7月硬线行情继续弱势震荡

概述：回顾6月份国内硬线价格走势，整体弱势震荡，市场成交表现不佳。本月，受南方持续降雨、唐山坯料价格下跌影响，螺线价格弱势回调，硬线行情缺少支撑，市场表现低迷，成交较差。各地库存除个别市场略有补充外，整体变化不大，资源量不多。6月份主导钢厂沙钢硬线出厂价格保持稳定，河钢6月份40-60#结算价格执行5010元/吨，相比上月结算略有上涨。另，央行28日在公开市场发行了20亿元1年期央票，发行利率3.4982%，作为基准利率的风向标，进一步强化了市场的加息预期。

图1：2011年6月份国内硬线价格走势

一、6月市场走势回顾

1、产量统计

表1：2011年5月全国主要冶金产品产量统计

图2：2008年-2011年5月份国内线材产量走势对比图

5月份国内线材产量641.1万吨，本年累计3227万吨；其中，5月制品用高碳钢线材产量93.9万吨。

2、市场库存

图3：全国线材库存趋势

3、钢厂价格变化

据不完全统计，6月国内钢厂价格调整情况如下：

表2：6月份各钢厂调价信息汇总

图4：2010年1月-2011年6月份首钢、沙钢45#硬线价格对比图

4、硬线市场表现

南方市场：本月南通地区受梅雨季节干扰，下游需求进一步受到抑制，再加上存款准备金率的再度上调，市场流动资金更加趋紧，受此利空因素的打击，南通硬线商家的信心受挫，纷纷下调市场价格，本月累计跌幅在50-70元/吨，最为国内最大硬线材料的消耗地，需求情况尚可，库存量较上月来看有所上升。据笔者所悉，由于下游需求较弱，资金周转压力偏大，商家均有意识控制库存，订货比较谨慎，近期市场新到货源比较少，截止月底，沙钢材料报价在5280-5300月/吨；永钢材料打俩折，目前当地市场上基本处于断货状态；武钢材料本月60-70#Ф6.5材料到货约为800吨左右，主流成交价格在5200元/吨。对于后期走势，商家表示目前硬线需求旺季基本结束，不过鉴于库存依旧不高且到货成本高企，综合来看，南通硬线市场价格仍将以弱势震荡的格局为主。

北方市场：本月天津市场价格整体回落20元/吨，市场成交清淡。截止月底，当地硬线整体报价4940-4960元/吨。钢厂方面，河北钢铁6月40-60#结算价格执行5010元/吨，相比上月结算价上调40元/吨，河钢本月中旬起开始排产硬线；北台钢铁7月份硬线价格相比上月价格上涨100元/吨不含税，北台于本月18日左右开始轧制硬线，前期主要生产螺纹、盘螺等，市场21日到货，月底之前本月协议量陆续到货，商家表示北台本月发货打八折，下月钢厂要求商家订货100%；潍坊钢厂出厂价格暂未变化，承兑差价提高至270元/吨，相当于变相降价，临近月底潍坊资源再次在天津地区出现；辛集澳森钢厂目前新增一条产线，主产45-65#和B钢产品，月产能在5至6万吨，据了解，现辛集资源已发至天津，其中65#发货量近千吨，55#一千多吨，产品质量用户暂可接受。由此来看，钢厂发货量相比前期有新增。市场方面，由于目前已经进入传统需求淡季，硬线行情表现平淡，市场成交不畅，迫于潍坊、北台等低价资源冲击，唐钢资源被迫降价出售，目前已倒挂与钢厂价格。综上，本地市场后期销售压力增加，价格将弱势回调。

图5：2011年1月至2011年6月南通、天津45#硬线走势图

二、市场走势的影响因素

1、原材料价格

图6：2011年1-6月原料价格走势

图7：2011年1-6月进口矿价格走势

2、相关品种

图8：2011年1-6月高线价格走势

3、国际市场

（1）国际市场价格走势

6月国际市场长材价格除个别市场持稳与上涨外，主流价格回落。具体表现如下：美国市场价格基本与上月持平，德国市场价格下降35欧元，法国市场价格下降42欧元，西班牙市场价格下降41欧元，意大利市场上调225欧元，英国市场价格下降11欧元，欧洲出口价格上调30欧元。

图9：2011年5、6月份国际市场高碳线材走势图

图10：2011年6月份国际市场线材走势对比

三、后期市场展望

1、国内经济指数

5月工业增加值增长速度

表3：国内5月份工业增加值增长速度

图11：金属制品业增加值增长速度

2、PMI指数

采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。

采购经理人指数(PMI)

表4：2008年以来月度采购经理人指数

3、汇率市场

中国外汇交易中心公布的最新数据显示，2011年6月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.4718元，较昨日基本持平。

4、存款准备金率

中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第六次上调存款准备金率。此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21.50%的历史高位；可一次性冻结银行资金3000多亿元。

5、央行加息

中国人民银行决定，自2011年4月16日起上调金融机构人民币一年期存贷款基准利率0.25个百分点。现一年期存款基准利率提高至3.25%，一年期贷款基准利率提高至6.31%，其他各档次存贷款基准利率据此相应调整：

金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%

表5：存贷款基准利率表

综上，本月国内硬线市场成交持续低迷，商家为加大出货量，纷纷推出量大优惠的销售政策，高报低出的情况较为普遍，但受限电、资金紧张、季节性需求淡季等因素影响，终端需求明显减少，终端用户在后期走势不明朗的情况下，采购意愿受到较大的抑制，目前硬线市场已经开始出现部分商家承受小幅亏损出货情况，市场由谨慎心态逐步转变至看空。央行28日在公开市场发行了20亿元1年期央票，发行利率3.4982%，较上一期上涨9.63基点。分析人士表示，尽管无法断定这是否为加息信号，但作为基准利率的风向标，1年期央票发行利率连续上调无疑强化了市场的加息预期，不论传言最终能否作用于硬线市场，但对于硬线商家心态方面也是一番考验，尤其是对小企业影响更大：一方面市场成交不旺，终端欠款现象相较往年较为突出；另一方面，多番的市场宏观调控，使得企业贷款难度加大，资金压力愈发明显；商家目前主要以快速出货为主，补仓的意愿不强。对于后期市场走势，随着不断紧缩的货币政策的实行，融资成本将越来越高，再加上目前资源成本也高企，这对价格有一定的支撑，但是后期随着需求的逐步转淡，市场价格仍有一定的下跌空间，望商家谨慎操作，注意防控风险。

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