中财期货：焦炭超跌反弹 抄底言之尚早

今日焦炭1201主力合约2165点低开，而后震荡走高，最高2191，最低2149，报收于2187点。较前一日结算价下跌2元，成交量再度放大，日减仓628手。

宏观方面，穆迪下调日本政府评级，亚洲股市普跌；穆迪再发警告希腊处境面临新危险，欧盟内部政治分歧或致违约；金融市场系统性风险面临考验。欧元区8月份Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值由7月份的50.4降至49.7，为2009年9月以来最低水平，欧元区经济前景堪忧。

微观方面，8月23日秦皇岛港煤炭库存723.83万吨，天津港焦炭场存167.82万吨。

消息面，必和必拓CEO称Queensland煤矿罢工已影响产量。

现货市场方面，二级冶金焦炭现货价格较前日持平，临汾现货价格为1820元/吨，河津、太原现货价格报于1800元/吨，唐山报于2020元/吨，邯郸、淮北、淮南报于1950元/吨，平顶山现货价格报于2000元/吨。

上游原材料方面，目前国内炼焦煤市场稳中上行，成交顺畅，下游钢厂采购积极性高涨，各地区价格稳中有涨；近日，焦炭的替代品喷吹煤价格也有所上涨。内蒙古乌海地区主焦煤含税车板价1380元/吨；河北唐山地区焦精煤含税出厂价1600元/吨；山西古交2#焦煤含税坑口价1550元/吨；河南平顶山地区主焦煤含税出厂价1610元/吨，辽宁抚顺地区气煤含税车板价1140元/吨；安徽淮北地区肥煤含税车板价1700元/吨；山东莱钢瘦精煤含税到厂价1300元/吨。

下游钢铁市场，24日，重钢、安钢上调出厂价格，新一轮钢材价格上涨或将临近。对于钢材市场来说，受成本因素推动以及传统的“金九银十”消费旺季的日益临近，中长期来看，钢材市场将会有不错的表现。

基本面来看，焦炭的成本因素以及未来的需求预期决定了焦炭的下跌空间已经非常有限。

技术分析上，今日焦炭1201主力合约，放量反弹，持仓量有所下降，KDJ、MACD指标有所钝化，但仅能作为技术性反弹对待，还不能确认焦炭就此止跌，继续关注后市表现。

操作上，建议空单继续减仓，多单谨慎，观望为主，待方向明朗再入场。