9日恒泰期货商品交易晨报

宏观及股指聚集点分析：

欧洲央行周四将基准再融资利率重新下调至历史低点1.00%，完全扭转了之前今年的两次加息，同时，预计欧洲央行将向欧元区银行提供以合格抵押品作保的、期限至多两或三年的无限量欧元流动性，以进一步缓解流动性压力。原油期货周四下跌2.1%至每桶98美元附近，创三周来最大跌幅，因市场对欧洲主权债务危机的担忧挥之不去，同时，黄金期货周四下跌，投资者涌向避险资产美元。股市方面，美股周四下挫，道指收盘跌198.67点，至11997.70点，跌幅1.63%。欧洲股市亦下挫，富时100指数下跌1.14%，德国DAX指数下跌2.01%，法国CAC40指数下跌2.53%。昨日人民币兑美元盘中连续第七个交易日触及每日交易区间下限，因出于对中国经济增长放缓的担忧，人民币抛压加重。昨日期指再创新低，指数下探2500整数关口，持仓增至4.88万手，欧美股市大幅走低，国内期指今日料将进一步承压，维持日内偏空思路操作。

钢铁上中下游聚焦点分析：

钢铁行业方面：

欧洲央行周四宣布降息25个基点，将核心贷款利率从1.25%降至1%；这是德拉吉11月出任欧洲央行行长后第二次降息。不过，德拉吉表示，欧洲央行不会扩大国债的购买，引起投资者对市场流动性的担忧。国内螺纹钢现货市场昨日普跌，上海地区HRB40020mm螺纹钢下降10元/吨至4400，持续近半月的现货价格出现松动。期货市场目前盘整近五个交易日，短期面临方向选择，上方4200压力位依旧沉重，操作策略逢高短空为主。

金属一线聚焦点分析：

北京时间12月8日，欧洲央行宣布，将基准利率下调25个基点至1.00%，本次降息是欧央行行长德拉吉11月1日接替特里谢以来的第二次降息。欧洲央行周四对外界要求该行积极介入欧元区危机的呼声作出回应，但在增加国债购买方面没有作出任何承诺。目前，市场局势混乱，市场有传言各央行在备欧元后事。昨日LME金属全线走低，黄金价格大幅下跌至1700美元上方一线。预计今日黄金日内飘红，国内金属维持弱势概率较大。铜关注下方57500一线，铝可能于16100附近走弱。

软商品聚焦点分析：

棉花：关注欧峰会及中国11月宏观经济数据；现货市场，12月8日328棉价指数继续上涨，328级棉花价格指数小涨25至19046，8日进口棉花价格指数FCINDEX下跌，涤短8日涨100至11150、粘短价格涨50至15750，KC32S持稳25500、JC40S持稳30750；12月8日郑棉主力合约1205低开后早盘下行、后维持小幅震荡，开于20555点、最高20605、最低20480、收于20545，跌0.32%，成交依旧地量、持仓减1.5W手；隔夜欧央行降息、美国失业消费数据利好，但欧央行未计划大规模购买债券及德国反对ESM与EFSF共同运作及发行欧洲共同债券，使得商品市场整体冲高后大幅回落、欧美股市大跌；预计郑州期棉主力合约1205中期内整体上呈现区间震荡态势，主体运行区间在20000-22000，投资者可进行波段性操作、依上下限设立头寸和相应止损位。

饲料类商品聚焦点分析：

大豆和豆粕：

1.USDA公布最新销售数据显示：截止至12月08日当周美国当前市场年度大豆出口净销售77.04万吨，2012/13年度大豆出口净销售2.52万吨；其中向中国出口净销售量为55.1万吨。高于市场预期的55-65万吨区间。本年度豆粕出口净销售17万吨。豆油出口新销售1.86吨。

2.巴西农业部下属的巴西国家商品供应公司称：预计巴西2011/12年度大豆产量或将减少5.4%，至7129万吨。该预测结果与前期《油世界》和圣保罗“soybean&cornadvisor”预计的产量增至7800万吨相左。

3.隔夜美豆方面：美豆昨夜呈现震荡走势。CBOT01月大豆期货下跌3美分，至每蒲式耳11.29-1/2美元。

4.操作建议：本周市场等待4大央行的议息会议及周五的欧盟峰会的决议。此前为规避系统性风险，预计市场不会有大幅波动。今日连豆总体将小幅反弹，下方4240一线存在支撑，上方4280位置有压力作用。豆粕预计今日震荡仍将继续，下方支撑2760一线，上方2800位置存在较强压力。预计今晚usda报告偏利空，受其影响，操作上建议利用低开机会短线多单入场，以4220为止损4240附近日内短线多单建仓。

谷物聚焦点分析：

1.CBOT玉米期货8日低开高收，3月玉米期约收涨71/2美分，报收于6.001/4美元/蒲式耳。美国小麦期货8日收低，3月软红冬小麦期货收跌31/2美分，报收于5.97美元/蒲式耳。2.日本农业部称，该国招标买入108,375吨制粉小麦，船期在1月16日至2月15日之间。3.12月8日，国家临时存储稻谷竞价销售交易会计划销售稻谷56882吨，实际成交26448吨，成交率46.50%。4.目前连玉米主力1205合约依旧受制于2200强压力位，短期仍将延续弱势震荡，2200上方逢高做空。强麦主力1205合约弱势盘整格局不改。受到国家收储力度加大影响，籼稻昨日延续前一交易日涨势，日内短多操作为宜。

化工产品类聚焦分析：

天然橡胶：亚洲现货橡胶价格周四上涨，因中国正开始寻求远期船货，当前中国的现货橡胶价格位于每吨3,500美元下方(27000)。1月船期的泰国3号烟片胶RSS3成交在每吨3,550美元，FOB基准上涨50美元；国内轮胎企业和橡胶制品企业库存很低需要再次补库，支撑了橡胶自11月下旬的反弹。欧洲央行行长德拉吉指出欧洲央行不会进一步扩大主权债券购买的规模和力度，给资本市场带来巨大冲击。上海橡胶整体维持大的震荡走势，目前反弹尚未结束，短线可以寻找日内下跌后买入机会，中期思路考虑29000附近做空机会。

塑料：亚洲乙烯市场小幅上涨，CFR东北亚上涨5美元收于1109.5-1111.5美元/吨，东南亚基本持平于1080-1081美元/吨。在需求并无明显改善前提下多谨慎持仓观望。欧洲央行行长德拉吉指出欧洲央行不会进一步扩大主权债券购买的规模和力度，给资本市场带来巨大失望情绪。大连塑料缺乏买入理由，维持横盘震荡，避免追涨和追空

PTA：关注欧峰会及中国11月宏观经济数据；12月8日现货市场PTA小幅下跌，中纤价格指数PTA跌20至8500，MEG持稳8450，聚酯切片涨50至10650，涤短涨100至11150，涤纶FDY涨100至13250；12月8日郑州PTA主力合约1205全天维持小幅弱势震荡，开于8396、最高8418、最低8348、收于8390、跌0.24%，成交略增、持仓减1.9W手；隔夜欧央行降息、美国失业消费数据利好，但欧央行未计划大规模购买债券及德国反对ESM与EFSF共同运作及发行欧洲共同债券，使得商品市场整体冲高后大幅回落、欧美股市大跌；预计1205合约将会震荡走低弱。