中财期货：市场人气小幅回升 甲醇高开高走

盘面分析：

隔夜外围宏观面利好刺激，昨日外盘WTI12月原油涨1.56至94.07美元/桶。今甲醇主力合约ME1203高开12点，以3126开盘，日内窄幅震荡，午后受G20峰会上利好消息提振，跟随化工板块收涨，收盘3139，涨25元/吨，成交5856手，结束连续4日的缩量，持仓2726手，减仓280手。

产业链分析：

1.上游：无烟煤市场整体平稳，价格高位。目前无烟煤走货情况还是比较稳定，下游尿素市场已经进入冬季储备期，需求很难再有明显的增加，甲醇市场运行情况比较稳定，对市场也没有新的支撑。民用需求随着气温的降低，需求正趋于高位，但是民用基本为地销和贸易商散煤为主，因此当前无烟煤市场继续上调阻力较大，市场难有大幅调涨行情，价格窄幅调整为主。宁夏无烟块煤Q>7000车板不含税价1210元/吨；38块Q>7000车板不含税1240元/吨。

2.甲醇现货：东南亚甲醇市场涨6美元/吨至411-413美元/吨CFR东南亚，CFR中国主港维稳在396-398美元/吨。FOB鹿特丹报261.5-262.5欧元/吨，较昨日持平。华东市场上，江苏港口主流贸易商出罐报价在3050-3080元/吨，部分持货观望为主，但由于下游支撑乏力，买家仍以观望为主，谨慎接货，故市场成交僵持。宁波港口贸易商主流出罐报价在3150-3160元/吨，买家意向略低，成交清淡；华南市场上，缺乏买盘，广东地区甲醇贸易商主流出罐报价下跌至3130-3150元/吨，华北市场上，山东主流企业出厂上扬20-50元/吨至2980-3050元/吨。

3.下游：甲醛方面，临沂海天受原料甲醇价格上涨，最新报价1440元/吨，上调10元/吨；二甲醚方面，昨日涨价后，遭遇下游抵触，出货迟缓，今日冀春下调二甲醚价格50元，结算至4650元/吨，大户有优惠，气氛一般，出货平平；华北醋酸市场价格平稳，河北忠信建滔醋酸50万吨/年装置运行正常，日产1300吨左右，报价在3637元/吨，实际成交优惠，库存一般，走货尚可；华东地区DMF较昨日无太大变化。

行情分析及操作建议：

今日是甲醇上市后的第六日。主力合约ME1203盘中成交量反弹至5856手，市场人气有所恢复。近期宏观面利多；基本面较昨日无太大变化，甲醇上游无烟煤市场整体平稳，其下游市场现回暖或支持无烟煤块煤销量。各地民用冬储市场仍运行良好，成交量可观。9-10月份，北方地区部分甲醇装置将陆续进入冬前停车检修，初步统计设计产能近500万吨；而由于板材市场需求不振，下游甲醛局部开工较9月份下降5-10%，对甲醇需求走弱，二甲醚受液化气市场持续走跌影响，基本面多空毕现。因此，今日甲醇的小涨多受宏观面提振拉升。近期，在宏观面稳定之前，市场系统性风险犹存，离场观望为主。