电荒可能引发“蝴蝶效应”

针对目前出现的局部电荒，将对各行业造成不同的影响，并在股市引发“蝴蝶效应”。专家分析认为，电价可能上调，发电企业利润水平有望得到改善，而水泥、钢铁等价格可能因部分企业停限产而上涨。

受益受损行业兼有

未来电力短缺加剧的风险将迫使政府上调电价。电价曾在2005年—2008年间4次上调，每次上调幅度约为1分/千瓦时，在通胀担忧的背景下，电价上调预期加大，且电煤限价效果显现，也有助于改善发电企业利润率，相关受益股包括国电电力、深能源、申能股份等。

此外，严重的电荒将进一步支撑水泥价格，特别是在电荒比较严重的华中和华东地区，中小水泥生产商将在一段时间内实施停产，这可能推高水泥现货价格。另外一个可能受电荒影响的行业即为钢铁，由于电力不足，一些特定区域钢铁厂将减产，导致价格被推高，虽然产能因此也会受到影响，但由于钢铁总体结构性过剩，所以价格推高因素将大于减产带来的负效应。

股市电力股或走强

四、五月份是浙江一带一年四季中温度最适宜季节，此时就闹电荒，若到了六、七、八月份居民生活用空调纷纷开启之时，相信拉闸限电很可能成为今夏的热门话题，而这可能成为未来电力板块股价的催化剂。

主要原因有：电力板块将面临供需紧张的局面，电力设备利用小时数增长；政府已经开始运用行政手段调控电煤价格以及电价；一季度受日本福岛核辐射等问题影响，电力板块持续表现不佳，导致绝对价值低估，这为电力板块提供相对较高的安全边际；由于保障电力供应涉及CPI等社会责任，而目前电力行业利润率已经很小，国家将上调电价以缓解电力行业压力。