9月型材市场盘整运行

概述：回顾8月份的型材市场，价格小幅上涨，成交情况不佳。由于钢厂集中涨价且型钢供应缩量，8月份国内型钢价格出现小幅上涨，但在涨价的过程中，贸易商不得不忍受冷清的成交氛围。转眼九月已至，这个一直被称为“金色旺季”的月份并没有给予贸易商创造多大的遐想空间，终端需求不温不火的局面或将延续，宏观方面利空影响作用也不可忽视；不过有着成本的支撑，相信九月份的型钢市场将延续盘整局面，倘若终端需求好转，市场价格会适度上涨。

一、八月份国际长材指数小幅上涨

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2009年8月-2011年8月）

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图2：CRU价格月指数走势图（2009年8月-2011年8月）

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图3：国际市场型材价格8月份涨跌图示

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图4：2011年8月25日国际各主要市场型材价格比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场价格稳中趋弱。夏休期间，终端用户需求疲软，市场成交很小，不过废钢价格一直稳定，长材价格的成本支撑力度较强，螺纹、型钢等品种保持相对平稳。但主权债务危机导致市场环境进一步恶化，一些政府工程项目还未确定是否开展，幸好夏休期间，很多钢厂进行设备维修或暂时停产，市场供应急剧下降，大部分长材产品的产量较正常水平低20-35%。至于9月份欧洲长材市场价格是否能够上涨，业内人士表示还有待观察。

美国长材市场保持平稳。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为720美元/短吨；线材出厂价为900美元/短吨；小型材出厂价为890美元/短吨。虽然需求疲软，但美国螺纹钢价格却一直保持平稳，这主要得益于钢厂削减产量以及贸易商库存水平较低。另一方面，7月份美国螺纹钢进口量约2.6万吨，为最近14个月来最低水平，这也利于市场供需平衡。倘若9月份废钢价格会小幅上涨，螺纹钢价格也可能略有反弹。

亚洲长材市场保持平稳，型钢价格小幅上涨。由于东南亚方坯进口市场相对坚挺，且供应紧张，后期方坯价格还有上涨空间。钢厂为转移成本压力考虑上调出厂价格，但是当前的需求情况并不配合。以韩国为例，由于设备检修，8月份螺纹钢产量下降，但最近钢厂的螺纹钢库存却增长8万吨至27万吨，表明下游需求尚未启动，市场上涨缺乏支撑。

总体来看，8月份国际长材指数小幅上涨，各地区长材价格走势相对平稳。需求不佳、成交不畅俨然已经成为全球钢材市场不可忽视的共性问题，加之部分国家主权信用等级遭调降以及债务危机的持续化，让全球市场环境变得更加复杂而脆弱。在8月份，我们可喜的看到国际钢厂产量减少，不过因为需求清淡，导致市场价格难以启动走强之旅。九月份的长材指数能否实现有效突破还有待观察，特别是一些政府项目的实施情况无法准备衡量。

二、七月份国内大型型钢产量环比、同比均增长，中小型型钢产量环比下跌、同比增长

(一)、大型钢产量比较

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图5：2005-2011年全国大型材日均产量图示

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图6：2011年7月大型型钢主产区环比增减情况

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图7：2010年7月至2011年7月，大型材主产区各月产量示意图

(二、)中小型钢产量比较

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图8：2005-2011年全国中小型材日均产量图示

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图9：2011年7月中小型型钢主产区环比增减情况

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图10：2010年7月至2011年7月，中小型材主产区各月产量示意图

7月国内大型型钢产量100.7万吨，日均产量3.357万吨，环比增长约8.05%；同比增长约20.3%；中小型型钢产量423.3万吨，日均产量14.11万吨，同比增长约10%环比下跌约14.2%。

七月份，马钢型钢产线检修计划减少，产量逐渐恢复正常，特别是大型型钢产量复产率高，产量环比增幅较大；另外河南、湖北、黑龙江等省市大型型钢产量增幅也较为明显，而产量下降的省份只有浙江、吉林、河北等三省，且跌幅较窄，各方面因素共同作用导致7月份国内大型型钢产量同比、环比均出现增加。中小型钢方面，在市场价格表现不佳，且需求情况偏于清淡的情况下，一直采用调坯轧材的小型型钢厂家不得不安排减产检修，毕竟坯料价格一直相对坚挺，厂家利润空间太低。详见图5、图6、图7、图8、图9、图10等。

三、七月份角型材出口量同比、环比均增加，进口量环比增长、同比下跌

7月份角型材出口数量为20.28万吨，环比增加约19.55%，2011年累计出口数量为136.32万吨；7月角型材进口为2.88万吨，环比增长约11.48%，全年累计进口数量19.86万吨。从下图可见，7月份我国角型材出口出现一个小的逆转，打破了自3月份以来一直递减的走势，不过7、8月还处于国外“夏休”期间，预计8月份国内型钢出口量很难继续走高；进口方面，角型材进口表现相对平稳，近几个月进口量差异不大。详见图11、图12所示。

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图11：2004-2011年全国主要省市角型材出口情况

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图12：2004-2010年全国主要省市角型材进口情况

四、国内需求表观消费情况

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图13：2005-2011年各月型材表观消费量变化情况

由图13可见，7月份国内型材表观消费量较6月份出现明显的下跌，其主要原因就是河北、辽宁等地中小型钢企业减产、检修较多，中小型钢产量跌幅较大。国内型钢市场一直盘整运行，价格涨幅较小，而坯料价格表现较为强势，比如唐山方坯市场价格一直在4400-4500元/吨之间徘徊，调坯轧材的钢企利润空间微薄甚至亏损，加上传统需求淡季，部分小型钢厂主动选择检修用来缓解市场供需压力。

五、八月份型材各品种价格小幅上涨

截止8月28日，全国角钢的平均价格为4885元/吨，槽钢价格为4862元/吨，工字钢为4981元/吨，与上月相比，角钢价格上涨34元/吨，槽钢价格上涨28元/吨，工字钢价格上涨17元/吨，如图14、图15。

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图14：2009-2011年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图15：2010年8月到2011年8月间各品种代表规格涨跌比较

六、九月份型材市场价格盘整运行

8月份的型钢市场走势较稳，价格小幅上涨。究其原因主要有以下几个方面：其一，原材料价格小幅上涨，方坯价格的走强增加了厂家生产成本，厂家只好选择通过上调出厂价格转嫁压力给市场；其二，多数型钢厂价格在8月份都曾上调过型钢的出厂价格，原本市场价格就倒挂的型材价格只能水涨船高；其三，由于需求淡、成本高，一些中小企业集中检修，国内各地市场型钢库存水平大体平稳，库存压力不大也为型钢价格小幅上涨提供了条件。时至九月，传统需求旺季没有如期到来，虽然个别钢厂尝试上调出厂价格，但终端暂时并不买账，九月份型钢市场若想冲高必须得到成交的配合。

1、铁矿石、炼焦煤、生铁、钢坯、废钢等原材料价格保持坚挺，成本支撑力度较强。8月份国内原材料市场运行平稳，各品种价格涨跌两难，特别是型钢直接原材料方坯价格保持强势，以唐山市场为例，价格一直在4400-4500元/吨之间徘徊。原材料价格高位运行，型钢生产成本较高，钢厂出厂价格与市场价格倒挂，对日后的型钢价格支撑力度较强。

2、国内型钢产能较为正常，后期供需紧张度还将延续。7月份出于对需求淡季的担忧，部分中小型钢企业集中安排了检修、减产的计划，国内中小型钢产量减少较多。随着“金九银十”的来临，钢厂生产正常化，后期型钢供应量或将增大，而从目前的市场成交情况来看，终端需求并没有期望的理想，需求对于价格的刺激力度不大。

3、下游开工出现分歧，固定资产投资增速超预期，但汽车、造船行业表现不佳。

2011年1-7月份，固定资产投资(不含农户)152420亿元，同比增长25.4%，比1-6月份回落0.2个百分点。1-7月份，全国房地产开发投资31873亿元，同比增长33.6%。全国城镇保障性住房和棚户区改造住房已开工建设721.8万套，开工率72%(不含西藏自治区)。今年上半年我国汽车累计生产915.60万辆，同比略增2.5%，上半年我国船配贸易逆差近13亿美元。从以上统计数据可以看出，国内固定资产投资增速继续减缓，对钢材市场刺激最大的保障房建设开工率已经达到72%，这不免让市场对于后期的长材市场表示担忧，加之机械制造、造业、汽车等行业的数据也不够理想，后期钢材市场需求不会非常旺盛。

4、螺纹钢、热卷板等相关钢材品种价格震荡盘整，主导品种价格走势将会影响到型材价格走势。由于需求情况不一，目前建材价格已经超越了板材，但是随着保障房集中建设的淡出，后期长材市场价格风险增加，进而影响整个钢材市场；不过短期内来看，“金九银十”是建筑的最佳时机，钢材需求或将放量，建材价格的相对坚挺有利于9月份型钢市场价格的稳定。如图16

5、通胀压力依旧较大，货币政策难以放松，市场心态趋于谨慎。2011年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%，再创新高。全国工业生产者出厂价格与上月持平，比去年同月上涨7.5%。工业生产者购进价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨11.0%，创34个月新高。2011年8月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，环比回升0.2个百分点。台州领衔新一轮楼市限购，超20城或跟进。中国人民银行已于近日下发文件，要求将银行承兑汇票、信用证、保函等业务的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，预计将冻结资金9000亿。7月份国内CPI数据再创新高，PPI数据也创34个月新高，国内通胀压力不减，而近日央行要求夸扩大存储准备金的缴存范围，将会市场资金面变得更加紧张。在资金面缺乏、融资成本高企的背景下，钢材价格大幅上涨的可能性不大。

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图16：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2011年8月28日）

综上所述，型钢市场在度过了“传统淡季”之后，迎来了所谓的“金色旺季”，不过这个旺季是否能够让市场成交红火起来，我们还需拭目以待。从当前的经济环境来看，短期内需求快速放量的局面很难出现，但是有着高成本以及库存水平不高的强有力支撑，型钢价格自然不会出现大幅下跌。诚然，当前国内外宏观经济依然面临诸多不确定因素，特别是资金紧张或成为制约钢价上涨的重要因素。因此，我们预测九月份型钢市场价格将盘整运行，价格涨跌幅度有限。

（小魏Mysteel.com资讯部）