南华期货：铜铝低位反弹

受昨天晚间欧洲传出几家央行将向商业银行提供三个月期美元贷款的融资计划提振，外盘有色金属普遍出现反弹，伦敦铜价上涨近1.5%，回到8700美元上方，铝价涨幅也接近1%。今日国内沪铜各合约纷纷出现反弹，其中主力1112合约反弹幅度逾0.5%，合约的成交和持仓略有缩减。而沪铝各合约今日走势出现分化，除了1110、1111、1112三个活跃合约价格稳中有升之外，其他远月合约价格纷纷小幅走低，主力1111合约的成交和持仓也均有所走低。铝期货近期的成交萎缩比较快程度也很严重，在资金关注度降低的情况下，铝价格的波动幅度也日渐缩窄，行情机会大大减少。不过从现货市场来看，铝现货要强势很多，今日长江有色铝现货升水达160元，对期货铝价也算是一个有利支撑。

宏观方面，欧债和美国的情况依然飘摇不定。欧盟委员会日前下调了欧盟今年第三和第四季度经济增长预期，下调幅度分别为0.2和0.3个百分点至0.2%，委员会同时将欧元区第三和第四季度经济增长预期分别下调了0.2和0.3个百分点，目前预计增长率分别为0.2%和0.1%。美国方面上周首次申请失业救济的人数增加1.1万人，至42.8万人，为两个月来的最高水平，反映了美国就业市场的持续低迷。不过市场依然还是有亮点可寻。美国8月份工业总产值增长0.2%，开工率为77.4%，小幅上升的态势令人欣喜。同时为缓解欧洲商业银行美元融资难问题，包括欧洲央行、美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行在内的五家央行将协同执行三次美元流动性注资操作。此举缓解了市场对于欧洲商业银行流动性枯竭的担忧，支持了股市的反弹，也支撑了有色金属市场价格的反弹。

但是从铜铝有色金属价格形态来看，势头依然比较疲弱，价格上方都遭遇着多重均线的压力，反弹能否有效持续也还存疑，因此投资者如果想要抄底还需要非常谨慎，倒是前期做空的投资者可以适当考虑暂时获利离场。