8日银河期货大宗商品交易晨报
2011-11-08 08:56 来源：钢联资讯
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：食品价格6月份来环比或首跌 CPI涨幅料明显回落；十二五铁路年投资或降至5000亿
行情：沪深300指数低开震荡，上证冲高遇前两交易日高点2536回落，成交萎缩至788亿；昨道指涨85.15点。
分析：指数维持高位震荡，即使对前期上涨的整理，也是对明日即将公布的CPI等数据的观望；总理称“下调房价是坚定的政策”或将对房地产相关行业构成压力，市场预期CPI回落至5.5%将支持反弹格局，操作上短多，关注上证60日均线支撑位。
早盘短信：
食品价格6月份来环比或首跌 CPI涨幅料明显回落；十二五铁路年投资或降至5000亿；昨道指涨85.15点。
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短多
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黄金
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晨讯：隔夜国际金价走高，继希腊之后，市场开始关注意大利的债务问题。欧元区国家轮番被炒作，有利于金价。
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金价反弹目标1801美元左右，可参考这一目标逢低介入
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一LME铜市交投冷淡，铜价窄幅波动。欧债问题仍是市场关注焦点。从基本面看，中国库存增加，LME现货贴水加大，短期的基本面使市场反弹动力消失。整体来看，宏观面不明朗使铜价处于震荡之中，短期铜价在7700-8100美元间波动，如果8100阻力有效，铜价重心下移的可能性较大。
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交易上可观望，或选择短线沽空机会，但应设好止损
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铝
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隔夜LME铝价延续弱势，价格小幅下跌。希腊决定组建联合政府以避免违约风险，但意大利的债务风险再度上升，欧债问题的影响依然难消。短期，LME铝价维持在2100—2265美元的震荡箱体，可等待后期所做出方向性选择。国内铝现货市场缺乏买盘提振，铝现货出现20元/吨的贴水。
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沪铝维持区间震荡观点不变，波动区间15850-17000元/吨，短线交易
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锌
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周一LME触底反弹，小幅收涨9.5美元。LME锌库存减少1175吨至763075吨，注销仓单维持高位。基本面上，冶炼厂减产，但不改过剩。锌价现在在1900-2000美元之间震荡，关注2000美元一线阻力位
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短期内震荡思路对待，等待方向性选择
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铅
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伦铅先抑后扬，2000美元一线获得支持。当前看，市场交投清淡，风险偏好不稳定下铅市仍在寻找方向中。LME铅库存减少1175至38.34万吨，近期LME库存持续减少对铅市来说是利多。总体来看，希腊方面传出正面消息居多，且中国10月CPI数据预期向好有助于提振市场风险偏好，但意大利方面债券收益率大幅上涨也令市场谨慎情绪增加，因此，近期铅市仍以震荡走势为主。
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偏乐观的看，2000美元一线支持有效下铅价震荡反弹可能性仍较大。
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钢铁
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昨日螺纹维持窄幅震荡走势，市场在等待宏观的进一步指引。今日将公布CPI等重要经济数据，市场预期CPI将回落至5.5%，国内信贷将出现相对宽松。昨日现货市场钢价及原料价格基本平稳，钢坯价格继续小幅回升，钢厂的有效减产和社会库存的降低有利于钢价反弹
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但宏观的不确定性尤其是房地产仍然将处于低谷期将制约螺纹反弹高度，中期螺纹仍将保持震荡走势
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甲醇
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昨日甲醇高开低走，成交量再创新低。现货方面，市场整体表现平稳，华东、山西略有走低，山东个别企业价格走高。下游需求比较平稳，从目前来看，生产企业、贸易商及下游需求企业库存普遍不高，供需基本平衡，市场缺乏方向
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短期内仍会保持震荡走势
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PVC
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宏观市场依然存在不确定性，以及PVC现货市场压力使得期货市场难以走高，昨日PVC高开低走，成交量也较之前有所减少。现货市场贸易商多谨慎观望，市场交投清淡，上游电石市场由于PVC厂逐渐开工，电石低价逐渐消失。
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操作上在宏观面不稳及下游需求偏淡的情况下不宜过分看高，关注6700元/吨压力。
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焦炭
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钢材市场的暴跌已经通过焦炭逐步传导到了一度强势的焦煤市场，澳洲CSR64低挥发份炼焦煤离岸价报200美元；贵州六盘水地区钢厂主焦煤采购价格由之前的到厂价大幅下降100元至1630元/吨；1/3焦采购价格目前保持在1555元/吨，但是钢厂已经下函要求降价150元，矿方与钢企谈判仍在持续中；河南焦煤市场也有趋弱迹象。焦炭现货方面，山东淄博地区二级冶金焦下调50元/吨；江西萍乡二级焦下调100元/吨。虽然钢厂进一步减产力度扩大空间有限，但钢厂复产之路依然漫长，焦炭市场成交清淡，不具备上涨基础。
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维持焦炭震荡思路观点，策略上逢高做空
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天然橡胶
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天胶市场基本面目前并不乐观，但是由于之前市场从43000元/吨跌至24000元/吨，市场之前累计的风险得到一定程度的释放，技术上产生较强支撑，市场在此位置对宏观的敏感度远远大于对基本面的敏感度，这也是上周五欧盟宣布降息后，天胶市场大反弹的根本原因。而回到宏观市场上看，目前处在实体经济萎靡不振和各国将放松宏观政策的预期，因此对市场影响较为混乱，这也造成了近期天胶市场来回反复。
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今日市场下挫，但尾盘空头的立场，说明市场未有宏观面的配合，投资者仍以谨慎为主。天胶不乐观的基本面短期内难以改变，因此近期关注宏观面，宏观面的变化将决定天胶下跌的节奏
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