中财期货：反转无望，震荡盘整

今日焦炭1201主力合约震荡星线收盘，2210元开盘，最高2226元，最低2206元，报收于2213元，较前一日结算价上涨13元，成交量再度萎缩，日减仓360手。

宏观方面，国家主席胡锦涛25日下午在人民大会堂会见了途经北京的法国总统萨科齐，中方表现对欧洲经济和欧元报有信心，法国推出120亿欧元削减开支计划，从一定程度上来说，这些都有助于缓和欧债危机所导致的不稳定情绪；但从近日欧洲经济数据来看，其中德国消费者信心指数创十个月新低，英国消费者信心指数创3个月新低，经济放缓更是加重了市场担忧，欧债危机仍将困扰市场。

现货市场方面，25日国内焦炭市场平稳运行，个别地区价格有所波动。据市场了解，河北定州地区冶金焦市场涨40元/吨，现准一级冶金焦2100元/吨，到厂含税价；贵州贵阳地区由于近期焦炭供应量增大，前期高价资源下调50元/吨，现贵阳二级冶金焦出厂含税2100元/吨。涨跌互现。

上游原材料市场方面，炼焦煤市场整体高位平稳，部分地区价格小幅上扬，成交良好。山东地区临沂市场气煤价格上涨30元/吨，现出厂含税报1260元/吨，山西长治主焦煤出厂含税报1700元/吨，供应偏紧，霍州1/3焦煤出厂含税报1450元/吨，太原肥精煤1660元/吨，主焦精煤1650元/吨，均为出厂含税，灵石中硫肥煤车板含税1350元/吨，柳林主焦煤车板含税1650-1700元/吨，孝义中硫肥煤出厂含税报1420元/吨。

昨日波罗地海干散货运价指数收跌，下跌1.25%，跌20点，此前曾连续11日上涨，上涨动能有所消退。

消息面，澳大利亚焦煤供应商英美资源公司已与韩国浦项钢铁达成协议，4季度焦煤合同价较上季度下降逾10%。

基本面来看，稳中有涨，幅度相对较小。焦炭期现倒挂，下跌空间有限，后期有望企稳。短期震荡为主。

技术面来看，今日焦炭1201主力合约，高位星线收盘，上涨略显乏力，后市将以震荡筑底为主。中长期看多。

操作上，建议继续观望，中长期可逢低布多单。