近期部分重点钢企中厚板价格下调的深层次分析

近日，国内部分重点钢企如宝钢、武钢、重钢接连下调了中厚板出厂价格。其中宝钢8月份宽厚板产品普遍下调100-150元/吨，其20mm普板价格(含税)由7月份5733元/吨下调为5558元/吨；重钢下调幅度在400元／吨，现20mm普板价格(含税)为5300元/吨，武钢8月份中厚板价格下调幅度在100元／吨，现20mm普板价格(含税)为5183元/吨。

在上半年GDP同比增长9.6%、经济运行总体良好、宏观调控初见成效的大背景下，在7月份以来国内钢铁市场以建材为代表的品种价格盘整上企、带动其他品种止跌企稳的前提下，部分重点钢企下调中厚板价格说明了什么？是否有深层次原因呢？

中厚板市场金融属性较弱，其价格受供求关系更为直接，因此，从当前中厚板市场供需关系中或许能探得一些线索。

一、中厚板产能产量增长明显

我国近10年来在中厚板方面投资力度很大。据统计，2005年国内中厚板轧机为46条，设计产能为4587万吨，而目前的国内的轧机数量为76条，设计产能达到8500万吨。5年多点的时间里轧机新增了30套，产能增长了85.31%。随着近两年设计产能的集中释放，大量板材投放市场，改变了前期板材供不应求的局面。这也是自2009年以来板材价格长期处于盘整状态的主要原因之一。

【图1：2004年以来上海、天津、西安地区中厚板价格走势图】

图1是2005年以来上海、天津和西安市场中板价格走势。从图中可以看到，自2009年以来，中板价格整体处于盘整状态，波动幅度明显缩小。从某种意义上说，其价格上涨主要受原材料价格推动。

【图2：2005年以来国内中厚板月产量走势图】

图2的产量数据则显示，国内中厚板产量总体处于增长状态，目前月产量已经创下新的历史高位。1-5月份国内中厚板（含中板、厚钢板和特厚钢板）产量增长速度达到12.9%，明显高于热轧中宽钢带产量增速，也高于钢材产量的平均增速。

二、下游需求及出口表现较弱

另一方面，目前国内中厚板需求及出口表现相对较弱。首先，一个较为明显的现象，就是CPI、PPI和PMI的走势背离。

【图3：2010年以来国内CPI、PPI及PMI走势情况】

图3中，CPI、PPI数据指标持续走高，而PMI数据却接连回落，由此可以看出，国内制造业正面临着两头受压的状态，成本不断攀升，而需求不断趋弱，利润受压，行业景气度并不高。

具体来看，一是造船行业。据中船协数据显示，2011年1-5月全国造船完工2507万载重吨，同比增长6%，其中5月当月造船完工625万载重吨，虽然累计和月度完工量均创历史新高，但6%的增长速度比去年同期大幅下降88个百分点。同时，新承接船舶订单1811万载重吨，同比下降了7.8%。截至5月底，手持船舶订单18415万载重吨，比上年同期下降1.1%，比2010年底下降6%。在此，有两个重要问题值得注意：其一，新接订单难度增大；其二，中国在世界造船业所占的份额有所萎缩。（见图4、图5）

【图4：2011年1-6月份我国造船行业三个指标情况】

【图5：2011年1-6月份我国造船业三大指标占世界比例情况】

再看工程机械方面。2011年1至3月全国工程机械行业主要企业主要产品销售收入同比增长56.6%；1至4月同比增长51.8%；1至5月同比增长47%，增速逐月回落。从销量角度来看，2011年1至3月全国工程机械行业主要企业主要产品销量同比增长53.3%；1至4月同比增长39.4%；1至5月同比增长32%，环比下降了22.8%。很明显，在经历了3月份的火爆局面之后，随后的4、5月份均为下滑趋势，市场增长逐渐变缓。（图6）

【图6：2011年1至3月全国工程机械行业主要企业主要产品销售收入及产品销售情况】

第三，出口态势持续疲弱。与去年相比，今年国内出口形势并无明显改善。今年前5个月，我国出口中厚板209万吨，其中除了3月份增加较多之外，1、2、4月份同比都是减少的，5月份略有增加，但也只有2%的幅度。（图7）

【图7：2009年以来我国中厚板出口情况】

以主要出口对象韩国为例，多年以来，韩国作为世界数一数二的造船大国，一直来都是我国中厚板产品的主要出口对象，份额一度占我国中厚板全部出口量的一半以上。但是，随着韩国国内中厚板产量的释放，韩国企业从我国进口的比重趋于下降。到目前为止，韩国中厚板生产企业主要有三家：浦项700万吨，东国450万吨，现代150万吨，合计1300万吨。当前，浦项和现代都在扩产当中，预计到2013年，韩国中厚板总产量将达到1600万吨。韩国的中厚板需求的最高峰是1700万吨，缺口400万吨，其中，从中国进口220万，从日本进口180万吨。然而，纵观最近三年我国中厚板出口情况，2008年达到峰值之后2009年陷入低迷，2010年有所恢复，2011年的继续恢复势头却弱于2010年。这其中，2009-2011年我国中厚板出口到韩国的比重是在下降的。2009年比重是57%，2010年却减少到44%，2011年1-5月份，如果没有日本地震的影响，这个比重可能会进一步下滑。（图8）

【图8：国内中厚板出口到韩国的比重变化】

三、近期中厚板市场走势预判

对于中厚板价格的后期表现，除了上述供需基本面要素之外，国内外经济形势以及商家心态也都会在一定程度上影响后期中板市场的演绎。分析如下：

首先，当前国内外经济环境仍较复杂。目前国际经济形势并不十分明朗。国内环境方面，6月CPI涨幅创三年新高，上半年GDP仍保持了9.6%的高位运行。国内物价调控压力依然较大。因此短期内，我们认为市场情绪仍将在各种信息中辨别方向，市场行情仍以盘整为主。即便按照多数人的预期，在三季度以后钢材价格可能将会迎来一波上涨的行情，但是笔者想提出的是，相对于热轧和螺纹钢而言，中厚板的表现也将会平淡许多。

第二，随着各钢厂生产结构调整，后期市场各主流品种规格价差趋于减少。由于一线钢厂产品结构的调整，船板产量减少，结构钢板、压力容器板等品种板供应增加，这将导致中厚板家族各专用板价格趋于一致。同时，由于一线钢厂产品继续由低附加值的普碳板逐渐向高附加值品种转移，会加大二线钢厂调坯轧材的产量释放，普通类中厚板资源价格并不会因为一线钢厂供给的减少而上涨。

第三，商家心态趋于沉稳。受制于外部环境的制约，近期市场很难出现真正意义上的“大行情”。因此，贸易商对于价格涨跌更为敏感，不再追求较大幅度的利润空间，基本有利润的情况下便会选择出货，往往是在频繁波段区间内寻觅那微薄的利润。

综上所述，短期内中厚板市场价格或将延续窄幅震荡格局，后期随着钢市大环境的走强，国内中厚板价格也会趋于强势，但整体来看，下半年中厚板表现将不及建材、卷板等相关钢材品种。

（上海钢联钢材事业部 袁庆 魏迎松）