16日恒泰期货交易晨报

宏观与股指聚焦点分析：

周三公布的数据显示，欧元区第三季度经济勉强增长，同一天，意大利基准10年期国债收益率再度升破7%的关键心理水平。这一消息推动欧元兑美元跌至1.35美元下方，接近10月10日以来的最低水平。尽管意大利拿出了新的紧缩措施，且新总理马里奥•蒙蒂将实施这些措施，投资者依然对旷日持久的欧洲债务问题感到担忧。在周二公布的数据中，美国10月份零售额增幅超过预期，此外，美国10月份生产者价格大幅下降。中国第三季度经常项目顺差578亿美元，较上年同期的1,023亿美元下降43.5%，前三季度经常项目顺差与国内生产总值(GDP)之比降至3.0%，低于上年同期的5.1%。中国央行从2011年10月起将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款纳入广义货币供应量统计范围，由于非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模较大，对货币供应量的影响比较明显，按完善后的口径，2011年10月M2余额较上年同期增长12.9%。昨天期指弱势弱势，重心下移，五日均线走平，预计上方2780一线较难突破，后市震荡盘整可能性较大，日内关注下方2730一线支撑。

钢铁上中下游聚焦点分析：

钢铁行业方面：数据显示，截至今年三季度末，我国银行业总资产达到约107.41万亿元，同比增长17.2%；总负债达到100.65万亿元，同比增长16.7%；实现净利润8173亿元，较二季度末增加2809亿元。同期，我国商业银行资本充足率为12.3%，核心资本充足率为10.1%。预计资本充足的情况下未来信贷管制进一步放松有望带来需求回升。由于信贷管制放松首先会照顾国家重点推进项目，铁路建设、保障房和水利建设相关长材或率先获得一定的需求支撑。期螺主力1205合约昨日回补前期跳空缺口，5日均线受支撑，短期震荡向上格局延续，今日关注4140支撑情况，日内逢低试多为主。

焦炭：隔夜欧美股市涨跌互现，德、法股市普遍收跌，伦铜小幅收跌，美原油收涨，意大利债券收益率再度攀升至关键的7%大关以上，欧元兑美元下跌，经济数据方面，欧元区表现疲软，美国市场略为乐观，欧元区第三季度GDP初值较前季增长0.2%，较上年同期增长1.4%，德国11月份ZEW经济景气判断指数从10月份的-48.3降至-55.2低于预估52，连续九个月下滑，纽联储11月制造业指数为正0.61，10月份为负8.48，国内连焦技术上2070-2080压力较为明显，日内2000-2020逢低短多思路，止损2000，短线为主，中线多单谨慎。

金属一线聚焦点分析：

美国劳工部周二公布，经季节性因素调整后，美国10月份PPI较9月份下降0.3%。9月份PPI较前月上升0.8%，因能源价格大幅上涨。10月份生产者价格创下2010年2月份以来最大月度降幅。周三欧元区公布的数据显示三季度经济勉强增长，不过同一天，意大利基准10年期国债收益率再度升破7%的关键心理水平，这一消息推动欧元兑美元跌至1.35美元下方。目前美元指数的上涨对金属价格形成部分压力。隔夜外盘金属全线下跌，黄金呈现小幅回落趋势。预计今日国内金属依旧以弱势为主，黄金日内可能有下行趋势。沪铜昨日收十字星，今日或下探56500一线；铝今日可能于下方16100附近走弱；锌日内弱势震荡概率较大，不过15000附近有支撑；铅关注15200关口。

软商品聚焦点分析：

棉花：现货市场，11月15日328棉价指数继续小幅下跌，328级棉花价格指数下跌7至19225，15日进口棉花价格指数FCINDEX继续小跌，涤短15日持稳于10800、粘短价格跌50至17050，KC32S下跌50至26450、JC40S下跌50至32100；11月15日郑棉受隔夜欧洲经济数据不利、欧债忧虑挥之不去与外盘集体回落影响，主力合约1205低开后窄幅震荡，开于20325点、最高20355、最低20315、收于20335，跌0.15%，成交依旧处地量、持仓减1.3W手；隔夜美市走强、欧市走弱，美棉大涨；郑州期棉主力合约1205本年最后一季度预计整体上郑棉呈现区间震荡态势，主体运行区间在20000-22000，投资者可进行波段性操作、依上下限设立头寸和相应止损位，当前多单持有。

饲料类商品聚焦点分析：

大豆和豆粕：

1.油世界称：全球头号大豆进口国—中国有望在2011年4季度增加大豆进口，并超过去年同期水平。同时，南美国家将赢得多数订单，预计阿根廷和巴西两国11月将向中国出口共计105万吨大豆，上年度仅为10万吨。

2.油世界称：南美2011/12年度大豆播种面积料低于市场预期，预测阿根廷2011/12年度大豆种植面积将从1889万公顷下滑至1876万公顷。巴西2011/12年度大豆种植面积位2470万公顷，高于上一年度的2418万公顷。巴西政府亦预期玉米播种面积增加，大豆播种面积将下降。

3.隔夜美豆方面：美豆昨夜走势较强，一路震荡上行。CBOT11月大豆期货上涨22美分，至每蒲式耳121/4美元。

4.操作建议：希腊和意大利政局暂时企稳，但意大利债务规模庞大，解决方案存在过多不确定性。豆系商品近期走势以宏观基本面为主导，关注4400（连豆）、2950（豆粕）点位能否站稳，站稳后可中线多单介入。短线操作：预计受外盘走强影响，连豆今日将高开低走，上方4430存在压力作用，下方4400点位存在支撑作用。豆粕后期下跌空间有限，预计今日有所反弹，下方支撑2920点位，上方2950存在压力。昨日在支撑位置4330附近建仓的多单今日在4430点位附近注意减仓，防止获利回吐。

谷物聚焦点分析：

1.CBOT玉米期货15日收升，12月玉米期货收涨12美分，报收于6.451/2美元/蒲式耳。美国小麦期货15日全线收高，12月软红冬小麦期货收涨17美分，报收于6.233/4美元/蒲式耳。2.商务部监测数据显示，上周（11月7日至13日）食用农产品价格继续走低，其中猪肉价格环比下降1.9%。3.国家粮油信息中心信息处处长曹智日前表示，美国玉米库存消费比处于近30年来的次低水平，决定了后期美国玉米价格的下跌空间有限。4.连玉米1205合约弱势延续，短期震荡局势不改。强麦及籼稻期货市场交易热情不高，现货市场虽有个别品种上涨但对期市提振有限，观望为宜。

化工产品类聚焦分析：

天然橡胶：亚洲现货橡胶价格周二上涨，得益于紧俏的原材料供应，泰国农户手中存有橡胶，但普遍惜售；阴晴不定的天气已导致印尼橡胶供应吃紧。近月船期的印尼轮胎级标准胶SIR20离岸价换手于每吨3,420美元附近；而马来西亚轮胎级标准胶SMR20的离岸价报价为每吨3,430美元，泰国3号烟片胶RSS3报3450，美元/吨，上涨100美元。橡胶仍然处于反弹之中，盘中可短线买入参与反弹，此次反弹28000附近考虑做空。

塑料：亚洲乙烯市场，CFR东北亚/东南亚收于1028.5-1030.5美元/吨和988.5-990.5美元/吨。现货市场弱势僵持，买卖双方拉锯战持续上演，买方递盘不高于1000美元/吨CFR水平，而持货成本压力下卖方报盘继续坚守在1200-1300美元/吨，二者分歧较大。台湾CPC将年产38万吨乙烯裂解装置检修时间提前至下月8日，因为上周末该厂发生火灾爆炸事故，Tosoh年产55万吨2号和年产40万吨3号氯乙烯装置停车。1205合约可盘中可短线买入参与反弹，避免追涨。

PTA：11月15日现货市场PTA再度下跌，中纤价格指数PTA跌100至8100，MEG跌50至8350，聚酯切片涨100至10100，涤短持稳于10800，涤纶FDY涨50至13200；11月15日受隔夜欧洲经济数据不利、欧债忧虑挥之不去与外盘集体回落影响，郑州PTA主力合约1201大幅跳空低开、全天维持窄幅震荡，开于8036、收于8034、最高8074、最低7980、跌1.42%，成交减少、持仓减1.2W手；隔夜美数据利好、欧债忧虑重重，欧美市场涨跌不一；预计郑州期货PTA短期将震荡走强，8000附近可入多单、止损7900附近，8900-9000附近可入空单、止损9100-9200；中期维持区间震荡态势，主体运行区间7200-9000。