宏源期货：沪胶短线或有反弹

要点：

1、现货价格：华东标一胶报价29000-29500元/吨（+1050)，泰国RSS3保税区仓库提货价为4200-4250美元/吨（+70）,泰国RSS3CIF港口报价4200-4250美元/吨（+70）。

2、价差结构：天胶期现价差-2613元。SCR5与丁苯胶价差在1750元左右，SCR5与顺丁胶价差在-1850元左右。

3、比价结构：沪胶与日胶比价走弱，沪胶与原油的比价走弱。

4、天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为31816吨(-1950)，注册仓单为21625吨(-2035)。截止9月29日青岛保税区橡胶总库存为13万吨，较9月2日增长3万吨。其中，天胶库存为7.9万吨，复合胶为3万吨，分别较9月2日增长2.4万吨和7637吨，合计为10.9万吨，较9月2日增长3.1万吨。合成胶库存为2.2万吨，较9月2日减少1239吨。

5、汽车产销：9月全球车市整体增长，其中美国、德国、韩国车企表现持续良好，销量继续恢复，欧洲其他国家仍无回升迹象，中国9月在节能政策即将到期、节前促销、车展召开等利好的促进下销量回暖，但后续表现有待观察。9月份美国汽车销量同比上涨28.5%至958966辆。

6、10月7日与9月30日主要橡胶价格对比：日胶313.5日元/公斤(-6.5，-2%),泰国原料114.31泰铢/公斤114.31（+0.33，0.3%），青岛STR20价格4210美元/吨（+80，+1.9%），丁苯胶27500元/吨（-1500，-6.3%），顺丁胶31100元/吨（-600，-1.9%）。

小结：国庆长假期间，油价反弹推动外盘橡胶期货交投稀落中攀升，海南骤雨致橡胶树受灾严重，在一定程度上稳定国内橡胶市场信心。10月9日，天胶现货零星报价略有反弹。9月全球车市整体增长，泰国拟将橡胶年供应量削减12万吨，泰国、海南暴雨影响割胶或刺激节后首日市场反弹，但欧债危机仍未有切实的解决政策落实，全球经济增长放缓，我国后期汽车需求增长不容乐观，就此判断转势为时尚早，建议短线参与反弹。