机构内参：美就业数据低于预期 有色金属上涨承压
国内宏观：CPI持续上涨，拐点难测
国家统计局7月9日公布的最新数据显示，6月我国CPI同比上涨6.4%，涨幅再创新高。在各类消费品中，食品价格仍然是推动6月CPI上涨的最主要因素，食品价格影响价格总水平上涨约4.26个百分点，对价格总水平上涨的贡献率为66.6%左右，其中，猪肉价格上涨57.1%，影响CPI上涨约1.37个百分点。如果仅从CPI涨幅来说，4%、5%甚至6%，改革开放以来都出现过，之所以现在这么高度重视，一个是通胀预期比较高，一个是物价走势还有不确定因素，此外，还要警惕工资上涨与物价上涨的螺旋式攀升问题，所以CPI何时出现拐点还比较难以预测。
（张倩）
海外宏观：美国6月失业率升至今年最高
美国劳工部(LaborDepartment)周五公布，6月份美国非农就业人数增加18000人，连续第二个月小幅增长，远低于预期的增加125000人，因私营部门就业人数的小幅增加抵消了政府部门就业人数的减少。美国6月份失业率从5月份的9.1%升至9.2%，低于预期，为连续第三个月上升，同时也是2010年12月份以来的最高水平，约有1410万有求职意向的美国人无法找到工作。周五的报告显示，6月份私营部门新增就业人数仅为57000人，5月份为73000人，各个行业普遍疲软。制造业的就业状况依然疲软，6月份仅增加6000人。政府部门的就业人数减少39000人，为连续第八个月下降。这加重了人们有关就业市场仍需几年才能恢复的担忧，意味着美国经济要回到正轨还有很长的路要走。
（张倩）
股指：短期或再测年线支撑
国家统计局上周六公布的数据显示，在食品类的肉禽及其制品中，以猪肉价格上涨最多，猪肉价格上涨57.1%，影响价格总水平上涨约1.37个百分点，占CPI涨幅的21.4%。一旦猪肉价格同比上涨1%，将会造成CPI上涨0.036个百分点。如果猪肉价格同比上涨超过50%，将带来CPI上涨1.8个百分点。我们认为，下半年的CPI尽管会回落，但回落的幅度主要取决于猪价变化，估计4季度回落。预计7月CPI低于6月但仍在6%以上，直至4季度才会明显下行。总体来说，下半年的通货膨胀会维持高位回落，全年呈现倒U型。原因在于，宏观调控政策使得M1回落，流动性带来的通胀压力明显控制，输入性通胀压力也在降低，除此之外就是翘尾因素。多数预期，后市仍有1次加息，或有2-3次上调存款准备金率。由于CPI超出多数预期，外加上周五公布的6月美国非农就业数据大幅低于市场预期，美股出现回调，也将影响到市场做多人气。沪深300现指短线仍有整理需求，或将再度测试年线以及10日均线的支撑，波动区间或对应着去年5月份的3080点-3150点。短线多单暂时离场观望。IF1107上方压力位参考3130点，下方支撑位参考3080点。
（王娟）
螺纹钢：突破受阻，期钢高开低走
上一交易日，期钢主力合约高开后于60日均线处受重震荡下行，盘中量价齐减，尾盘收于4808元/吨，暂企稳于5日均线处。目前，受国内外宏观数据影响看多情绪不足，同时钢材基本面方面，6月份钢材进出口同比环比均有所下降，显示内外需求短期内难以提振市场。操作上，关注期钢能否突破4800-4830盘整区，持偏弱思路。
我国今年钢产量或破7亿吨利润率工业行业垫底：中国钢铁工业协会副秘书长李新创日前表示，从上半年钢铁生产情况来看，今年钢产量可能突破7亿吨，这一预计较年初中的预测高出了4000万吨左右。虽然，钢铁产量处高位，销售利润率却垫底所有工业行业。在9日召开的“2011年下半年钢材市场走势分析暨Mysteel夏季报告发布会”上，李新创认为，目前钢材市场处于“三高两低”的状况，即钢铁消费、产量、成本均处在历史高位，而钢铁行业的利润、增速则非常低。李新创说，“中国今年粗钢产量会接近7亿吨，甚至可能突破7亿吨。”就在今年年初，中钢协预计今年粗钢产量约为6.6亿吨。虽然粗钢产量大增，但钢铁行业的销售利润率却垫底所有工业行业，今年1-5月份，大中型钢企实现利润428亿元，销售利润率只有2.91%，而全国工业行业同期平均销售利润率为6%。对此，李新创认为，原燃料涨价，侵蚀钢铁行业利润是主因。“1-5月份，进口铁矿石的量28333万吨，同比增长7.3%，但到岸价增长60%。”他说，“钢企辛苦生产产生的利益全给了原料行业。”
（田岗锋）
铜：中国进口上升
上周五LME铜价冲高回落，最高上冲到9790美元/吨，最低回落到9619美元/吨，场外价格收盘于9681美元/吨，下跌69美元。周末中美公布的重要经济数据均不乐观，市场情绪降温，美国劳工部公布的6月非农就业岗位仅增加1.8万，为去年9月以来最低增幅，远低于市场预估。周末国家统计局公布6月居民消费者价格指数(CPI)达到6.4%，高于市场平均预期的6.2%，为2008年7月以来三年新高，再度引发市场担忧。中国海关周日公布的进出口初步数据显示，6月未锻造铜及铜材进口280,009吨，较上月的254,738吨上升9.9%，6月废铜进口42万吨，高于上月的40万吨，证实中国表观需求已正在增加，对铜价有利。资金动向方面，CTFC公布的截至上周二的铜持仓报告显示，一周内多头头寸增加10938手，净多头增加近九千手，技术型基金重新入场。从图表上看，LME铜价在突破压力线之后出现短期回撤，站稳在9600美元上方之后将确认突破继续向上，下一目标指向万点关口和前期历史高点。上海铜价短期阻力72300、73000，支撑71300、70500。中期趋势上涨，短期回试支撑，多头继续持有。
（汪飞）
铅锌：偏空的周末经济数据预期引发铅锌回调
周五公布的美国失业率数据高达9.2%。与低于预期的非农数据一起打压市场做多热情，隔夜基本金属纷纷收跌。周末公布的中国CPI同比+6.4%，PPI同比+7.1%，同时6月贸易顺差为222亿美元，下半年加息幅度有限。
铅：沪铅高开触及17465元/吨，终收17305元/吨，跌15元/吨；现货贴水600-650元/吨。日内17500元/吨一线承压，持仓量较昨日微增，显示该阻力位压力较为明显；而17500点位5月4日以来的跳空缺口，炼厂在此一线已经可以获得一定程度利润，预计短线突破该点位将再度受到套保盘打压，期铅或在17150-17300区间波动，低开企稳后买入。
锌：LME锌库存连续两日增加2.3万吨以上至879725吨，拖累期锌上涨。沪锌主力虽受隔夜外盘提振高开，但18300点上方压力较大，早盘高位震荡始终未能突破该区间压力，因周末仍有CPI灯数据公布，多头离场加速期锌回落，终收18175元/吨。0#锌贴水在420-450元/吨区间，贴水扩大导致部分贸易商采购意愿提高。沪锌周五暂稳于5日均线，短线或回测18000点支撑。
（陈冠因）
LLDPE：近期油价敏感时期短线操作为主
受美国就业数据拖累，WTI原油期价大幅下跌，而布油仅是高位震荡而已，价差再次被拉开，预计本周的美国原油库存数据将会体现SPR释放量，需持续关注。资金拉涨后，lldpe交投逐渐冷清，现货厂商目前仍然保持观望状态为主，虽然上周石化限量出货，随着价格的高涨，进口货将增加现货供给，短线继续大幅反弹的氛围尚不存在。操作上，短线为主，关注下方支撑位60均线处的有效性，11095、10960.
（苗华鑫）
PVC：盘面十分冷清观望为主
下游资金压力依然不减，采购积极性较低，贸易商意见分歧较大，成交疲软。期货盘面交投十分冷清，短线区间震荡思路维持，操作上离场观望，等待市场资金的青睐，小资金可以继续在11095和10960间短线操作。
（苗华鑫）
天然橡胶：上冲受阻，逢高建空
天胶：统计局周六公布的CPI数据超过市场预期，6月份能否成为通胀拐点或为市场所疑虑。尽管7月7日的加息被市场部分认为是利空出尽的信号，但6月CPI数据显示后市仍可能继续加息一次，资金面持续偏紧的状况将很难在短期内得到改善。周五美国非农就业数据大幅低于预期，以及美国债务问题拖累大宗商品价格。天胶基本面依然维持弱势，国内需求疲弱，东南亚没有出现较大天气灾害，供给增加将冲击胶价。1201合约在35000上方是较好的建空位置，建议空单可试，止损37000.
（金韬）
焦炭：2300区间震荡
连焦：连焦1109合约继续徘徊于2300附近，难显突破迹象。受原料价格高企影响，钢厂利润受制，影响焦炭用量。周末公布数据利空大宗整体市场，焦炭基本面夏季弱势的局面也没有得到较大改变，我们预计本周焦炭仍将维持弱势。
（金韬）
白糖：多头离场
因美国非农就业数据远逊于预期，外盘原糖周五卖盘亦打压原糖期货，因担忧巴西较低的甘蔗产量将进一步减少跌幅受限；郑糖大幅减仓，历史高点压力明确，现货销量仍较低迷，投资者勿盲目追涨，建议多头适时离场。
（关慧）
食用油：等待报告指引
食用油多单继续持有，仓位仍锁定在菜油1201合约，等待继续回暖过程。美国农业部将于周二公布的月度供需报告,等待报告指引。
（关慧）
黄金：黄金连续三日上涨
由于美国非农就业数据大幅低于预期，投资者对美国经济增长前景的担忧升温，使得避险情绪上扬，伦敦金价连续一周上涨，收盘于1544美元。短期欧债危机的反复以及美国复苏的不确定性依然是支撑金价的主要因素，而长期货币超发造成的流动性过剩则使得黄金牛市格局将会持续。技术面上，均线压力被轻松击破，金价目前已经成功站到均线系统之上，但上方前期成交密集区依然压力较大，短期可能较难突破，预计金价将继续呈现宽幅震荡的走势，压力位为1550美元。建议投资者前期持有的多单可继续持有，未入场的投资者则可待其回调时逢低买入。上海期货交易所黄金主力合约1112早盘小幅高开，全天围绕均线振荡盘整，临近收盘跌势渐显，但最终收盘于每克319.19元，较前一交易日结算价上涨0.15元，预计今日开盘价在320.3元左右。
（张倩）
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