11月无缝钢管市场弱势下行
概述：十月的无缝管市场依然延续了此前连续的价格下跌走势，且下跌幅度越发增大。而在现货市场成交方面，除去部分地区在其低价资源的带动下，成交有所恢复外，大部分地区仍在低位徘徊。同时，受到市场价格大幅下挫影响，无缝管十月产能、市场库存也都不同程度环比下降，虽然幅度并不明显，但相信随着时间的逐步后移，市场大跌所带来的连锁反应将进一步扩大。十一月的无缝管价格或将在此影响下继续以疲软走势为主，但也不排除在连续出现超跌走势后的反弹可能。
一、国际市场
目前市场的价格仍保持相对的稳定运行态势，这主要是由于目前的能源市场的需求对其进行支撑，但我们也需要注意到，市场需求不再像之前预期的那样，机械、能源产业的需求在逐步的减少过程中。机械结构类用无缝管的价格在中国以及亚洲地区都出现了不通程度的下跌，但即使这样，能源市场的出口订单，仍然使得来自中国和日本的供应商保持了强有力的增长。而来自中东和非洲的持续需求，则使得大批的厂家进入到这个市场，这意味着，油井管和管线管在后期可能会面对价格下行的风险。
图1：J\K55套管价格走势图
北美地区
需要指出的是，无缝管市场相比较其他钢材品种市场的形势要稍好，冷拔和热轧管的合同量都较足，市场价格也保持一个稳步上涨的态势。尽管原油和天然气的价格仍然处于波动状态，但我们仍然相信，由于这些能源市场的需求，在年底前，市场将保持一个相对缓慢的增长。与此同时，来自汽车、家电行业的需求仍然保持了一个强有力的增长，这使得至少到年底前，市场价格都会保持一个稳定的上升态势。
欧洲地区
欧盟地区无缝管市场的价格走势保持相对的平稳运行，由于宏观经济因素的影响，汇率等一系列因素的变动，使得市场价格后期出现了一定的风险。欧洲厂家的价格在十月表现的相对平稳，在经历了前期的大幅上涨后，目前受到了汇率以及一些投资环境的影响，市场价格在目前保持相对的稳定，但考虑整体大环境的一些不确定因素的影响，加上后期需求的放缓，使得厂商的库存在后期会上升，而汇率因素等问题，也使得后期出口市场的优势慢慢减退。
亚洲地区
原材料价格的下降，使得生产商备货时都显得比较谨慎，机械和结构用无缝管的价格都出现了明显的价格下降。我们预计目前的趋势至少维持到下个月，悲观一点的话会贯穿整个四季度。而下游市场的买方，在目前价格下跌的形势下，也都暂时放弃了原定的采购计划，对市场的整体走势做出重新评估。此外，虽然能源市场的需求表现良好，但我们同样也可以看到，由于市场目前的走势良好，吸引了更多的市场参与者，市场后期价格可能会出现一定程度的价格下跌。
二、国内市场
（一）生产情况
2011年9月份钢材产量为7635.6万吨。9月份钢管产量为606.2万吨，占钢材总产量的7.94%。9月份管材需求量受国庆长假的即将来临而有减小趋势，较8月份产量有所减小。预计10月份钢管产量仍然会呈现弱势下行的态势。
（二）单月产量
统计数据显示，9月份无缝管产量小幅走弱，为223.2万吨，较8月份产量降低4%。天气因素、工程需求量依然是影响市场行情的主要因素，9月份下半月工地陆续开始停工，有采购需求的用户也多选择在节后订货。产量也自然受到影响。
图2：2004-2011年无缝管分月产量统计图
(三)日均产量
2011年8月份全国无缝管产量为223.2万吨。日均产量7.44万吨。较8月份日均产量7.50万吨大体持平。
图3：2004-2011年无缝管日均产量统计图
（四）管材比
2011年9月份钢材产量为7635.6万吨，较上月环比降低0.8%，较去年同期同比增长16.7%。2011年9月份全国无缝管产量223.2万吨，较上月降低4%。9月份管材比达到7.94%。
图4：管材比统计图
（五）库存情况
由下图可见，2011年8月份国内重点大中型企业无缝管库存量微幅下降，库存仍处于高位。从具体数据看，无缝管库存总量微幅下降0.4万吨左右，而热轧无缝管库存量增加0.46万吨，普通热轧无缝管主要用在机械加工和工程建设方面，由此可见这两个行业需求有一个较为明显的萎缩。库存量仍处于两年来的高位，出货不畅资金占用不容小视，回款压力大增。
进入九月份以后，市场销售情况很差，贸易商备货积极性大减，大中型无缝管厂家库存量有进一步增加的趋势。不过，面对半死不活的下游需求，管厂减产保价也就成了唯一可行的选择。9月初市场已经显现了疲态，钢材价格飞流直下，大中型管厂库存成了烫手山芋，如何消化库存成了首要任务。
9月中旬至10月中下旬钢材价格一路下跌，建筑钢材下跌700元/吨-800元/吨，无缝管市场价格下跌幅度也有500元/吨左右。下游观望情绪十分浓厚，贸易商接单情况较差，所以很少有贸易商愿意批量备货，市场库存达到了历史低位，相比之下大中型重点无缝管企业压力最大。无缝管出口方面，9月份我国无缝管出口量在42.25万吨，出口环比减少了8.73%，同比增加了27.61%。虽然同比大幅增加，但是去年是受经济危机惯性冲击，出口很差，环比减少了8%以上，给本来低迷的无缝管市场雪上加霜，国内重点大中型无缝管企业无缝管库存量有进一步增加的趋势。
图5：2010年1月-2011年8月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）
三、进出口情况
（一）、9月份我国无缝管出口量再次减少
9月份我国共出口钢管74.38万吨，较8月的钢管出口量82.15万吨，明显减少了7.77万吨左右，9月我国钢管出口量占钢材出口总量的17.66%。9月份我国无缝管出口量在42.25万吨，出口环比减少了8.73%，同比增加了27.61%。
图6：2002年到2011年9月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）
图7：2006年到2011年9月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）
从出口品种来看，9月份石油天然气道无缝管出口数量在19.26万吨，占据本月无缝管出口的45.59%；其次为石油天然气钻探无缝管出口数量为13,27万吨，占无缝管出口量的31.41%；其他无缝管出口数量为8.95万吨，占出口量的21.19%；锅炉管出口量为0.65万吨，占出口总量的1.55%；地质钻套无缝管出口总量为0.108万吨，占出口总量的0.26%。
图8：2011年9月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）
从出口地区来看，我国9月份无缝管出口地区主要集中在印度、厄瓜多尔、阿拉伯联合酋长国\韩国、加拿大、等地，其中本月出口量占据首位的依旧是印度，其中出口量达到3.94万吨，占到本月出口量比重的9.32%；厄瓜多尔的出口量在2.9万吨，占本月出口比重的6.86%；出口阿拉伯联合酋长国的量在2.85万吨，占当月出口比重的6.74%；韩国的出口量在2.74万吨，占当月出口比重的6.47%；加拿大出口量在2.41万吨，占当月出口比重的5.71%。
从输出地区来看，9月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、天津、湖南、山东和河北，9月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到10.51万吨，占出口总量的24.89%；其次是天津本月出口量达6.76万吨，计占出口总量的15.99%；湖南本月出口量到5.79万吨，占出口总量的比重13.71%；山东出口量在4.33万吨，占出口总量10.25%；河北出口量在3.64万吨，占出口总量的比重8.63%。
（二）、9月份无缝管进口量减少
9月我国共进口钢管4.39万吨，较7月份钢管进口量4.73万吨相比减少了0.33万吨，9月的钢管进口量占钢材进口总量的3.28%。本月无缝管进口量为2.03万吨，环比减少了22.44%，同比增加了2.81%。
图9：2002年到2011年9月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）
图10：2006年到2011年9月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）
从进口品种来看，9月我国石油天然气钻探无缝管进口数量在0.80万吨，占据本月无缝管进口的39.45%；其次为其他无缝管的进口数量为0.78万吨，占无缝管进口量的38.51%；锅炉管的进口数量为0.41万吨，占进口量20.35%；石油天然气道无缝管的进口量为0.021万吨，占进口总量的1.02%；地质钻套无缝管进口总量为0.0136万吨，占进口总量的0.67%。
图11：2011年9月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）
从进口国别来看，9月我们国家无缝管的进口国主要来自德国、日本、阿根廷、意大利和白俄罗斯；其中本月进口德国的量在0.54万吨，占无缝管进口比重的26.63%；日本进口量为0.41万吨，占进口量的20.10%，阿根廷进口量为0.25吨，占进口量的12.26%；意大利进口量达到0.195万吨，占进口量的9.60%；白俄罗斯本月的进口量分别为0.16万吨，占进口量的7.96%。
从输入地区来看，9月我国无缝管进口比重较大的地区分别是江苏、山东、天津、上海和广东，9月份无缝管进口量江苏地区的达到0.55万吨，占进口比重27.11%；山东进口无缝管在0.32万吨，占进口比重15.77%；天津进口无缝管的量达0.21万吨，并计占本月进口比重的10.24%；上海和广东的进口量在0.175万吨、0.173万吨，分别占进口比重的8.62%、8.52%。
（三）、8月份我国无缝管净出口数量有所增加
9月份我国无缝管出口量在42.25万吨，出口环比减少了8.73%，同比增加了27.61%。本月无缝管进口量为2.03万吨，环比减少了22.44%，同比增加了2.81%。本月无缝管净出口数量为40.21万吨，较上月净出口数量相比减少了3.46万吨，并计环比增加了7.92%，同比增加了29.19%。
图12:2006年1月到2011年9月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）
四、国内需求
2011年9月份全国无缝管产量为223.2万吨，出口量为42.25万吨，进口量为2.03万吨。无缝管表观消费量为182.98万吨，较8月份的188.93万吨有小幅下降。
图13：2006-2011年生产与表观消费比较（单位：万吨）
五、市场表现
（一）国内无缝管市场运行情况
10月份全国无缝管市场价格整体大幅下行。从下面的走势图我们可以看出，10月份的上海市场价格一直处于震荡下行的走势。本月山东临沂无缝管主流出厂价格持续下跌，现冷拔主流报4950元/吨；热轧主流报4700元/吨,大户优惠50元/吨。其他国内主流管厂例如包钢等厂家也下调了无缝管报价。目前全国无缝管市场成交低迷，商家对后市持恐慌谨慎心态。市场报价较为混乱，低价出货情况较多。大家对后市信心都明显不足，市场后期仍有下跌可能。预计，11月份的市场行情价格处于稳中趋弱的走势。详见下图：
本月无缝管主要市场价格请详见下图：
图14：2011年10月份无缝管市场价格走势（单位：元/吨）
（1）价格方面：
本月随着市场成交量持续萎缩，中下游市场采购热情近乎停滞，上游钢厂原料及无缝管出厂价格开始持续下跌。其中山东临沂一带民营厂家降价尤为明显，节后至今，临沂主流厂家无缝管出厂价格累积下跌600元/吨以上。市场量价齐跌，导致下游消极观望情绪更浓，贸易商备货积极性显著降低。
（2）市场成交方面：
本月全国无缝管市场总体成交量表现清淡，随着全国各地天气都开始逐渐转凉，需求也将会随之下滑。在11月份，市场的成交量可能会进一步小幅度的回落。随着价格的大幅下探，商家普遍对后市的行情不看好，规避风险的谨慎性较高，因此当前大家为了促进走货，拿到单子，实际价格都能相对优惠。现在市场整体报价比较混乱，加上临近月底，部分商家为了回笼资金，更是有部分规格进行特价销售。总体来看，弱势调整的无缝管市场短期内仍会持续。
（二）钢厂价格调整
1、原料情况
近期回顾：
十月的管坯市场尽管受到国庆节假日影响，正常的交易时间只有17天，但丝毫没有影响到价格下滑的幅度。从整个十月的一个下跌情况看，整体跌幅基本在350-500元/吨，而钢厂方面，几大主流管厂跌幅也有300-400元/吨不等。在如此大背景下，市场成交几乎呈现出一种惨淡之势，无论是贸易商自身、还是下游管厂方面，都几无采购计划。另一方面，从管厂到贸易商，自身库存也是严重堆积，即使价格大幅度下跌，但由于短期内市场信心很难恢复，因此想要有效消化库存的可能性几乎没有。但从十月的情况看，市场依然延续低迷走势不改，各家操作重心仍然在消化库存上。下图为十月全国主要城市管坯具体价格详见下表：
上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：
下月预测分析：
尽管十月份整体下跌幅度很大，但从目前走势看，想要短期内走出低迷走势可能性不大。且从钢厂方面了解到，十一月份开始，有相当一部分钢厂打算以减产、停产检修等方法以缓解库存压力，其中一些主流钢厂更是已确定停产检修半个月，预计此种方式可在一定程度上缓解目前的一个高库存压力。但想要真正意义上摆脱弱势走势，除了控制产能外，还需从实际成交入手，因此十一月的市场能否在价格上达到底部尚不明朗，还需以成交如何来分析。预计十一月的管坯价格仍将在阴跌态势中前行，但也不排除中后期价格开始出现一个弱势盘整态势。
2、管厂情况
十月份钢材市场价格迅速下行，各厂家无缝管出厂价格普遍暴跌。其中非常具有代表性的即是临沂民营厂家普管价格累积下跌700元/吨；该地区生产的一道次冷拔管价格从国庆节前的5600元/吨直降到4900元/吨（不含大户打款优惠）。
本次暴跌受到多方面因素影响。一是标普下调美国主权债务评级后，国际金融环境恶化，加上国内紧缩调控政策的持续影响，大宗商品、期钢价格暴跌，市场信心崩塌，恐慌情绪蔓延；二是钢需不振，铁矿石价格从190USD/吨的高位持续下跌，使得原料成本支撑力度大幅降低；三是市场需求持续低迷，中下游采买欲望不足，钢厂订单明显萎缩，导致厂家资金以及库存压力不断升高，上游开始积极杀跌吸引订单；五是银行资金面持续收紧，市场承兑增多，厂商资金流动性不足，导致市场采购行为十分谨慎，部分市场抛售杀跌现象较为明显。
眼光转向相关利好与利空。十月下旬受到欧债危机缓解及连续下跌后市场技术性反弹的影响，钢材市场价格止跌，出现震荡调整。而且以无锡地区为代表的多数厂家出现停产检修现象，似乎钢市企稳、管厂减产、市场库存下降等利好足以支撑无缝管价格止跌企稳。但同样要意识到，无缝管市场滞后性的表现十分突出。进入十一月份，管坯钢价格可能随钢厂螺线价格的补跌而继续回落；另外目前上游库存压力突出，管厂大幅削价后，阶段性的订单补充并不足以撼动市场需求缺乏的现实。更现实的问题在于，十一月份是11年度银行信贷周期的最后一月，市场套现需求将更为旺盛。总体而言，利空大于利好，市场难言乐观。
最后值得注意的是，受到包钢、聊城中钢联等厂家大幅降价的影响，其余大口径、厚壁管生产厂家的出厂价格可能会在11月份有所响应。此前走货较慢，价格变动相对缓慢的273mm以上大口径无缝管由于厂家与市价的价差拉大，时刻面临大幅下跌的风险。
六、市场展望
本月全国无缝管市场价格整体开始出现大幅度下跌行情，部分城市已出现市场跌幅大于管厂幅度的现象，而在上游管坯市场持续大跌影响下，市场信心被完全打散，各地贸易商纷纷开始大幅下调各自报价，以期能减小其自身损失。除了国内需求严重低迷外，在出口市场方面，本月也是出现了一个比较明显的回落，除了市场自身需求的一个不足外，价格大幅度的下跌，也使得一些采购国家转而先采取观望态势，有意在一个相对的地位价格出现后再做打算。在进口市场方面，同样是出现了一个比较明显的回落，除了跟价格有一定关联外，随着时间逐步走到年底，需求方面开始出现减少，因此后期这部分的需求会逐步减弱。
而从市场基本面来看，尽管四季度才刚开始，但银行方面放贷速度意见缓慢，加上市场自身的一个对于成本因素的考虑，资金面的不足造成一些有意低价备货的商家望而却步。国庆前本有所期待的价格反弹也不见踪影，取而代之的是市场价格大踏步下滑，市场信心被完全打散，悲观情绪始终在市场上空蔓延。另外，作为相对强势的管厂一方，从本月中旬后的走势看，也不再一味坚持此前强硬态势，不仅在出厂价格方面作出相当大的让步，且在后期都陆续安排了停产检修、减产等计划，其对市场看法由此可见。综上所述，对于十一月份的无缝管市场，从前半段来看，预计市场价格仍将在下跌通道中前行，但下跌空间将有所收缩，同时不排除在连续出现超跌情况后，市场进而出现一波试探性反弹的可能，因此商家在操作上还需谨慎。
（Mysteel.com成晓好编辑）
