次申请失业救济人数降至2008年5月份以来的最低水平，这是疲软的就业市场有所改善的最新迹象。截至12月3日当周的首次申请失业救济人数被小幅向上修正至385,000人，初值为381,000人。不过首次申请失业救济人数已连续两周减少19,000人。首次申请失业救济人数的四周移动平均值上周减少6,500人，至387,750人，创2008年7月以来最低水平。首次申请失业救济人数的四周移动平均值已经连续五周少于400,000人，表明新增就业人数超过失业人数。
（张倩）
黄金：年底前金市持续疲弱
昨日纽约期金2月合约下跌9.7美元，收于1577.2美元，因市场担忧评级机构进一步下调欧元区各国评级，欧美经济数据好于预期。年底前基金卖盘料持续且缺乏工业买盘，市场仍将疲弱，建议空单继续持有，止损位参考1680美元。昨日沪金主力低开低走，下跌15.2元，量增仓增。
（张倩）
股指：空头主力介入IF1201较为积极
汇丰昨日发布的采购经理人指数预览数据显示，12月中国制造业PMI初值录得49.0，为两个月以来最高。上月汇丰中国制造业PMI为47.7。同时，12月份中国制造业产出指数初值录得49.5，也较上月的46.1有所回升。这一数据略偏正面，只是目前现指连续大幅下挫的背景下投资者情绪难有改观。最近几个交易日，期指当月合约不仅是高升水，整个市场持仓量屡创新高，多头越挫越勇，不断补仓。我们之前也提到，市场见底往往是需要多头认输的。这也导致盘面快速下跌的可能性较大。今日IF1112到期交割，交割结算价的设定方法弱化了到期日效应，平稳交割的概率依旧较大，不过多数投资者将交割日效应理解为交割日魔咒。操作方面，技术上的空头市场不建议抄底。IF1201上方压力位参考2380点，下方支撑位参考2300点。
（王娟）
螺纹钢：无
（刘紫薇）
铜：技术性回抽
周四LME铜价呈振荡走势，最低下探到7131美元/吨，最高7342美元/吨，场外价格收盘于7219美元/吨，下跌4美元。制造业数据反弹，仍不乐观，12月份的Markit欧元区PMI综合产出指数初值连续第四个月表明经济萎缩但12月份的数据从11月份的47上涨至47.9。12月份汇丰中国制造业PMI初值为49.0，较11月份上升了1.3点。但国际货币基金组织表示，欧洲主权债务危机需要欧洲之外的国家参与协助方能解决，且全球经济前景暗淡。结束罢工的FreeportMcMoRanCopper&Gold旗下印尼铜矿预计将在2012年初前恢复满负荷运作，将对铜矿供应有较大提升。从图表上看，LME铜价跌破反弹趋势线之后盘中出现技术性反抽，测试7350美元一带受阻，前期支撑线成为压力，确认后将继续下探。上海铜价短期阻力54000、54800，支撑52500、51700。短期破位下行，轻仓持有空头。
（汪飞）
铅锌：均线压力位难突破
锌：沪锌低开震荡走高，午后随股市回落；终收14715元/吨。隔夜，伦锌先抑后扬，小幅收涨。汇丰中国制造业PMI数据，以及欧洲和美国两方面经济数据利好提振市场信心。ILZSG月度报告数据显示，今年前十个月，全球精炼锌市场供应过剩211,000吨。同期全球精炼锌使用量为1034.1万吨，去年同期为884.0万吨。1-10月期间，全球精炼锌产量从上年同期的915.7万吨增至1055.2万吨。WBMS认为前10个月全球铅市供应过剩50万吨。预计沪锌或在14700-15000元/吨区间波动。铅：沪铅低迷成交使得主力换月仍未完成，期价低开后进一步回落，尾盘收窄跌幅至15055元/吨收盘。下游厂家预计春节前蓄电池会迎来一波小旺季，开工情况较好。ILZSG数据显示，前十个月，全球精炼铅市场供应过剩51,000吨。全球精炼铅使用量为762.6万吨，去年同期为724.2万吨。今年前十个月，全球精炼铅产量总计为767.7万吨，高于去年同期的731.4万吨。WBMS数据认为2011年前10个月全球铅市供应过剩5万吨。预计沪铅或在15000-15300元/吨间波动。（陈冠因）
天然橡胶：喜庆气氛是否冲淡悲观情绪
受外盘影响主力5月合约有4.31%跌幅，其他合约跌幅都小于该跌幅，近月抗跌，说明情绪面波动已经大于现货本身；2、下跌把本已走好的技术走势重新破坏，支撑变成压力，盘中又出现跳水走势也是近期少见；3、沪胶上涨受制于A股，A股相对于外盘跟跌不跟涨；后市：1、短期看圣诞、元旦、春节等节日即将来临，喜庆气氛是否冲淡悲观情绪；2、中期看最坏的还没有来。
（毛建平）
焦炭：再创新低
连焦主力合约1205合约昨日再探新低，盘中触及1911元每吨。国内股市近日连创年内新低，显示市场整体疲弱。现货方面，河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1880元/吨。河北唐钢一级冶金焦含税采购价2105元/吨；江苏沙钢二级冶金焦含税采购价1930元/吨。由于该价格已经跌破焦化厂成本，建议空单可适时止盈，等待反弹抛空。
（金韬）
PTA：空头减仓
PTA主力合约昨日跳空低开，随后小幅收阳，空头的大趋势没有发生改变，盘中也并未回补跳空缺口。现货面，石脑油跌17美元CFR日本893美元/吨，PX亚洲跌15美元FOB韩国1434美元/吨，张家港一大厂FDY报价降100元，另一工厂实际成交优惠较多；绍兴一厂FDY降100元，125D、150D报13100、12500元/吨。隔夜外盘较为平淡，PTA主力合约近期或将继续考验8000元支撑，空单减仓，等反弹再加空。
（金韬）
甲醇：破位下行，继续看空
昨日甲醇1203放量下跌，收盘下跌50元/吨至2665点。现货方面华北地区由于受到西北货源流入冲击，价格大幅走低50元/吨，报2630-2650元/吨。山东地区报价2740-2750元/吨，成交2710-2720附近，呈现继续下跌的局面。同样华东地区价格也持续萎靡，高端报价下破2800元/吨，报价2770-2780元/吨，成交低端。期价昨日破位下行，下行通道已经打开。建议前期空单继续持有。
（欧阳锟）
塑料：9000支撑明显，空单谨慎持有
消息方面，有消息称惠誉下调巴克莱，高盛，瑞信，法国巴黎银行等六大银行评级，标普下调西班牙10家银行信贷评级，并声称未来可能进一步下调。显示出评级机构对欧债危机的担忧继续加重。另外隔夜欧美股市在美国数据利好的带动下小幅收阳，但上方压力较重。昨日连塑低开高走，日内高位9220点，成交大幅走高，持仓萎缩迹象明面。国内11月PE产量达89.6万吨，同比增加1.2万吨。现货继续走弱，华东地区报价9000-9100，实际成交8900元/吨。临近年末，下游订单相对较少，按需采购为主。昨日期价盘面显示出9000一线支撑明显，操作上前期空单谨慎持有，9000关口可选择适度获利了解，观望后市。另外周末将至，注意控制仓位，追空不宜。
（欧阳锟）
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