中财期货：宏观面基本面现矛盾 仓量俱减甲醇涨跌乏力

盘面分析：

周一外盘美原油微跌0.13美元。今甲醇主力合约ME1203高开6点，以3140开盘，开盘后多头入场，最高3154。但早上公布中国PMI数据低于预期，盘中美元指数大涨，期价承压回落，收盘3131，跌3元/吨，成交13354手，较昨日缩量2万多手，持仓3052手，减仓594手。

产业链分析：

1.上游：烟煤价格稳定；纽约天然气涨0.01美元/Mbtu至3.93美元/Mbtu

2.甲醇现货：东南亚甲醇市场继续维持在407-409美元/吨CFR东南亚，CFR中国主港跌1美元/吨至396-398美元/吨。FOB鹿特丹报265-266欧元/吨，持稳。华东市场上，江苏港口主流贸易商出罐报价在3050-3080元/吨，跌30元/吨，买家意向低迷。宁波港口贸易商主流出罐报价在3180-3190元/吨，跌40元/吨；华南市场上，广东地区甲醇贸易商主流出罐报价维稳在3160-3180元/吨，华北市场上，山东主流企业出厂继续上扬10-30元/吨至2900-3030元/吨。

3.下游：甲醛市场小幅上扬，其中淄博广生源出厂价格小幅上调10元/吨至1530元/吨；由于下游需求回暖，河北（石家庄）万达二甲醚价格走高，上调二甲醚价格50元/吨至4500元/吨；华北醋酸市场价格平稳，河北忠信建滔醋酸出厂报价在3637元/吨；华东地区DMF商谈冷清，交投一般。江浙地区报价较高在6400-6500元/吨左右（散水），实际成交多为6300-6400附近。山东地区货源充足，价格偏低，散水报价在6200-6300元/吨，市场疲软走弱，价格亦逐渐走弱，场内商谈气氛较清淡。

行情分析及操作建议：

今日是甲醇上市后的第三日。盘中宏观面利空消息出尽，甲醇随化工板块大幅下跌，但由于下游基本面向好，表现出一定的抗跌性。今日成交量降到13000手左右，市场人气有待提高。进入11月，甲醇下游产品的传统消费旺季即将到来，基本面将形成对ME1203的有力支撑。操作上，多单可继续持有。