西部期货：美元指数再度上扬，商品市场普遍回落

走势回顾

周五，我国商品市场涨跌互现，盘中各品种震荡剧烈，金属板块整体高开低走，螺纹钢早盘小幅高开，随后窄幅震荡，午盘后快速震荡回落，尾盘小幅上扬。螺纹主力合约1205合约开盘4059元/吨，全天最高4069元/吨，最低4028元/吨，至收盘时Rb1205合约4045元/吨收盘，涨7点，持仓至79.8万手，成交量80万手。

行情分析

钢材主力合约rb1205日线收出小阴线，期价缩量微涨。MACD指标中，DIFF与DEA双线空头区域运行，K、D双线高位“死叉”回落，从技术形态上期价震荡下跌。持仓上，rb1205前20名持仓，多单265949手，空单263015手，中钢、国泰增持多单1624手和1569手。

现货市场：截至11月25日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为4305元，比上周同期跌61元，比上月同期涨50元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4470元，比上周同期跌33元，比上月同期涨61元。

总体评述

周五，我国商品市场多数品种小幅高开，随后盘中震荡回落，螺纹钢呈现高开低走，缩量小涨的态势。日线收出小阴线，日线上方受到5日均线以及多条均线压制状态，期价仍呈现弱势，预计本周钢价将继续小幅回落。技术形态上延续区间震荡走势，期价在3900-4200内运行，4200上方存在一定压力，关注商品市场金属板块整体走势以及周边市场未来走势。需求方面未能呈现良好态势，造成价格上涨动力不足，预计仍将震荡调整。

前十月钢铁行业利润率2.91%：国家工业和信息化部原材料工业司副司长骆铁军上周透露，今年前十个月国内重点大中型钢铁企业平均销售利润率仅为2.91%，如果刨除包钢稀土业务，利润率可能不到2%。这一利润水平比前九个月再下降0.08个百分点，钢材价格下降趋势仍在延续，不见转机。10月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格均环比下降，且降幅均较上月有所加大。

铁矿石港口库存仍逾亿吨：截至本周一，中国港口铁矿石库存(沿海25港口)为10186万吨，环比上升0.87%。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为153，上升11个单位；58%品位的铁矿石价格指数为124，上升8个单位。当前进口铁矿石价格继续保持涨势，涨幅与上周基本持平；国内铁矿石市场实际成交量稀少，钢厂采购意愿不强。受国外三大矿山铁矿石招标价格抬高的影响，国内进口贸易商的追涨热情加剧，导致国内进口铁矿石价格继续大幅回升。与之相反，国内钢厂一改上周跟风采购态度，对于铁矿石价格上涨预期持谨慎态度，普遍采取消耗库存、静观市场变化的措施。

操作建议

螺纹主力RB1205处于3900-4200区间内窄幅震荡，投资者可按照区间震荡操作，高抛低吸。

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