中钢协：后期市场将呈波动运行态势

5月份，国民经济运行平稳，并继续朝着宏观调控的预期方向发展。国内市场钢材需求旺盛，社会库存持续回落，原燃材料价格仍居高位，钢材价格小幅上升。虽已进入钢材消费旺季，但由于钢铁生产继续保持较高水平，而钢材需求增长放缓，后期市场钢材价格将呈波动运行态势。

一、国内市场钢材价格小幅上升

5月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为135.93点，环比上升1.20点，升幅0.89%，较上月减小1.78个百分点；与去年同期相比，钢材综合价格指数上升了15.49点，升幅12.86%。

1、长、板材价格升幅均较上月有所减小

5月末，CSPI长材价格指数为143.00点，环比上升2.20点，升幅1.56%；板材价格指数为131.92点，环比上升0.28点，升幅0.21%。同上月相比，长材、板材价格升幅分别减小了1.46个百分点和2.47个百分点。与去年同期相比，长材指数上升了20.81点，升幅17.03%；板材指数上升了10.94点，升幅9.04%。（见下表）

CSPI国内钢材价格指数变化表

2、主要钢材品种价格小幅波动

5月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，高线、螺纹钢、角钢、中厚板和镀锌板价格继续环比上升，升幅分别为1.68%、2.16%、0.54%、0.28%和0.40%，升幅均较上月有所减小；热轧卷板和冷轧薄板价格由升转降，降幅分别为0.12%和0.36%；热轧无缝管价格由降转升，升幅为0.71%。（见下表）

主要钢材品种价格及指数变化情况

单位：元/吨

3、各周钢材价格保持平稳

从5月份各周价格变化情况看，第一周价格升幅较为明显，后三周价格则保持平稳；进入6月份，钢材价格继续保持平稳，至第二周，CSPI钢材综合价格指数为135.97点，比5月末上升0.04点，升幅仅为0.03%。（见下表）

各周CSPI价格指数变化情况

二、国内市场钢材价格变化因素分析

5月份，国内市场钢材需求较旺，社会库存继续下降，原燃材料价格仍居高位。同时，钢铁生产保持较高水平，货币流动性进一步收紧，钢材价格走势平稳。

1、国民经济平稳运行，钢材需求仍较旺盛

据国家统计局数字，1-5月份，全国固定资产投资同比增长25.8%，比1-4月份加快0.4个百分点；房地产开发投资同比增长34.6%，比1-4月份加快0.3个百分点；5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比上月下降0.1个百分点。主要用钢行业增速均较上月有所下降，其中通用设备制造业同比增长18.9%，交通运输设备制造业增长7.8%，电气机械及器材制造业增长14.2%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长11.4%，电力、热力生产和供应业增长10.9%；社会消费品零售总额同比增长16.9%，增速比上月回落0.2个百分点；进出口总值增长23.5%，增速比上月回落2.4个百分点。其中出口增长19.4%，增速回落10.5个百分点；制造业PMI为52.0%，环比下降0.9个百分点，其中生产指数回落0.4个百分点，新订单指数回落1.7个百分点。从需求角度看，尽管工业增加值、出口和消费增幅有所回落，但固定资产投资仍保持较高增长，用钢行业需求仍较旺盛。

2、钢材社会库存继续回落，市场压力进一步减轻

5月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1461万吨，环比下降80万吨，降幅5.19%，连续第三个月环比下降。长材库存继续下降，螺纹钢、线材库存环比分别下降7.84%和17.29%；板材中的热卷和中厚板库存分别下降2.43%和7.56%，冷轧薄板库存上升14.98%。进入6月份，钢材库存继续下降，至6月第二周，钢材库存总量降至1443万吨，比5月末又下降了1.23%，但仍比年初钢材库存水平高9.04%。（见下表）

国内钢材市场库存变化情况表

单位：万吨

3、钢材出口平稳，继续保持净出口局面

据海关统计，5月份，我国出口钢材476万吨，环比减少1万吨，与上月基本持平；进口钢材128万吨，环比减少9万吨，减幅为6.6%。进口钢坯3万吨，与上月持平；进出口相抵，折合净出口粗钢367万吨，环比增加8万吨。从1-5月份情况看，全国累计出口钢材2004万吨，同比增长11.6%；进口钢材683万吨，同比减少1.9%，进口钢坯25万吨，同比增长5.5%；累计折合粗钢净出口量为1380万吨，增长19.9%。粗钢净出口量增加有利于缓解国内市场钢材供需矛盾。

4、原燃材料价格居高不下，钢铁企业生产成本压力加大

据国家统计局统计，5月份，工业生产者购进价格同比上涨10.2%，其中燃料动力类价格涨幅又有所扩大，上涨11.7%，较上月提高了0.1个百分点；另据海关统计，5月份我国进口铁矿石平均到岸价格为167.15美元/吨，创历史最高水平，环比上涨6.70美元/吨，环比涨幅4.18%，同比涨幅达30.06%；5月末，国产铁精矿、炼焦煤、冶金焦和废钢价格与上月基本持平，但同比涨幅分别为14.23%、14.09%、6.71%和27.12%。与之形成对照的是，同期CSPI钢材综合价格指数仅同比上涨12.86%。原燃材料价格居高不下，使钢铁企业继续承受巨大的成本压力。

三、国际市场钢材价格继续下降

5月末，CRU国际钢材综合价格指数为212.2点，环比下降6.9点，降幅为3.1%，较上月扩大1.6个百分点；与去年同期相比，国际钢材综合价格指数上升7.4点，升幅为3.6%。

1、长材价格小幅上升，板材价格继续下降

5月末，CRU国际长材价格指数为231.1点，环比上升1.4点，升幅为0.6%；板材价格指数为202.9点，环比下降10.9点，降幅为5.1%。与去年同期相比，长材指数上升了15.2点，升幅为7.0%；板材指数上升了3.6点，升幅为1.8%。（见下表）

CRU国际钢材价格指数变化表

2、北美、欧洲钢材价格降幅明显，亚洲降幅相对较小

（1）北美市场

5月末，CRU北美钢材价格指数为207.4点，环比下降11.1点，降幅5.1%。5月份，美国非农业失业率升至9.1%，环比上升0.1百分点，连续两个月环比上升；就业疲软直接影响到消费增长，美国消费者信心指数由上月的66.0%大幅下降至60.8%；美国制造业PMI为53.5%，环比下降6.9个百分点，连续第三个月环比下降。其中生产指数下降9.8个百分点，新订单指数下降10.7个百分点；4月末，美国金属服务中心的钢材库存为818万短吨，环比增长2.0%。5月份，美国市场除线材小幅上涨外，其他品种价格均有所下跌，特别是薄板类钢材价格降幅尤为明显。（见下表）

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表

单位：美元/吨

（2）欧洲市场

5月末，CRU欧洲钢材价格指数为195.6点，环比下降8.1点，降幅4.0%，连续第3个月环比回落。5月份，欧洲主要经济体制造业增速明显放缓，需求呈下降趋势。欧元区投资者信心指数连续第二个月下滑，由上月的14.2%降至10.9%，其中现况指数由从25.5%降至23.75%，预期指数由上月的3.5%跌至-1.25%；欧元区经济景气指数由上月的106.2降至105.5；欧元区工业景气指数由上月的5.8降至3.9；欧元区制造业采购经理人指数（PMI）54.6%，环比下降3.4个百分点。在欧洲主要经济体中，德国PMI为57.7%，环比下降4.3个百分点；法国PMI为54.9%，环比下降1.6个百分点；英国PMI为52.1%，环比下降2.3个百分点；意大利PMI为52.8%，环比下降2.7个百分点；西班牙PMI为48.2%，环比下降2.4个百分点;爱尔兰PMI为51.8%，环比下降4.2个百分点。本月英国市场长材价格小幅上涨，板材价格大幅下跌。（见下表）

英国钢材市场价格变化情况表

单位：美元/吨

（3）亚洲市场

5月末，CRU亚洲钢材价格指数为224.3点，环比下降3.6点，降幅为1.6%，较上月减小了1.0个百分点。5月份，随着供应链逐渐恢复，日本经济出现好转迹象，消费者信心指数升至34.2%，环比上升1.1个百分点；制造业PMI升至51.3%，环比上升5.6个百分点。其中产出指数环比上升16.5个百分点；新出口订单指数环比上升6.9个百分点。但亚洲其他主要经济体制造业PMI均有所回落。其中：中国PMI为52.0%，环比下降0.9个百分点；韩国PMI为51.2%，环比下降0.5个百分点；印度PMI为57.5%，环比下降0.5个百分点；中国台湾地区PMI为54.9%，环比下降3.3个百分点。从远东市场钢材到岸价格变化情况看，板材价格继续下降，长材价格保持平稳。（见下表）

远东市场钢材到岸价格变化情况表

单位：美元/吨

四、后期钢材市场价格走势分析

目前国内市场正值钢材消费旺季，但受钢铁生产持续保持高水平、钢材需求增长放缓以及国际市场疲软等因素影响，后期市场钢材价格仍将呈波动运行态势。

1、钢材需求将继续保持增长

经合组织（OECD）在5月25日公布的经济展望报告说，尽管全球经济复苏基础不断扩大和可持续能力不断加强，但预计经济增长速度仍较上年有所放缓，2011年世界经济增长率将达到4.2%。从国内形势看，5月份中国制造业PMI为52.0%，虽环比回落0.9个百分点，但该指数仍继续保持在50%以上；6月11日，李克强副总理指出开工建设1000万套保障性住房是一项硬任务，要求各地认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署；“十二五”期间，中国铁路建设总投资将达2.8万亿元，新线路投产将增长87.5%；再加上国家加大农田水利投资力度，预计后期国内市场钢材需求仍较旺盛。

2、钢铁产能释放较快，供需矛盾仍较突出

据国家统计局数字，5月份，全国粗钢产量达6025万吨，平均日产粗钢194.35万吨，是仅次于4月份的历史次高水平，环比下降1.23%，同比增长7.8%；生铁和钢材产量（含重复材）分别为5457万吨和7637万吨，日产水平分别为176.03万吨和246.35万吨，分别环比下降3.92和环比上升1.03%，同比分别增长6.4%和10.6%；1-5月份，全国累计生产粗钢29035万吨，同比增长8.5%。按日历天数计算，平均日产粗钢192.28万吨，相当于年产粗钢7.02亿吨水平。国内钢铁产能释放较快，市场供大于求的局面仍较突出。

3、信贷政策进一步趋紧，企业资金压力上升

面对愈发沉重的通胀压力，央行加大了货币投放控制力度。据央行统计，5月末，广义货币（M2）余额同比增长15.1%，增速比上月末低0.2个百分点；狭义货币（M1）余额同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点；流通中货币（M0）余额同比增长15.4%，比上月末提高0.7个百分点；人民币贷款余额同比增长17.1%，比上月末低0.4个百分点；5月份，人民币新增贷款5516亿元，同比少增1005亿元，环比少增1880亿元。后期市场货币流动性进一步有所减弱，企业资金压力也将有所上升。

后期市场需要关注的主要问题：

一是能源及资源性产品价格改革将推高企业生产成本。国家发改委自6月1日起已上调了山西等15个省（市）火电企业售电价格，今后还将推出新的成品油定价机制以及阶梯水、电价等资源性产品价格改革措施，天然气价格也将有所上调，企业生产成本面临更大的上升压力。

二是货币政策将持续收紧，企业资金压力上升。5月份CPI、PPI分别同比上涨5.5%和6.8%，总体物价水平不容乐观。6月20日，央行年内第六次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，调整后存款准备金率已升至21.5%。货币政策趋紧，企业资金压力将进一步上升。

三是钢铁产能释放较快，市场供需形势仍较严峻。1-5月份，全国粗钢产量同比增长8.5%，较1-4月份加快0.2个百分点；前5个月各月粗钢日产水平均在190万吨以上，粗钢产能释放较快，加剧了市场供需矛盾。钢铁企业应把握市场需求变化形势，适时调整生产节奏和产品结构，维护钢材市场价格平稳运行。