宏源期货：沪胶强势上涨 关注34500压力线

要点：

1、现货价格：华东标一胶报价33400-33700元/吨（+300)，泰国RSS3保税区仓库提货价为4770-4800美元/吨（+130），泰国RSS3CIF港口报价4750-4800美元/吨（+120）。

2、价差结构：天胶期现价差+525元。SCR5与丁苯胶价差在3100元左右，SCR5与顺丁胶价差在900元左右。

3、比价结构：沪胶与日胶比价走强，沪胶与原油的比价走强。

4、天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为26268吨(+1700)，注册仓单为15325吨(+1095)。

5、原油价格：WTI87.27美元/桶(+1.9),布伦特111.88美元/桶（+0.52）

6、行业要闻：尽管国际天然橡胶价格出现高位巨幅波动，但轮胎行业2011年上半年业绩依旧亮丽，销售收入和利润普遍同步大增。由于全球各地区对轮胎的需求旺盛，为保证可观利润，几乎所有轮胎制造商都在上调产品价格。世界轮胎巨头对2011年下半年继续看多，轮胎投资力度依旧未减。

天胶生产国协会8月报告称，供应较少缓和了全球宏观经济忧虑对胶价的冲击，并称8月橡胶供应将增加2.9%。7月份橡胶供应增幅从前月的5.3%放缓至2.9%。8月全球天然橡胶出口料减少2.6%；中国三季度天胶进口预计下滑7.5%。东南亚主要产胶区天气再次出现变化，之前马来半岛南部降雨结束，现在加里曼丹岛北部再次降雨，当地割胶受到一定程度的影响。而其他地区天气好转，市场供应量或将继续维持好转，但是马来西亚和印尼由于近期进入开斋节，市场供应量或将等节日之后大幅增加。

小结：周二，沪胶大涨1015点。外盘现货价格大幅上涨，但高价下买盘较少。泰国南部产区仍有降雨，当前胶商库存充足。割胶旺季市场供应量或将继续维持好转，但是马来西亚和印尼由于近期进入开斋节，市场供应量或将等节日之后大幅增加。保税区天胶库存包括复合胶目前在5万吨附近，由于库存偏低，存在节前备货需求，贸易商少量追涨。下游将迎来金九银十汽车消费旺季，原油走高，沪胶仍有上涨空间，关注34500压力线，建议多单继续持有。