8月涂镀板卷高位盘整
概述：7月份国内涂镀市场总体稳中略有回升态势，其原因是7月下旬矿石、焦煤等原材料价格小幅走高，同时通胀因素致使人力成本、运输成本等均被迫上涨，综合成本的提升最终还是转嫁给市场，钢价水涨船高，加上8月份主导钢厂出厂价格小幅上调或开出平盘，坚定了市场的拉涨信心。不过本月市场有几点值得关注，一是7月全国涂镀产量继续高位运行，对其市场供应压力不减；二是考虑到全球经济发展仍面临诸多不确定因素，主要经济体复苏步伐放缓，加之国际市场扁材价格持续下滑，我国涂镀出口企业的价格优势进一步被削弱。三是7月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）预览值为48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。其中，中国制造业产出指数预览值为47.2，较上个月的49.8再次下降2.6，创28个月新低。7月中国制造业PMI一年以来首次降到50以下，表明制造业活动势头放缓，这也意味着6月工业生产的反弹只是暂时的。由于紧缩措施的影响继续渗透，未来几个月工业增长将放缓。此外，7月份我国汽车产销量依旧低迷，家电行业同样步入调整期。综上所述，短期涂镀板卷价格以平稳为主，大幅反弹条件尚不具备。
一、国际市场行情整体疲软
本月国际钢市保持疲软。欧洲市场保持疲软，扁平材进口压力下降。美国市场保持疲软，扁平材价格继续下滑，市场预计热卷价格会跌破成本。亚洲市场整体疲软，中国热卷出口报价小幅反弹。总体上判断短期内国际钢材市场仍将弱势盘整。总体上判断短期内国际钢材市场疲软走势仍难改观。（见图1）
图1：国际市场镀锌卷板价格走势图
欧洲市场
欧洲市场扁平材方面，保持疲软。夏休期间，市场需求疲软，钢厂也相应会减产，供需相对平衡，考虑到目前钢厂成本压力很大，因此扁平材继续下跌的空间很小。在南欧，目前南欧钢厂的薄板没有进口压力，目前乌克兰资源的报价最低，其中热卷报500-510欧元/吨（CFR），比南欧钢厂低约20欧元/吨，考虑到交货期，乌克兰资源的竞争力并不明显。南欧贸易商认为9月份需求将回升，因目前薄板进口成交很少，9月份的到货量也不多，市场价格有望开始反弹。
北美市场
北美市场扁平材方面，继续下跌。近期美国当地市场分析人士指出，三季度美国薄板价格将继续下滑，热卷将跌破成本。目前现货热卷出厂价为700-720美元/短吨，而电炉钢厂的生产成本为600-625美元/短吨，高炉钢厂为650-700美元/短吨。分析人士指出，当热卷价格跌破成本时，再轧厂和电炉钢厂会率先减产，当钢厂产能利用率降至70%时，市场供需有望平衡，届时价格将触底反弹，短期内市场仍不乐观。
亚洲市场
亚洲市场扁平材方面，保持疲软。受国内价格上涨的支撑，中国钢厂9月份发货热卷出口报价提高10美元/吨，到690美元/吨（FOB）。据说最新含硼热卷成交价为685-690美元/吨（FOB）。在印度，热卷需求疲软，价格盘整运行，钢厂和贸易商均认为未来两个月需求和价格都不会出现变动。目前3mm以上热卷主流出厂价为34000-34500卢比/吨，实际成交价比之低500-600卢比/吨。市场预计9月份以后，随着汽车行业好转以及雨季接受，热卷需求将好转，市场价格也将开始反弹。在印尼，喀拉喀托钢铁公司将8月份热卷价格下调500-600卢比/千克（58-70美元/吨），最新的出厂报价为7000卢比/千克（817美元/吨，不含税）。贸易商表示，目前喀拉喀托的热卷出厂价为今年以来最低水平。喀拉喀托表示，由于供应过剩，全球热卷价格保持下行趋势，最近两周来印尼热卷市场价格下滑500-600卢比/千克至8000卢比/千克，因此该公司决定降价。
二、涂镀卷板产量及表观消费分析
据统计局数据显示，6月我国共生产镀层板270.7万吨，环比增加5.3万吨，环比增加2%；同比增加45.70万吨，同比增幅为20%。今年1-5月我国共生产镀层板1512.4万吨，累计同比产量增加223.9万吨，累计同比增幅为17%；
6月我国共生产涂层板48.20万吨，环比减少0.2万吨，环比跌幅为0%；同比减少3.10万吨，同比跌幅为6%。今年1-6月份生产涂层板累计产量为289.8万吨，累计同比产量增加43.2万吨，累计同比增幅为18%。（见图2和图3）
图2：国内镀层板产量情况
图3：国内涂层板产量情况
从数据上来看，2011年6月份国内镀层板产量较5月略有上涨，涂层板产量与5月基本持平。不过从今年整体水平来看，涂镀产量依然维持在高位运行。主要体现在以下几个方面，第一，中钢协最新数据显示，7月中旬粗钢日产估算为194.99万吨，旬环比略降0.26%。因高温天气及淡季因素制约钢厂开工影响，7月中旬粗钢生产延续6月下旬日产纪录高点回落走势，。不过，由于大部分品种尚有盈利使得钢厂生产积极性不减，料本月粗钢日产量仍将保持在较高水平。第二，7月国内涂镀价格总体有所回升，而主导钢厂8月期货价格也表现稳中部分小涨。钢厂出厂价格的坚挺就致使钢厂利润维持在一个相对不错的水平，钢厂生产的热情自然不会消退。不过今年上半年，全国发电量和用电量均保持较快增长；受需求增长较快、来水偏少、电煤紧张、火电亏损等多种因素交织影响，华东、华中、南方等区域电力供需形势偏紧。加上今夏用电形势依然严峻，8月上中旬可能迎来最大高峰。为避免用电高峰，部分钢厂可能会在8月-9月安排检修计划。故后期涂镀产量有可能会有所影响。综上8月涂镀产量仍将保持较高水平，不过增速将可能会有所放缓。
三、涂镀卷板进出口分析
据海关最新数据统计显示，6月份我国镀层板和涂层板出口小幅回落，尤其镀层板出口跌幅明显。6月份国内1.0mm镀锌卷板较5月份平均下跌40元/吨，0.476mm彩涂卷板较5月份平均下跌158元/吨。
据数据统计，2011年6月我国共出口镀锌卷板47.8万吨，环比减少13%，同比增加2%。共进口镀锌卷板21.6万吨，环比减少9%，同比减少32%。
其中6月份我国热镀锌出口量共计45.7万吨，环比减少14%，同比增幅为1%；热镀锌进口量共计10.1万吨，环比减少10%，同比下降26%。1-6月份累计出口量为243.6万吨，累计进口量为63.5万吨。
彩涂方面，2011年6月份我国彩涂出口量共计50万吨，环比减少1%，同比增幅41%；彩涂进口量共计3.7万吨，环比减少19%，同比增加9%。1-6月份累计进口量为23万吨，累计出口量为260.5万吨。（见图4）
图4：国内涂镀出口数量统计
从具体数据来看，6月份涂镀品种出口继续增速放缓。今年是十二五规划的元年，调整进出口关税，遏制高耗能、高排放产品出口将是钢铁产品出口政策的重点，上半年钢材出口的疲软降低了近期内再次调整出口关税的可能性。考虑到全球经济发展仍面临诸多不确定因素，主要经济体复苏步伐放缓，加之国际市场扁材价格持续下滑，我国出口企业的价格优势进一步被削弱。由此预计7、8月份我国钢材出口形势不容乐观，涂镀出口将可能继续下滑。但后期随着钢材消费旺季逐渐来临，国际钢材市场或将回暖，严峻的出口形势将有所改观。
具体到出口的金额来看，2011年6月我国出口镀锌卷板价值4.05亿美元，环比减少17%，同比增加6%；2011年6月我国出口彩涂卷板价值4.79亿美元，环比减少1%，同比增加45%。（见图5）
图5：国内涂镀出口金额统计
四、锌锭价格走势分析
本月现货市场锌价月初震荡上扬，中期盘整，月中继续上涨，整体表现较为抢眼。截止本月发稿时，国内现货市场0#锌锭报价区间在18200-18500元/吨，1#锌锭报价区间在18150-18450元/吨。现货锌价贴水最高扩大至600元/吨以上，贸易商交投热情高涨，下半周多空双方在19000元/吨关口展开争夺，锌价有一定跌幅，下游接货意愿稍稍增强，市场成交总体尚可。
冶炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在18300-19200元/吨，出货情况一般。据了解，因目前市场融资成本高企，且原料仍然呈现紧张状态，因此冶炼厂大多表示锌价有进一步上涨可能，但下游需求无增长抑制锌价上涨空间，但看好四季度锌价。近期广西省电力缺口较大，锌冶炼企业受到波及，生产开工率有所下降。由于电力供应短缺的情况短期内难以好转，因此省内锌冶炼厂对下半年生产情况不做乐观预期，预计锌产量将有所缩减。
因LME仓库注销仓单的增加，促使交易商回补空头，另外受美国住房数据好于预期、企业财报利好以及美国国债出现转机等利好因素提振，央行宣布，自7月7日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是今年以来第3次加息，也是去年加息周期启动后的第5次加息库存方面，本周LME市场锌库存相对上周五小幅增加175吨至889550吨，SHFE市场锌库存相对上周五小幅减少155吨至400571吨。
美国债务上限谈判问题依然是本周市场关注的焦点，虽然谈判未果，但因为对谈判结果的良好预期，锌价走势颇为强劲。目前锌价已经位于高位，预计短期在18500-19200之间震荡盘整。
图6：0#锌锭与1.0mm镀锌价格走势对比图
五、七月份市场简要回顾
（一）、Myspic价格指数变化情况
据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到11年7月底，国内钢材价格的综合指数为176.2点，较11年6月底上升1%，较10年7月底上升了16.6%。扁平材的价格指数为152.3点，较11年6月底上升了0.7%，较10年7月底上升了10.3%。镀锌卷板的价格指数为114.6点，较11年6月底持平，较10年7月底上升了13.2%。（见图7）
图7：Myspic价格指数走势图
（二）3月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月华东地区涂镀产品价格出现一定回升，但市场成交则出现一定回落，市场库存出现集中在部分大户手中，相对散户手中资源有所减少，外加钢厂出厂价格并未出现下滑走势，因此市场价格下滑的可能性偏低。从下游的情况来看，由于银根的收紧，手中资金相对紧张导致市场需求量的整体下滑，最终影响到市场支撑点出现逐步下滑。从现状来看，目前厂家成交量出现一定浮动，前期厂家为了减少自身库存压力而大量出货，导致价格下浮，而临近月底货源压力有所减少，因此价格出现了20-30元/吨的小涨。从短时间之内，这样的情况并不能解决轧硬、镀锌厂家两头受阻，因此市场情况短时间内不会有所改变。
现阶段民企0.3mm镀锌由月初的5870元/吨至月底的5920元/吨。据部分厂家透露，停线的现象有一定增加，而且厂内短时间库存消化能力依然有限。由此预计8月份价格会继续受制窄幅调整。综上所述，短期内长三角地区涂镀板卷行情将维持小幅调整态势。
本月博兴市场涂镀板卷成交较为稳定，。截止当前，博兴市场0.18mm彩基板报价为6480元/吨，较上月底的6450元/吨小涨30元/吨；0.3mm彩基板报价为5780元/吨，较上月底的5750元/吨上涨50元/吨；1.0mm全通镀锌报价为5500元/吨，较上个月的5500元/吨持平（以上价格不含税）；彩涂板卷总体稳定，0.3mm彩涂含税报价在6600元/吨左右。上月博兴市场涂镀板卷出现大幅下跌后，本月博兴市场涂镀板卷价格逐渐企稳小幅上行，市场成交也有所好转，主要是商家普遍认为前期的价格跌幅有限，风险不大。但毕竟当前高温、部分地区雨季等影响，终端需求尚未放量，因此市场价格上涨难度较大。而轧硬方面，因上月涂镀价格较低，因此本月上半月轧硬厂出货价格为今年以来最低价，而国丰结算价格4780元/吨的价格并不低，因此轧硬厂本月价格拉涨，且在少有成交的情况下，报价坚挺。但下游涂镀价格难以上涨的情况下，轧硬价格后期能否维持值得观察，近期建议商家谨慎操作。
2、华北地区
本月华北地区涂镀行情呈盘整向上格局，镀锌底部价格有所抬高，彩涂基本维稳，成交无明显起色。镀锌方面，月中受金融市场技术性反弹和唐山钢坯等原材料小幅上涨影响，京津地区镀锌价格小幅拉涨，市场主流向高位靠拢，下游采购心理也稍有转强。8月各长流程钢厂政策品种涨跌分化，其中镀锌略有上调，且订货比例较高，表明钢厂对后期镀锌市场走强的信心。但从经销商方面来看，订货意愿还是不强，因对后市需求情况信心不足，代理商现基本以完成订货量或减量来规避风险。彩涂方面，但因近期京津地区彩涂市场一直处于平稳运行态势，成交的不温不火使得商家情绪不高；7月16日，天津新宇、霸州京华等厂家抱着试探性心理上调7月下旬指导价格，但市场跟涨乏力，26日国丰出台热卷结算价格下调20元/吨，国丰热卷连续两个月的下调再一定程度上缓解了钢厂的成本压力，但同时也抑制了市价的上涨，截止笔者发稿时，只有河北中钢出台了7月下旬的结算价格，其中0.47*1000*C结算价为6300元/吨，预计新宇、京华将相当，月底保值在6300-6350元/左右。
3、中南地区
中南市场7月涂镀行情整体下滑20-50元/吨，数据统计来看，镀锌小幅松动，彩涂下滑约50元/吨，目前市场武钢镀锌卷1.0mm主流报价在5750元/吨，彩涂卷0.5mm主流报价在6750元/吨。据了解，7月市场需求依旧不太理想，但较6月稍微较好，市场商家继续以出货为主，部分商家为了加速出货，资源报价低于市场价格100元/吨或者更甚。目前市场总体出货速度较为平缓，大户商家继续保持400-500吨出货量，中户商家则保持200吨左右，镀锌出货情况整体好于彩涂出货。资源方面，近期商家出货慢，建仓补仓积极性较差，到货量也都不多，目前部分主流规格资源仍然货源较少，因此较为紧缺的资源报价始终较为坚挺，相反，则较为松动。7月中南地区天气尤为炎热，户外施工地较少，使得本区域彩涂用钢量的需求明显萎缩，部分商家因为资金较为紧张以及出货速度较慢，资源报价明显低于市场均价。下游方面，资金紧张仍是制约下游采购的重要因素，而7、8月正值消费淡季，下游生产订单不足也就使得其采购量下滑，所以短期内市场需求难有明显回暖。综合市场供需方面来看，8月中南地区涂镀行情或许将稳中震荡为主。
4、华南地区
本月华南地区涂镀行情以震荡盘整的态势运行，累计一个月震荡幅度为40元/吨。7月为传统的实质性淡季，需求较为清淡。涂镀品种进入7月以后，现货市场价格无力支撑，成交无量后价格应声而落。但是考虑到目前市场上资源紧缺，各商家库存普遍低于正常水平，所以价格下跌幅度有限。本月10号左右，上游冷热品种受外盘影响迅速拉高，镀锌品种受其气氛影响，小幅跟进，当地主流资源鞍钢有花1.0mm高位报到5970元/吨。后面由于需求确实很无力，成交价格小幅回调。目前各商家对近期市场表现谨慎悲观，因此价格拉动无力，主要以随行就市销售为主。现市场主流资源1.0mm本钢80g有花均价5854元/吨。近期股市、期市纷纷频繁震荡，现货市场观望情绪增浓，这使得原本就上涨无力的镀锌品种颓势更加明显。近期看各商家报价积极性不高，从寥寥报价者处了解，虽然现在市场气氛不高，成交情况持续性不理想，但是大家手里的资源量都很低，库存上压力不是很大，所以随行就市销售成了大家一致的操作，现货市场价格回调有限。现在鞍钢有花主流报价在5900元/吨，本钢、武钢有花报5850元/吨偏弱，首钢、武钢80g无花环保报价5950元/吨。最近市场到货情况不明显，因此虽然乐从镀锌库存有所下降，但是由于近期成交量都不大，库存消化总量也不明显，现华南市场涂镀板卷库存总量依然维持在12万吨左右。
5、东北地区
东北市场：本月东北地区涂镀行情稳重趋强，镀锌板卷受下游需求不济的影响成交表现不佳，彩涂板卷成交稍好，尤其哈尔滨地区本月彩涂板卷成交量一直比较稳定，多数贸易商反映本月协议量完成情况比较好。资源方面，本月东北地区鞍本现货资源仍比较少，只有大连市场的贸易商库存比较充足，临近月底，本钢冷轧镀锌产线停产检修，导致到货延迟，市场上本钢镀锌板卷资源更为稀缺，甚至出现个别加工厂家上调报价的现象。而彩涂板卷方面，本月虽然成交向好，但天津新宇、霸州京华等厂家出于完成出口订单等因素的考虑，协议户超过协议量的部分到货十分缓慢，临近月底已有近一个礼拜没有到货，目前常用规格已比较稀缺，对商家出货造成一定影响。价格方面，沈阳市场1.0mm本钢资源报价为5900元/吨，山东发达0.3mm报价为6200元/吨；彩涂方面，天津新宇0.47mm报价为6400元/吨；霸州京华0.476mm彩涂资源报价为6600元/吨。总体而言，本月东北地区成交情况比较平稳，价格方面有所上涨。
6、西北地区
本月西北涂镀市场行情整体持稳，个别略有调整，目前市场需求一般，出货不温不火。据统计，西北地区镀锌1.0mm主流报价在5850元/吨，彩涂0.4mm主流报价在6600元/吨。本月初，西北地区持续降雨，下游采购量一度暗淡，随着天气转晴，成交有所回升，但高温天气的到来，市场总体需求仍然地位运行。市场反映，目前商家每日出货量多数较为正常，由于商家对于后期行情不太看好，商家订货补仓等较为消极，本月市场到货都不多，市场库存量有所下降。据MYSTEEL网站不完全统计,目前市场涂镀库存量仅有15000吨左右。资源方面，本月包钢资源发货数量较少，据了解，代理商虽然与钢厂按协议量定足货，但钢厂国外出口较好，所以近期国内市场到货都不多。目前全国镀锌1.0mm均价在5800元/吨左右，而西北地区主流价格在5850元/吨，后期市场价格差距仍有逐渐缩小的可能，但在高运输成本的影响之下，这个差距明显不太合理，理论上应该更大；但无奈于需求较差，商家拉涨价格风险较大，所以，商家只能随行就市出货。钢厂方面，宝钢黄石、酒钢8月镀锌价格均有上涨，后期现货市场部分资源成本倒挂局面又将呈现，商家总体盈利收窄。综上，笔者认为8月西北市场涂镀行情或许将继续主流持稳。
7、西南地区
西南市场7月行情总体镀锌强，彩涂弱势，市场需求一般，出货情况没有太大的变化。当前西南地区1.0mm镀锌卷报价在5850-5950元/吨，0.4mm彩涂卷主流报价6800元/吨。本月市场先后经历暴雨以及夏伏高温天气，使得本身需求就较为脆弱的西南涂镀市场更加受创。由于受天气原因的影响，工地施工以及户外建设进度较慢，彩涂用钢量有所下滑，商家因此报价有所下调。镀锌方面，本地区需求以及成交稍微较好，镀锌主流资源出货较快，资源因此较为紧缺，由于市场底部资源较少，商家报价也都较坚挺或者走强。资源到货方面，本月包钢、本钢到货较少，武钢、攀钢到货较为正常，民营资源方面，三峡全通本月集中抵市有8000吨，但由于市场对其低价资源吸收较快，货源依旧较为紧张。市场反映，近期长江航运能力有所提升，华东彩涂资源到货周期明显减短，短期内市场资源较为充足。近日，香港汇丰银行公布了7月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值，报于48.9，创下28个月以来新低，国内制造业经济继续萎缩。受困于全年的需求淡季，笔者预计西南地区8月涂镀行情将受成本支撑稳中震荡运行。
整体来看，7月份全国涂镀行情总体趋于稳中伴随小幅震荡态势。（见图8、图9）
图8：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图
图9：三大市场彩涂卷板价格走势图
六、8月涂镀行情继续小幅盘整
总的来说，目前国内市场在产量连续维持高位的情况下，供需矛盾已经日益突出。另外，由于下半年保障性住房大规模开工建设，以及贯彻中央水利工作会议精神，大规模水利工程建设也将陆续开展，建筑用钢材市场将较旺盛；而造船、汽车、工程机械等增长放缓，产品结构性矛盾会更加突出，板带材产能过剩和产品的同质化竞争将更加激烈。此外，由于目前钢材出口增幅有限，政策调整压力并不大，因此后期征收关税的可能性很小。故8月份涂镀将继续盘整为主，上涨压力仍然较大。
