中钢期货：螺纹4200关口得而复失 反弹空间不宜过于乐观

走势分析：

螺纹主力1205合约日内走势

受包括央行在内的全球七大央行提供流动性的利好推动，螺纹主力今日跳空高开，但盘中继续上涨动能不足，4200关口失守，尾盘报收于4174，较一交易日上涨1.71%，持仓量减少3万余手至77万手，成交量无明显变动。从上期所盘后持仓看，前20名会员减持多单1万8千手，增持空单3100手，其中，浙江永安大幅增持空单1万余手，海通期货减持多单6826手，主力资金看空意愿增强。基本面上，今日全国主流城市建筑钢材报价基本持稳，部分贸易商受央行下调存准金影响欲拉涨报价，但无奈市场基本有价无市。很多一线、二线资源维持在高价位，但基本没有成交，甚至连询价的电话都没有。即便是如此，商户也不愿意降价销售，挺市心态比较突出。另沙钢今日出台其12月上旬调价政策，螺纹钢、高线、盘螺价格均保持不动，现其三级螺纹钢价格为4500元。原材料市场上，63.5%印粉国际交易价格上涨1美元/吨至143-145美元；唐山方坯合金价格上涨20元/吨至3990元。宏观环境上，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。技术面上，螺纹主力今日收一中阴线，虽然开盘时大幅高开，但盘中4200关口得而复失，且从盘后持仓看，多头减仓较多，主力资金看空意愿增强，钢价持续上涨缺乏动力，4200关口仍存反复。整体来看，央行下调存准金及全球六大央行联手救市为金融市场注入了活力，但从另一方面看，这也反映出全球经济增速回落，又制约包括螺纹在内的大宗商品上行。从螺纹自身来说，其基本面情况依然不乐观，难以支撑钢价持续走高，对于后期螺纹走势持谨慎态度，对于上方高度不宜过于乐观。

期货行情数据：

螺纹钢：

钢厂调价信息：

沙钢12月1日出台12月上旬出厂价格，本次调价是以“11月21日沙钢出台2011年11月下旬价格政策”为基准，具体调整情况如下：

1、螺纹钢价格不动，现Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价格为4380元/吨，Φ10mm规格加价100元/吨，Φ12mm加价60元/吨，Φ14mm加价20元/吨，Φ28~32mm规格加价50元/吨，Φ36、Φ40mm规格加价300元/吨，抗震钢筋加价50元/吨；Ф16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4500元/吨，三级钢级差加价情况与二级钢相同。

2、高线价格不动；现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为4470元/吨。

3、盘螺价格不动；现Ф8mmHRB400盘螺表列价格为4560元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价200元/吨。

特钢部分请上特钢频道查询，以上调整均为含税价，执行日期自2011年12月1日起。

基差及价差追踪：

基差：马钢三级螺纹钢-rb1112结算=254，较前一交易日持平

价差：马钢三级螺纹钢-RB1205结算=489，较前一交易日走弱77点

政策、财经资讯：

1、11月份中国制造业PMI为49.0%环比回落1.4个百分点

2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。

2011年11月份中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业PMI为49.0%。

2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。但综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数、进口指数上升，分别上升2.8和0.3个百分点；其余各指数均有所回落，其中新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内。

2、1000万套保障房：谨防“挖坑待建”滥竽充数

又是一年将尽，今年全国城镇保障性安居工程开工建设１０００万套的目标虽已基本实现，但有不少的保障房项目却仅仅是“挖坑待建”，甚至还有个别地方存在着保障房建设资金被挪用、被侵占等违规乱象。谨防“挖坑待建”滥竽充数，是当前及今后一段时期推进千万套保障房项目“加速快跑”的首要问题。

一些地方的保障房项目之所以是“挖坑待建”，表面上看，是保障房工程仍难以从资金缺口大和建设用地紧的“泥潭”中自拔，实则不然，保障房的“被挖坑”折射出的是一些地方政府消极应付的态度。

首先，从地方列出的保障性安居工程清单可见，今年开工建设的１０００万套保障房中，公租房和廉租房等真正需地方财政“贴钱”的项目仅占三分之一左右，而棚户区改造住房、经适房等带有商业开发性质的项目占了大头。据福建省公布的有关统计数据显示，该省经适房项目的利润率高达３０％以上。这说明，保障房项目并非都是“亏本买卖”，有的还有厚利可图。而一些地方政府对保障房建设却常常摆出一副“钱紧”窘态，动辄向上伸手要钱，令人错愕。

其次，近年来，在一浪高过一浪的城镇化浪潮推动下，各大中城市的城区规模急速膨胀，年均城建用地动辄数千亩，地方政府坐地收钱，“钱景”喜人，而保障房建设用地却一再捉襟见肘，难以从中分得一杯羹，这何尝不令人心揪。

研究发展总部：王奕琳