9月涂镀板卷盘整为主

概述：8月份国内涂镀市场呈现底部上移态势。其原因是8月矿石、焦煤等原材料价格继续小幅上涨，同时通胀因素致使人力成本、运输成本等均被迫上涨，综合成本的提升最终还是转嫁给市场，钢价水涨船高，加上国内主导钢厂大幅度上调9月份板材出厂价格价格底部得到一定支撑。不过本月市场有几点值得关注，一是我国7月CPI高达6.5%，创37个月以来新高，通胀压力不减反增，货币政策难言宽松；二是8月全国涂镀产量继续高位运行，对其市场供应压力不减；三是根据汇丰23日公布的“汇丰中国制造业PMI(采购经理人指数)预览”，中国制造业采购经理人指数和中国制造业产出指数8月份分别为49.8和49.4，均为两个月以来最高｡从季节性的需求来看，市场的有效需求会逐渐放大，后市的气候对于钢市需求的有利的，而由于多种市场因素的随时产生变化，这种利好可能随时被抵消或削弱。此外，市场还面临诸多不确定因素带来的压力。比如，高成本的运行状态将支撑钢价上行，但也压缩了钢企利润空间,同时会使钢铁贸易商面临资金问题。同时，虽然对于“金九银十”有着较好的预期，但是随着钢价进一步攀高，终端用户在资金成本高企的情况下，往往采取按需采购策略，难免影响市场的实质性成交。综上所述，短期涂镀板卷价格上涨压力依然较大。

一、国际市场行情整体疲软

本月国际钢市保持坚挺。欧洲市场保持疲软，市场需求尚未恢复，价格小幅下滑。美国市场小幅上涨，钢厂再度提价的预期推动薄板价格小幅反弹。亚洲市场保持坚挺，虽然成交仍然没有起色，但钢厂仍然坚持较高的报价。总体上判断短期内国际钢材市场将维持小幅上涨态势。总体上判断短期内国际钢材市场短时坚挺。（见图1）

图1：国际市场镀锌卷板价格走势图

欧洲市场

欧洲市场扁平材方面，保持疲软。目前北欧薄板需求仍然清淡，当地钢厂的热卷出厂价为530-540欧元/吨，冷卷为600-620欧元/吨，钢厂销售不畅。进口资源的竞争力仍然很低，目前国外热卷的报价为530-540欧元/吨（CFR安特卫普），成交寥寥无几。钢厂计划上调四季度薄板价格20-30欧元/吨，但贸易商表示，尽管买家的库存水平很低，目前也不急于采购四季度资源，因此钢厂提价获得成功的可能性不大，部分市场人士甚至认为由于基本面较差，四季度价格还有可能下滑。

北美市场

北美市场扁平材方面，维持小幅上涨，中西部钢厂热卷出厂价格上涨至670美元/短吨，冷卷略微上涨，热镀锌板上涨10美元/短吨，热卷和热镀锌板的交货期开始延长。本次薄板价格上涨是5个月来的首次上涨，但涨幅仍低于预期，钢厂正酝酿再次提价，但市场人士称，目前较高的产能利用率和动荡的金融市场可能会抑制提价。上周美国钢厂的产能利用率已达到77.2%，是2008年底金融危机以来的最高水平。

亚洲市场

亚洲市场扁平材方面，保持坚挺。8月份东南亚板坯进口市场保持平静，报盘不多，成交很少。7月份的成交价为650美元/吨（CFR），目前供应商的报价为660-670美元/吨（CFR），大部分买家保持观望，有限的出价不足650美元/吨（CFR）。市场人士认为板坯价格已经触底，随着热卷价格上涨，后期板坯价格也有望反弹。冷卷方面，虽然市场需求疲软，但国外钢厂仍然上调了出口到东南亚的报价。目前中国1.0mm退火冷卷报760-780美元/吨（FOB），台湾钢厂报840美元/吨（FOB），较月初上涨约20美元/吨。贸易商表示，汽车和家电行业需求前景并不乐观，钢厂提价后，成交很少，冷卷上涨仍然缺乏支撑。在韩国，由于国外市场反弹以及库存调整结束，浦项和现代钢铁上调热卷出口价至710-720美元/吨（FOB），较8月初上涨10-20美元/吨，因可供出口的数量有限，市场预计后期价格将进一步上涨。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

据统计局数据显示，7月我国共生产镀层板272.2万吨，环比增加1.50万吨，环比增加1%；同比增加61.10万吨，同比增幅为29%。今年1-7月我国共生产镀层板1784.60万吨，累计同比产量增加285.00万吨，累计同比增幅为19%；

7月我国共生产涂层板47.4万吨，环比减少0.8万吨，环比跌幅为2%；同比增加1.80万吨，同比增幅为4%。今年1-7月份生产涂层板累计产量为337.20万吨，累计同比产量增加45.00万吨，累计同比增幅为15%。（见图2和图3）

图2：国内镀层板产量情况

图3：国内涂层板产量情况

从数据上来看，2011年7月份国内镀层板产量较6月略有上涨，涂层板产量连续三个月环比下降。不过从今年整体水平来看，涂镀产量依然维持在高位运行。主要体现在以下几个方面，第一，7月国内粗钢产量为5930万吨，同比增长15.5%。日均产量为191.29万吨，创年内最低值。因高温天气及淡季因素制约钢厂开工影响，7月中旬粗钢生产延续6月下旬日产纪录高点回落走势。8月份以来钢厂的开工情况与7月后期差不多，局部地区仍然受到限电影响，部分以板材为主企业因盈利等问题对部分产线进行了检修。不过，虽然钢厂利润虽低但仍有盈利，且近期钢市表现尚可，再加上对金九银十的预期，预计8月涂镀产量环比降幅将有限。第二，8月矿石等原材料价格上涨使得钢厂生产成本抬升，国内主导钢厂明显上调9月份板材出产价格，涂镀板卷底部坚挺。而钢厂出厂价格跟随原材料调涨就致使钢厂利润维持在一个相对合理的水平。钢厂生产的热情不会有所减退。综上8月涂镀产量仍将保持较高水平，不过增速将可能会有所放缓。

三、涂镀卷板进出口分析

据海关最新数据统计显示，7月份我国镀锌出口小幅回落，彩涂出口小幅上升。7月份国内1.0mm镀锌卷板较6月份平均上涨213元/吨，0.476mm彩涂卷板较6月份平均上涨350元/吨。

据数据统计，2011年7月我国共出口镀锌卷板46.5万吨，环比减少3%，同比增加20%。共进口镀锌卷板23.6万吨，环比增加9%，同比减少23%。

其中7月份我国热镀锌出口量共计44.2万吨，环比减少3%，同比增幅为19%；热镀锌进口量共计10万吨，环比减少1%，同比下降19%。1-7月份累计出口量为287.8万吨，累计进口量为73.4万吨。

彩涂方面，2011年7月份我国彩涂出口量共计52.9万吨，环比增加6%，同比增幅65%；彩涂进口量共计3.6万吨，环比减少3%，同比增加12%。1-7月份累计进口量为26.6万吨，累计出口量为313.4万吨。（见图4）

图4：国内涂镀出口数量统计

具体到出口的金额来看，2011年7月我国出口镀锌卷板价值4.21亿美元，环比减少1%，同比增加33%；2011年7月我国出口彩涂卷板价值5.14亿美元，环比增加7%，同比增加74%。（见图5）

图5：国内涂镀出口金额统计

四、锌锭价格走势分析

本月现货市场锌价月初大幅下跌，后期迅速反弹，整体波动幅度较大，目前以势弱盘整为主。截止本月发稿时，国内现货市场0#锌锭报价区间在16650-16950元/吨，1#锌锭报价区间在16600-16900元/吨。锌价市场价格涨跌两难，陷入胶着，后期走势不明，下游谨慎观望，接货意愿较为低迷，贸易商则因贴水较低交投热情也不高，现货成交总体一般。

冶炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在16700-18800元/吨，出货情况较为平稳，与月初市场价格相比，报价区间波动更为明显。月初，冶炼厂开工率有所降低。一方面，原料供应依然紧张，另一方面，锌价持续下跌使得冶炼厂惜售心理加重，不少冶炼厂已经开始减产计划。前期湖南部分地区因电力供应紧张，锌冶炼厂受限电影响减产或停产。8月中旬以后，限电有所缓解，锌冶炼厂生产逐渐恢复，产量有所增加。

库存方面，本周LME市场锌库存相对上周五减少11800吨至861400吨，SHFE市场锌库存相对上周五减少3408吨至417784吨。

根据海关公布的进出口数据，国内7月进口锌精矿24.46万吨，环比增32.62%；1-7月累计进口161.9万吨，同比减少4.6%。国内7月出口精炼锌1755吨，环比减66.92%；1-7月累计出口3.69万吨，同比增8.1%。2011年1-6月期间全球精炼锌使用量为622.8万吨，上年同期为608.1万吨。在此期间全球精炼锌产量增至645.1万吨，上年同期为626.6万吨。锌需求增加的速度不及产能扩张的速度，供应过剩量继续扩大。市场对欧洲主权债务危机扩大依然存有忧虑，且德国经济增长放缓令投资者担心欧元区经济增长前景，经济形势不稳，锌价难以上涨，短期可能继续震荡。

图6：0#锌锭与1.0mm镀锌价格走势对比图

五、八月份市场简要回顾

（一）、Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到11年8月底，国内钢材价格的综合指数为177.2点，较11年7月底上升0.56%，较10年8月底上升了18.68%。扁平材的价格指数为153.5点，较11年7月底上升了0.79%，较10年8月底上升了14.2%。镀锌卷板的价格指数为115.1点，较11年7月底上升0.43%，较10年8月底上升了16.6%。（见图7）

图7：Myspic价格指数走势图

（二）8月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月华东市场涂镀产品价格呈现稳步上扬阶段。从市场情况来看，目前市场成交量随着价格的一路上升，现的极为疲软，商家心态不稳定是给市场带来的最大隐患。据了解，目前市场现金流较缺，这也是导致市场再度上涨的阻碍之一。目前下游拿货积极性较差，此类问题在短期内较难改变。民企0.3mm镀锌由月初的5980元/吨至月底的5980元/吨，价格基本持平。这个月内镀锌厂订单出现了一定爆发试的增长，但随即订量则出现大幅下调，这也导致了市场出现强烈的观望情绪。从生产商来讲，据部分厂家透露，目前的生产状况较为正常，但原料补充速度较慢，短期内受上下游之间的压力影响，价格调整的可能性偏低。综上所述，短期内长三角地区涂镀板卷行情将维持盘整态势，考虑到宏观面趋紧及外部利空因素的影响，后市变数较多，需谨慎操作。

博兴市场涂镀板卷七月份以来需求持续较差，从而导致部分生产厂家厂内库存较大。而贸易商方面，因终端需求较差，且到货利润空间较小，部分甚至处于倒挂现象，因此提货积极性不高，各家库存水平均处于较低水平。但由于厂家资源丰富，资源补充速度较快，因此博兴市场资源规格较为齐全，近期很少有缺货的规格。彩涂方面，终端客户采购量不多，且多数按需采购，市场加工厂家订单普遍不饱和，部分甚至处于停机状态。并且近期彩涂品牌产品与加工品的差价缩小明显，加工品优势不明显，成交相对较差。尽管本月国丰热卷结算价格４８７０高出预期出台，轧硬厂家不得不跟涨２０－５０元／吨，但博兴市场涂镀板卷价格始终难以拉涨。据悉，近期镀锌厂家加工费尚有可压缩空间，因此近期博兴地区镀锌厂家在需求不畅的情况下，价格仍以持稳为主。

2、华北地区

本月华北地区涂镀行情呈震荡盘整趋势，总体表现为“上涨无力，深跌困难”，成交一般。镀锌方面，月初受沙钢等钢厂上调8月价格政策和商家“开门红”心理，京津地区迎来短暂走强，成交尚可。但这样的行情只持续了三天，8月4日，由于投资者担心欧洲主权债务问题恶化以及全球经济进一步放缓，金融市场暴跌影响，钢市又转入弱势运行通道，京津地区涂镀市场进入盘整观望期，成交不温不火。月中，各长流程钢厂纷纷出台9月价格政策，主基调以上涨为主，其中首钢冷镀涨50元/吨。钢厂价格的上涨表明其对“金九银十”的预期，但首钢镀锌订货比例连续三个月高180%以上，使得商家对后市倍感担忧，库存的增多、供应压力的变大或将成为抑制价格上涨的最大因素；彩涂方面，随着高温天气的过去，下游开工率有所恢复，需求开始逐步回暖，但出货量暂未有明显体现，不过经销商出于对后市的预期，心态较为稳健。26日国丰热卷结算价格出台，较上月上涨90元/吨至4870元/吨，原材料的上涨使得各彩涂厂下月出厂价格上调已成定调，目前河北中钢9月上旬指导价格已出台，上涨100元/吨，估计其他钢厂幅度相当。由此看来，彩涂价格下月底部会有所抬高。

3、中南地区

中南市场8月涂镀行情整体略微向上，数据统计来看，镀锌小幅上涨，彩涂价格稳中趋强，目前市场武钢镀锌卷1.0mm主流报价在5770元/吨，彩涂卷0.5mm主流报价在6750元/吨。据了解，8月整个市场仍被高温天气所影响，市场需求表现一般，但随着下游需求淡季逐渐退去，下半月市场稍微有所好转。从主流钢厂武钢9月政策来看，15日武钢对9月出厂价热镀锌DX51上调130元/吨，DX52上调50元/吨，彩涂较8月表列价格持平；而整个中南地区其他钢厂9月政策多数以平盘或者上涨50-100元/吨，所以看得出，钢厂对后期预期保持较好的心态。商家反馈，整个中南市场镀锌出货速度较为平稳，大户每日出货维持在400-500吨之间，而彩涂每日在月初的50吨左右上升至70-80吨，所以随着市场成交的好转，商家的心态也开始回暖。市场到货来看，本月武钢镀锌资源因为上月订单较为饱满，市场商家到货数量略有增加，而整个市场彩涂需求仍不放量，商家拿货仍存担忧，所以以武钢资源为主的市场彩涂库存量有所走低，笔者问及商家，目前彩涂出货速度在加快的情况之下，现有稍低的库存量仍能应付当前市场需求。综合来看，市场淡季逐渐开始退去，下游开始拿货或者备货，但由于现货市场价格仍然较高，商家对于后市仍较淡定，所以，9月市场行情可能将在成本的推动下小幅上涨，但不排除冲高之后的盘整态势。

4、华南地区

本月华南地区涂镀行情以整体以窄幅盘整向上的态势运行，累计一个月上涨幅度为50元/吨。镀锌市场本月持续性的疲软，前期镀锌的良好势头，使得不少钢厂将视线转移到镀锌品种上，以至于部分钢厂收缩冷轧对市场的放货量，加大镀锌轧制产量。因此上个月的钢厂订货比例普遍提高，本月市场镀锌的到达量明显增加，资源压力渐显。进入8月以后，家电、汽车行业等终端需求并未如预期般恢复，因为今年终端行业资金链趋紧、订单困难等情况的影响，使得下游企业生存也步履维艰。加速增长的库存以及缓慢运行的需求，让市场倍感压力。截至目前，鞍钢资源1.0mm主流在5950元/吨，马钢1.0mm报价6150元/吨；首钢、天铁1.0mm报价5900元/吨；本钢无花1.0mm（120g锌层）主流报价6150元/吨(货少)；武钢1.0mm有花报5900元/吨。彩涂方面，由于上半年国内基础建设进度不理想，尤其是保障房这一块，导致建筑用彩涂需求一直萎靡不振。现在不少大钢厂，如宝钢、武钢等彩涂都是以走直供工程订单为主，给市场上的放量非常有限。而华南当地民营彩涂工厂的订单也一直不太理想，前段时间各厂家纷纷上调彩涂出厂价50-100元/吨，迎接秋初夏末需求的复苏。但是从近期情况看，彩涂成交较前期并没有明显改善，价格仍处于盘整纠结的趋势。截止目前，华美426*1200报7050元/吨、326*1000报7150元/吨；华冠同规格分别报7200元/吨、7500元/吨；东上同规格分别报6700元/吨、6400元/吨。

5、东北地区

本月东北地区涂镀行情整体持稳，镀锌板卷下游需求有所增加，成交量上比上月稍好。彩涂板卷本月成交情况与上月大体持稳，沈阳市场贸易商反映出货量比上月有所增加。资源方面，本月东北地区鞍本资源仍主要集中在大连和沈阳地区，由于上月本钢产线检修带来价格上涨契机，本月成交稍好，因此价格上始终比较坚挺。而彩涂板卷方面，多数贸易商仍反映钢厂到货不及时，由于轧硬价格上涨，彩涂厂家利润空间缩减，再加上近期出口订单减少，因此彩涂厂家生产意愿不高，本月多检修减量，而在价格上多以持稳为主。价格方面，沈阳市场1.0mm本钢资源报价为5950元/吨，山东发达0.3mm报价为6100元/吨；彩涂方面，天津新宇0.47mm报价为6400元/吨；霸州京华0.476mm彩涂资源报价为6450元/吨。总体而言，本月东北地区成交情况比较平稳，价格方面波动不大。

6、西北地区

本月西北涂镀市场行情主流持稳，局部报价在成本的推动之下略有抬升，目前市场需求一般，成交仍不理想。据统计，西北地区镀锌1.0mm主流报价在5850-5900元/吨，彩涂0.4mm主流报价在6600元/吨。笔者了解，8月张家港万达涂镀出厂价格上调30-40元/吨，市场现货价格上涨的成本动力俱备，但由于商家操作仍较为谨慎，短期内价格调整压力依然巨大。而由于本月部分资源到货成本增加，现货市场盈利空间继续收窄，部分资源倒挂现象又重新出现。据了解，本月西北地区虽然高温天气开始退去，但又时常面临下雨天气的影响，下游采购依旧较为保守，市场需求始终不温不火，在成交速度不快的情况之下，商家建仓补仓意向非常弱，而个别商家在前期有大量山东、天津资源到货的情况之下，市场库存略显偏高，而由于目前资金压力继续延续，所以高库存商家面临抛售走量的压力。下游方面，目前汽车、家电行业开始小幅回暖，但由于西安涂镀市场的支撑点多数在于基建工程与房产的需求，而目前市场资金缺乏以及有效开工项目的不足使得整个市场需求基础面仍较脆弱。综合来看，整个钢市对于“金九”后期仍看好，但由于西北市场刚性特征继续显现，估计9月西北市场涂镀行情将慢于全国主流行情走势而稳中小幅上探。

7、西南地区

本月西南市场涂镀行情主流趋稳，底部资源报价上移，市场需求一般，成交仍然不温不火。据统计，目前西南地区1.0mm镀锌卷报价在5900-5950元/吨，0.4mm彩涂卷主流报价6800元/吨。本月市场继续经历高温天气，下游拿货积极性整体较差，而商家也因市场疲软而表现谨慎。商家反馈，本月市场整体到货不多，除了代理商与钢厂的协议量之外，大多商家以补充资源为主，中间商倒货销售情况减少，而由高温天气导致的市场仓库拉闸限电政策，市场成交更显黯淡。笔者了解，目前市场大户每日出货保持在150吨左右，整体镀锌出货情况强于彩涂出货。市场反馈，本地下游加工厂以及房产对镀锌出货的拉动作用仍俱一定支撑，而由于高温天气之下的厂房、活动房建设工程不多，所以市场彩涂出货速度稍逊。后期市场主流资源到货来看，9月武钢镀锌出厂价上涨，而攀钢保持平稳，商家因此对攀钢订单稍微较多，以此类推，目前资金链继续紧张，在下月代理商不违背全年协议量的情况之下，代理商们可能会相应增加对不抬价资源的订货量。综合来看，市场需求在逐渐恢复当中，笔者预计9月西南市场涂镀行情将保持坚挺。

整体来看，8月份全国涂镀行情总体趋于稳中伴随小幅震荡态势。（见图8、图9）

图8：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图9：三大市场彩涂卷板价格走势图

六、9月涂镀行情继续保持盘整态势

总的来说，目前国内市场粗钢和镀层板产量继续走高，钢厂生产热情依然未减，且镀锌出口有所减少，减少量将可能转到内销，这将造成后期资源供应压力进一步加大。此外，近期汽车、家电、工程等下游需求虽有所恢复，但仍无明显好转。故9月份涂镀将继续盘整为主，上涨压力仍然较大。