长江期货：库存减少 螺纹减仓反弹

收盘评述

11月29日钢材期货主力RB1205合约开盘于4090元，最高4132元，最低4086元，尾盘收于4125元，全天涨1.13%；成交量107.9万手，较上一交易日增加23万手，持仓量70.5万手，较上一交易日减少7.6万手。

经济评论：

隔夜美股涨跌互现，道指略微收涨，纳指小幅收跌，看来当前市场的焦点仍完全集中在欧盟财长会议上，本次会议列入日程的议题主要有两个，一是向希腊发放80亿欧元的第六笔援助贷款，第二个是讨论如何扩大临时救助机制的规模。

商务部监测的数据中，18种蔬菜平均批发价格连续三周小幅上涨，比前一周上涨3%，比11月初上涨4.9%；8种水产品平均批发价格上涨0.9%；粮油零售价格稳中略涨。通胀的反复对市场货币定向宽松预期产生了负面的影响。

截止上周，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）的社会库存量为1313.6万吨，较上一周减少2.8万吨，已连续第七周下降，不过库存下降速度明显减缓。自10月中旬以来，国内钢厂减产迹象明显，在终端需求总体低迷的情况下，产量的减少为缓解国内钢市供求矛盾起到重要作用，也成为11月份国内钢价总体低位反弹的主要原因。

钢材及原料市场：

中钢协11月28日发布最新统计数据显示，11月中旬重点统计会员企业粗钢日均产量为148.4万吨，预估全国粗钢日均产量为166.37万吨，和11月上旬基本持平。

焦炭价格方面：临汾、河津地区的二级冶金焦（A<13.5%,S<0.6%）含税车板价格分别报1750元、1720元，均较前日跌10元。

钢坯市场中：29日唐山的低合金方坯、普碳方坯报价分别为3950元、3830元，较前日涨10元。

铁矿石价格方面：29日澳大利亚粉矿价格（63%青岛港）报1025元/吨，印度粉矿价格（63.5%日照港）报1055元，巴西粉矿价格（63%日照港）报1125元，均较前一交易日跌10元，均较上周末价格跌20元。

操作思路：

短期钢材现货库存的减少给期货钢材价格提供了一定的支撑，近期合约走强，但上方压力沉重，今日继续关注主力RB1205合约4050元支撑位，预计维持4100附近区间震荡走势，维持螺纹钢看空思路不变，建议逢高做空，维持3800元目标位不变。

撰稿者

长江期货上海营业部：蒋炜

本报告仅作参考，不作实质性的建议，投资者据此买卖，责任自负。