23日海通期货商品交易晨报

市场早评

国内宏观：10月重点城市楼市成交量大幅下降

根据中国指数研究院向《经济参考报》提供的最新楼市成交数据，10月份受监测的35个城市中，30城市楼市成交量同比下降，9城市成交量降幅在50%以上，其中长沙(期房)同比降幅最大，达到78.12%。其次是汕头，同比降幅达59.08%。重点城市成交量均出现同比下降，其中杭州(不含萧山余杭)跌幅最大，达57.17%，天津、成都、北京和南京同比跌幅亦皆超过50%。

（张倩）

海外宏观：美国第三季度GDP增2.0%创年内最高增幅经通货膨胀因素调整后，第三季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.0%，虽然低于增长2.5%的初步数据和预期，但仍创下年内最高增幅。第三季度GDP被大幅向下修正主要是因为库存投资被大幅向下修正，且商业支出和消费支出均作了小幅调整。经过季节性因素调整、但未经库存或资本消费项目调整的公司税后利润同比增长6.5%。当季公司利润较前一季度增长2.5%，为连续第三个季度上升。当季整体个人消费支出价格指数上升2.3%，初值为上升2.4%。国内总采购价格指数升幅从2.0%向下修正至1.9%，而连锁加权GDP价格指数升幅未作修正，仍为2.5%。对于许多公司而言，燃油和其他大宗商品成本升幅超过了消费支出价格涨幅，这可能令公司利润承压。周二的报告将第三季度消费支出增幅向下修正至2.3%，初值为2.4%。

（张倩）

黄金：逢低买盘助推金价重新站上千七关口

昨日纽约期金12月合约上涨23.8美元，收于1702.4美元，因市场风险情绪缓和，美元走弱，投资者选择逢低买入黄金。今日将有大量经济数据公布，若欧债问题暂时没有进一步消息，经济数据的好坏将为金价走向提供指引。技术上，金价重新站上千七关口，上涨趋势良好，建议投资者逢低买入，支撑位参考1700美元。昨日沪金主力低开高走，下跌7.12元，量增仓减，多头平仓。

（张倩）

股指：或回抽5日均线

外汇占款出现超预期下滑，加之中小银行还面临补缴保证金存款准备金，流动性压力将会凸显。再结合2008年的经验，我们认为11月份或者年底前下调存准率的概率加大。现在影响市场反弹的风险因素主要是欧债危机，导致盘面波动较大。从持仓量来看，昨日整个市场再度滑落至43000手附近，IF1112减仓2039手，避险情绪再现。前20位主力净空单持有量减少了984手，对于短线行情双方都没有较大把握。操作方面，维持昨日观点，沪深300现指本周或围绕2600点震荡整理，从技术形态来看，沪深300现指日线上留下了2646点-2660点的缺口，若外围市场配合，存在回补缺口的可能，稳健投资者暂时以短线交易为主。IF1112上方压力位参考2640点，下方支撑位参考2590点。

（王娟）

螺纹钢：无

（刘紫薇）

铜：反弹力度较弱

周二LME铜价小幅反弹，最高到7469美元/吨，最低7333美元/吨，场外价格收盘于7393美元/吨，上涨86美元。欧洲债务问题继续恶化，西班牙政府出售了近30亿欧元的短期债券，其中3个月期债券的收益率由上个月的2.292%飙升至5.11%。但中美货币政策出现利多迹象，浙江省农信系统5家机构获准定向下调人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，这是货币政策微调、偏向宽松的信号。美联储发布的11月1日到2日联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要纪要显示，部分美联储理事认为应考虑进一步放宽货币政策。国际铜业研究组织(ICSG)表示，今年前八个月全球精炼铜短缺16.1万吨，上年同期短缺33.9万吨。

从图表上看，LME铜价反弹受到均线系统在7500美元附近的压制，继续维持弱势振荡下行的态势，将继续滑向7000美元附近。上海铜价短期阻力55000、55800，支撑54300、53500。短期振荡偏空，以短线空头操作或观望为宜。

（汪飞）

铅锌：内外盘小涨，关注汇丰PMI指引锌：沪锌后外盘拖累在15000点下方低开，但现货保持平水或小幅升水20元/吨，因炼厂惜售带来支撑，期价企稳反弹，终收15170点，涨55元/吨。隔夜伦锌震荡走高，收涨1.83%。美联储会议记录无重大导向性消息公布，美国三季度GDP修正值低于预期，但消费者支出强劲增长盖过前者的影响。基本面看，国内市场消费依旧疲软，下游开工下降，对于库存的消耗贡献有限。沪锌虽在15000点企稳，短线震荡行情不变，上方仍受压于15350元/吨一线。铅：沪铅低震荡走高，终以日内最高价15350点收盘，但上行空间有限；现货报价升水40-50元/吨，供需两淡。尽管西班牙新国债收益率超希腊，但IMF推新借贷机制救助欧洲缓解部分忧虑，隔夜伦铅重新站上2000美元/吨上方。而有关中国下调部分小型农业银行的存款准备金率的消息也提振了市场热情，但仍需关注中国汇丰制造业采购经理人指数的指引。沪铅短线压力位15500元/吨。

（陈冠因）

天然橡胶：保护价

1、泰国3000美元（24500元）保护价在最近沪胶交易中起到积极作用，24500元以下可买；2、在隔夜国外股市、商品大跌的前提下，沪胶走势较强，这一现象在上周出现过二次。

（毛建平）

焦炭：回踩十日支撑

连焦1201合约昨日再次下跌，回踩10日均线支撑。现货方面，天津地区一级冶金焦出厂价2040元/吨，河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1880元/吨。焦化企业生产不利，在开工即意味着亏损的情况下，企业限产保价为主，大部分地区焦化厂开工率在50%以下。冬季期钢走势疲软，焦炭亦受其牵连，维持看空观点不变。

（金韬）

PTA：买1抛5获利了结

PTA主力合约昨日强势反弹，1205合约回到8000元以上。现货方面，江浙地区直纺涤短报价稳定，半光1.4D主流报10700-10800元/吨现款出厂，主流成交价在10650元/吨现款。前日提到的跨期套利，买1抛5价差进一步拉大至200元附近，但已经有回归趋势，建议套利头寸获利了结。

（金韬）