中财期货：焦炭破位下跌 空方占据主动

行情回顾：

今日焦炭1201主力合约破位下跌，1996元开盘，最高1996元，最低1955元，报收于1974元，较前一日结算价下跌23元，成交量放大，日增仓104手。

今日焦炭1205远月合约破位下跌，2041元开盘，最高2041元，最低1983元，报收于2000元，较前一日结算价下跌41元，成交量明显放大，日增仓1272手。

宏观概况：

存款准备金率5日起下调0.5个百分点，预计一次性释放约3700亿元资金。当日货币市场中短期资金利率全线下行，7天回购（R007）加权利率跌至3.29%。市场人士表示，准备金集中退款与财政放款一道，奠定了年底前资金面适度宽松的格局，未来R007加权利率有望进一步向3%靠拢。但春节前后资金压力将重新显现，存款准备金率或再次下调。后期货币政策进一步放松的可能性依然存在。

基本面概况：

5日国内焦炭市场交投气氛一般，价格弱势平稳。内蒙阿拉善盟地区焦化企业受库存压力影响开始限产，幅度在三成左右。山西地区焦炭市场成交尚可，现二级冶金焦主流1730-1760元/吨；准一级冶金焦1820-1880元/吨，均为出厂含税价；一级冶金焦为1910-1970元/吨，为车板含税价。

5日国内炼焦煤市场盘整运行，市场成交良好。据钢联煤炭统计数据显示，截止12月2日国内钢厂和焦化厂炼焦煤库存呈上升趋势，由此可见，钢厂采购意愿有所增强。然现货价格整体维持稳定。

点评：

整体来看，焦炭市场整体上以稳为主，现货价格持稳，成交略有起色，钢厂储备焦炭意愿有所增强；焦煤市场整体持稳。欧债危机阴云不散，外围环境利空因素云集，而宽松货币政策又将对大宗商品市场构成有力支撑。技术上看，焦炭1201主力合约放量下跌，破均线支撑作用，关注明日开盘情况以及1950支撑，短线或将有所反弹，操作上，建议观望为主，若下破1950支撑，可轻仓追空。